特朗普鮑威爾聯(lián)手主導(dǎo)多空大亂斗 金價于絕望中重生

周四(3月1日)金價一度大跌逾1%，但此后上演大逆轉(zhuǎn)，幾乎收復(fù)日內(nèi)全部跌幅。主要因美元受美國總統(tǒng)特朗普宣布對進口鋼和鋁征收高關(guān)稅影響，大幅走弱。而稍早時段，美聯(lián)儲主席鮑威爾以及美聯(lián)儲永久票委杜德利均發(fā)表偏鷹派講話對美元構(gòu)成提振，打壓金價。

美國總統(tǒng)特朗普于周四宣布，將對進口鋼和鋁征收關(guān)稅，其征收的稅率分別為25%和10%。因美國鋼鐵和鋁制品企業(yè)遭到了不公正的對待，可能的關(guān)稅細(xì)節(jié)將于下周宣布。

特朗普宣布這一決定后，市場反應(yīng)激烈，投資者猜測隨著美國貿(mào)易保護主義抬頭，全球貿(mào)易戰(zhàn)可能因此打響。美國三大股指均快速下跌，道指一度跌逾500點，跌幅擴大至2%。市場風(fēng)險偏好快速降溫，對金價構(gòu)成提振。此后，美元也開始顯現(xiàn)疲態(tài)，于紐約尾盤時段快速下跌，金價則借勢升至平盤附近。

對此，巴克萊研究團隊認(rèn)為，市場對此反應(yīng)過度。只要特朗普政府對鋼鐵和鋁征收高進口關(guān)稅不會引發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)，其經(jīng)濟影響將是微乎其微的。因為鋼鐵和鋁只占總進口的2%，因此不會推高物價，也不會影響更廣泛的經(jīng)濟增長。

瑞銀的首席經(jīng)濟學(xué)家PaulDonovan認(rèn)為，25%的鋼鐵和10%的率進口關(guān)稅對美國消費者不會產(chǎn)生太大的影響。真正的風(fēng)險在于市場，回顧歷史，每次特朗普政府的貿(mào)易保護主義抬頭，往往會對股市和美元造成負(fù)面影響。

而就在特朗普宣布這一決定前不久，美聯(lián)儲主席鮑威爾剛于美國參議院就貨幣政策作證。一開始，鮑威爾表示，沒有強有力的證據(jù)表明工資會有決定性的上升，更多的勞動力市場會在不引起通脹的情況下出現(xiàn)。這一言論被解讀為鮑威爾試圖平衡他此前偏鷹派的講話，使得美元于盤中回落，金價反彈。

但此后，鮑威爾聲稱，在通脹問題上不想落后于形勢。鑒于此前鮑威爾曾表示對通脹前景偏樂觀。市場最終還是預(yù)計鮑威爾在暗示在通脹回升的背景下，將進一步收緊貨幣政策。同時，另一位美聯(lián)儲重要人物，F(xiàn)OMC永久票委杜德利發(fā)表講話稱，美聯(lián)儲收緊貨幣政策的速度仍有待觀察，四次加息仍是漸進的。

鮑威爾和杜德利此前均被認(rèn)為屬于立場偏中性的陣營，而他們的講話都傳達偏鷹派的信號，一度對美元構(gòu)成提振。渣打分析師SukiCooper在報告中表示，美聯(lián)儲鷹派傾向壓低了黃金價格。盡管黃金今年因通脹預(yù)期上升而獲得一些支持，但美聯(lián)儲加息預(yù)期和美元仍然主導(dǎo)金價走勢。

而他們也各自表達了對貿(mào)易保護主義的看法。鮑威爾認(rèn)為，最好的辦法是直接與受直接影響的人探討解決之道，而不是降低關(guān)稅。杜德利則認(rèn)為，對鋼鐵和鋁增加進口關(guān)稅可能會給通脹帶來更大的上行壓力，但將降低生產(chǎn)率。

此外，據(jù)媒體報道，歐洲央行準(zhǔn)備推遲宣布撤出量化寬松政策。據(jù)分析，盡管歐洲央行的政策制定者可能在3月8日的會議上討論他們在溝通立場上的細(xì)微調(diào)整，但預(yù)計不會出現(xiàn)重大政策轉(zhuǎn)變。這則報道發(fā)布后，歐元兌美元上漲。鑒于歐元走勢對美元走勢影響較大，也間接左右了金價的走勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。