“南北船”正式合體！全球造船第一股誕生！

“南北船”實現(xiàn)合并五年后，中國船舶集團啟動了規(guī)模最大的資產(chǎn)整合行動，旗下兩大市值千億級“旗艦”上市公司官宣合并，世界第一大造船上市公司即將揚帆起航。

1561億+1136億！中國船舶擬吸收合并中國重工

9月2日晚間，中國船舶和中國重工發(fā)布公告稱，為進一步聚焦國家重大戰(zhàn)略和興裝強軍主責主業(yè)、加快船舶總裝業(yè)務高質量發(fā)展、規(guī)范同業(yè)競爭、提升上市公司經(jīng)營質量，中國船舶工業(yè)股份有限公司（中國船舶）與中國船舶重工股份有限公司（中國重工）正在籌劃由中國船舶通過向中國重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國重工。

公告指出，因本次交易尚處于籌劃階段，有關事項尚存不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，中國船舶和中國重工自2024年9月3日開始起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。停牌期間，公司將根據(jù)本次交易的進展情況，及時履行信息披露義務。

根據(jù)公告，中國船舶與中國重工在9月2日簽署了《吸收合并意向協(xié)議》，主要內容如下：

1、中國船舶擬通過向中國重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國重工；

2、本次交易的具體交易方案、換股價格、債權債務處理、員工安置、異議股東保護機制等安排將由雙方溝通、論證、協(xié)商后，在正式簽署的交易協(xié)議中進行約定。雙方應積極給予另一方以必要的配合，全力推進本次合并，并完成正式交易協(xié)議的簽署；

3、本協(xié)議僅為雙方的初步意向協(xié)議，雙方在本次吸收合并中的具體權利義務以及各項安排以雙方最終簽署的正式交易協(xié)議為準；

4、本次交易的前提是雙方正式簽署的交易協(xié)議依據(jù)雙方的公司章程等有關規(guī)定履行相應程序審議通過，以及取得相關有權監(jiān)管機構批準后方可正式實施；

5、雙方協(xié)商一致可終止/解除本協(xié)議。

公開資料顯示，中國船舶由中國船舶工業(yè)集團有限公司持股44.47%，中國重工由中國船舶重工集團有限公司持股34.53%，而中國船舶重工集團有限公司與中國船舶工業(yè)集團有限公司均由中國船舶集團有限公司100%持股。

中國船舶是中國船舶集團核心上市公司，主要業(yè)務包括造船業(yè)務（軍、民）、修船業(yè)務、海洋工程及機電設備等，業(yè)務主體為江南造船、外高橋造船、中船澄西、廣船國際四家子公司，系國內規(guī)模最大、技術最先進、產(chǎn)品結構最全的造船旗艦上市公司。

今年上半年，中國船舶實現(xiàn)營業(yè)收入360.17億元，同比增長17.99%，其中船舶造修及海洋工程業(yè)務營業(yè)收入344.46億元，同比增長22.39%；實現(xiàn)歸母凈利潤14.12億元，同比增長155.31%。

中國重工為領先的艦船研發(fā)設計制造上市公司，主要業(yè)務涵蓋海洋防務及海洋開發(fā)裝備、海洋運輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機電裝備、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)及其他等五大板塊。旗下?lián)碛?a href="http://m.a5759.cn/city/dalian/" target="_blank">大連造船、武昌造船、北海造船等國際知名的現(xiàn)代化造船企業(yè)。

今年上半年，中國重工實現(xiàn)營業(yè)收入221.02億元，同比增長31.05%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.32億元，同比增長177.13%。

截至9月2日收盤，中國船舶和中國重工的市值分別為1560.88億元和1135.54億元，兩家超千億市值的上市公司聯(lián)合整合，是近十年A股資本市場最大規(guī)模的并購交易。

世界第一大造船上市公司！解決同業(yè)競爭問題

自2019年“南北船”合并以來，中國船舶集團聚焦黨和國家賦予中國船舶集團的責任使命，優(yōu)化現(xiàn)有科研生產(chǎn)體系和能力布局，對原屬兩大造船集團的科研與生產(chǎn)資源進行整合。

船舶總裝作為中國船舶集團船舶業(yè)務的核心業(yè)務，主要由分屬原兩大集團的上市公司中國船舶、中國重工承擔。中國船舶、中國重工經(jīng)過多年發(fā)展深耕，均形成了涵蓋船舶制造、船舶維修、機電設備等船舶總裝全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)制造體系。然而，兩家公司在船舶總裝領域業(yè)務重合度較高，構成同業(yè)競爭，存在整合的空間。

本次重組旨在完成關于做強做優(yōu)國企主責主業(yè)，解決中國船舶和中國重工之間在總裝業(yè)務領域的同業(yè)競爭問題，整合融合科研生產(chǎn)體系和管理體系，推進各成員單位專業(yè)化體系化協(xié)調化發(fā)展，實現(xiàn)深化改革三年行動實施方案落實落地，促進國有資產(chǎn)的保值增值。

本次重組將整合中國船舶、中國重工的優(yōu)勢科研生產(chǎn)資源和供應鏈資源，促進造修船先進技術的深度融合升級，通過市場化手段推動中國船舶、中國重工及下屬企業(yè)深化改革，改善治理結構和治理能力，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運營融合發(fā)展、相互促進，發(fā)揮協(xié)同效應，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。

本次重組完成后，存續(xù)上市公司將成為資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入規(guī)模、手持船舶訂單數(shù)均領跑全球的世界第一大旗艦型造船上市公司，后續(xù)將憑借強大的科研創(chuàng)新實力、先進的管理水平和精湛的制造工藝、豐富的產(chǎn)品結構和生產(chǎn)線，抓住行業(yè)機遇，提升全球行業(yè)影響力，持續(xù)引領全球船舶工業(yè)發(fā)展，為中國船舶集團建成世界一流船舶集團、成為全球船舶行業(yè)的領軍者奠定堅實的基礎。

根據(jù)兩家公司的半年報數(shù)據(jù)，中國船舶今年上半年共承接民品船舶訂單109艘/855.77萬載重噸/684.25億元，噸位數(shù)同比增長38.21%；其中綠色船型占比超50%，中高端船型占比超70%，批量化訂單占比超70%。截至2024年6月底，中國船舶累計手持民品船舶訂單322艘/2362.18萬載重噸/1996.39億元。

中國重工上半年共承接民船訂單68艘1167.1萬載重噸436億元，分別同比增長83.8%、230.6%、130.2%。新接訂單呈現(xiàn)批量化、綠色化、高端化特點，大型LNG運輸船、油船、散貨船、化學品船等主建船型均實現(xiàn)批量接單，優(yōu)勢船型地位持續(xù)鞏固。截至2024年6月底，公司手持訂單216艘2878.3 萬載重噸，手持訂單中，中高端、綠色船型占比持續(xù)提升。

值得一提的是，今年7月中國重工還宣布了多項有關資產(chǎn)收購的關聯(lián)交易。其中，中船天津擬以自有資金約40.4億元購買天津新港船舶重工臨港廠區(qū)部分資產(chǎn)，包括50萬噸級和30萬噸級大型干船塢各1座，從而統(tǒng)籌利用環(huán)渤海地區(qū)造修船資源，進一步優(yōu)化大連造船造修船生產(chǎn)能力布局，有效增加中船天津造船核心產(chǎn)能，滿足中船天津向高附加值船型轉型，全面提升效率效益。

同時，中國重工全資子公司武昌造船將以自有資金10.4億元購買武漢武船航融重工裝備有限公司100%股權，有效補齊武昌造船高技術產(chǎn)品和高端船舶分段建造產(chǎn)能短板。交易完成后，武昌造船土地廠房等生產(chǎn)設施有效擴大，相關產(chǎn)業(yè)全部集聚在雙柳廠區(qū)實現(xiàn)集約化協(xié)同發(fā)展，能夠提高資產(chǎn)利用率和生產(chǎn)效率，實現(xiàn)艦船總裝建造轉型升級。

另外，中國重工全資子公司大連造船擬將所持有的渤船重工100%股權以1.14億元的價格協(xié)議轉讓給公司關聯(lián)股東中國船舶集團渤海造船有限公司。通過上述“兩買一賣”逾50億元交易，中國重工將優(yōu)化產(chǎn)能布局，加快其造修船業(yè)務向高端化、綠色化和智能化的轉型。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。