棉花期貨長線具多頭配置機(jī)會

棉花期貨自上周前半周攀至去年12月以來的震蕩區(qū)間上沿后，再次回落調(diào)整，截至昨日，棉花期貨主力合約報(bào)收15000元/噸，日內(nèi)下跌0.27%。分析人士認(rèn)為，棉花季節(jié)性需求轉(zhuǎn)好，下游需求可期，短期波段操作，萬五附近可擇低位布置長線多單。

內(nèi)外棉價(jià)齊升

外盤方面，洲際交易所(ICE)棉花期貨近期升至四年高位后調(diào)整回落，持續(xù)震蕩整理，截至昨日報(bào)83.40美分/磅，上周調(diào)整以來該品種多單明顯減持。分析人士認(rèn)為，本周四即將公布的美棉進(jìn)出口報(bào)告將為盤面帶來新的變量。

“美國即將進(jìn)入新年度棉花種植周期，全球的種植面積以及天氣的炒作將成為市場的關(guān)注點(diǎn)，加上3月份USDA報(bào)告繼續(xù)對全球供需進(jìn)行調(diào)整，調(diào)低了美國棉花產(chǎn)量的同時(shí)調(diào)增了出口量，預(yù)計(jì)將助推ICE期棉價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步上漲?！比疬_(dá)期貨分析師王翠冰表示。

方正中期期貨分析師侯芝芳表示，國際棉價(jià)持續(xù)攀升，令國內(nèi)棉花競爭力有所增加，國內(nèi)棉花價(jià)格溫和上漲，但國內(nèi)棉紗價(jià)格維持弱勢。

“棉紡織企業(yè)訂單有所增加，但春節(jié)前期棉花庫存還在消耗階段，對于棉花現(xiàn)貨需求較弱，短期或?qū)㈦y以改變棉花市場弱勢行情。”侯芝芳認(rèn)為。

此外，國內(nèi)棉花拋儲短期也對價(jià)格施壓。從儲備棉成交情況來看，不及去年水平。本周二，儲備棉輪出銷售資源30004.324噸，實(shí)際成交24322.111噸，成交率81.06%。平均成交價(jià)格14520元/噸，較前一日下跌113元/噸。

鄭棉長期上漲可期

“儲備棉輪出的拋售底價(jià)為15118元/噸，低于去年首次輪出底價(jià)15358元/噸，與新棉價(jià)格相比而言，儲備棉占據(jù)價(jià)格優(yōu)勢；與此同時(shí)，今年儲備棉庫存逐漸下調(diào)的情況下，大部分紡織企業(yè)將迎來補(bǔ)庫的熱潮，儲備棉輪出使得內(nèi)外棉價(jià)聯(lián)動性增強(qiáng)，或?qū)⑦M(jìn)一步的助推國內(nèi)棉價(jià)上漲?！蓖醮浔硎?。

截至目前，籽棉收購價(jià)折合盤面利潤達(dá)5.65%，較前期有所回升，機(jī)采棉與手摘棉收購價(jià)保持穩(wěn)定。

進(jìn)口棉方面，“受美棉漲價(jià)提振，國內(nèi)外價(jià)差逐漸擴(kuò)張，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口利潤將進(jìn)一步增加。下游的替代滌綸短纖繼續(xù)跌勢，聚酯企業(yè)庫存高位，后期對紗線價(jià)格有所拖累。儲備棉拋售后，市場上新棉出售壓力增大，預(yù)計(jì)棉花價(jià)格將持穩(wěn)為主?！蓖醮浔f。

棉花庫存方面，據(jù)中國棉花協(xié)會棉花物流分會對全國18個(gè)省市的186家倉儲會員單位庫存調(diào)查數(shù)據(jù)，2月底全國棉花周轉(zhuǎn)庫存總量約337.73萬噸，較上月減少20.65萬噸，降幅5.8%。

此外，下游開工和庫存方面，上周，紗線開機(jī)率上升6.7%至66.20%，坯布開機(jī)率回升5.8%至58.4%；紗線庫存上升0.2%至17.7%，坯布庫存下降0.70%至27.30%。

短期來看，王翠冰建議，操作上，鄭棉1805合約暫且在14900元/噸-15200元/噸區(qū)間交易為主。

中長期來看，侯芝芳分析，拋儲價(jià)格優(yōu)勢仍在，拋儲底價(jià)對盤面仍有支撐，短期關(guān)注15000元/噸，若美棉維持弱勢，鄭棉或?qū)⑾绿?4800元/噸。

“2月份淡季已過，3月-4月紡織市場進(jìn)入旺季，如果棉花價(jià)格維持中低位震蕩，將削弱下年度種植意愿，屆時(shí)又會形成新的利多題材。因此，棉花季節(jié)性需求轉(zhuǎn)好，下游需求可期，短期波段操作，萬五附近可擇低位布置長線多單?！焙钪シ急硎?。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。