國慶節(jié)后精煉鎳交易價或?qū)⒄鹗幓芈?/h1>

發(fā)布時間：2024-09-27 18:26 編輯：buxiugang 來源：互聯(lián)網(wǎng)

144

一、節(jié)前鎳價走高 精煉鎳現(xiàn)貨成交尚可節(jié)前受宏觀面美聯(lián)儲降息，加之國內(nèi)一系列利好政策持續(xù)放出，鎳價持續(xù)回升。下游企業(yè)起初觀望待跌情緒濃厚，但隨著鎳價持續(xù)上漲加之國慶假期臨近，下游有備貨剛需企業(yè)開始入場采購，精煉鎳現(xiàn)貨成交整體尚可。二、精煉鎳維持凈出口狀態(tài) 近月國內(nèi)庫存累積放緩目前國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量維持高位，據(jù)調(diào)研全國18家樣本企業(yè)統(tǒng)計，2024年1-8月國內(nèi)精煉鎳累計產(chǎn)量205986噸，累計同比增加35.87%。2024年9月各地精煉鎳產(chǎn)量繼續(xù)維持高位，西北及東北因檢修而減停產(chǎn)企業(yè)預(yù)計產(chǎn)量恢復。預(yù)計9月國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量29570噸，環(huán)比增加0.45%，同比增加4.45%。此外四季度國內(nèi)預(yù)計仍有一定量新產(chǎn)能投產(chǎn)，供應(yīng)端壓力仍大。據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年8月中國精煉鎳進口量8794.113噸，環(huán)比增加4549噸，漲幅107.14%；同比增加1931噸，增幅28.14%。出口量12495.746噸，環(huán)比減少2535噸，降幅16.87%；同比增加11123噸，增幅810.38%。本月精煉鎳凈進口-3701.633噸，環(huán)比減少85.69%，同比減少155.99%。8月精煉鎳進口量大增至8794.113噸，出口量小幅回落至12495.746噸，凈出口量明顯縮窄，但仍凈出口3701.633噸。進口量大增主要得益于俄鎳進口增加，受英美新一輪制裁影響，諾鎳將更多注意力放在中國市場。但俄鎳現(xiàn)貨整體消化偏慢，近月俄鎳供應(yīng)充足情況下，現(xiàn)貨持續(xù)處于貼水狀態(tài)，進口增量預(yù)計難以持續(xù)。此外俄羅斯總統(tǒng)普京9月11日表示，俄羅斯可能考慮限制鎳、鈦、鈾出口，需持續(xù)關(guān)注。出口量回落主要由于出口利潤縮窄，國內(nèi)精煉鎳生產(chǎn)商出口積極性減弱。目前海外LME交倉利潤仍略高于國內(nèi)現(xiàn)貨出售，但出口利潤大幅縮減情況下，生產(chǎn)企業(yè)開始補交國內(nèi)長協(xié)，維護下游渠道。年內(nèi)國內(nèi)仍有偉明及聚泰兩個精煉鎳項目預(yù)計投產(chǎn)，國內(nèi)精煉鎳供應(yīng)充足，凈出口狀態(tài)預(yù)計維持。受精煉鎳大批出口影響，近月國內(nèi)精煉鎳壘庫速度明顯放緩，六七月庫存一度回落。截止到9月27日統(tǒng)計，中國精煉鎳27庫社會庫存增加2467噸至37782噸，增幅6.99%；倉單庫存增加1692噸至22638噸；現(xiàn)貨庫存增加725噸至11194噸，其中鎳板增加725噸，鎳豆持平；保稅區(qū)庫存增加50噸至3950噸。三、需求未見增長點 成本支撐仍堅實2024年8月中國精煉鎳表觀消費量2.03萬噸，環(huán)比減少21.84%，同比減少10.96%目前鎳價仍在高冰鎳一體化制電積鎳成本線附近徘徊，仍有一定利潤空間的僅有占比較小的使用MHP一體化工藝或自有鎳礦企業(yè)。四、總結(jié)目前精煉鎳產(chǎn)量仍處高位，且年內(nèi)預(yù)計還有聚泰以及偉明項目的新投產(chǎn)能釋放，供應(yīng)端壓力仍大。但國內(nèi)精煉鎳維持凈出口態(tài)勢，一定程度上緩解供應(yīng)壓力。近期國內(nèi)精煉鎳壘庫偏緩，成本支撐加之國內(nèi)利好政策頻出，短期鎳價走勢堅挺。然而宏觀情緒逐漸消退后，基本面預(yù)計將重新施壓鎳價回落。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。