需求未明顯好轉 玻璃期價不宜過分樂觀

春節(jié)過后，玻璃期價整體走勢偏強，昨日主力1805合約收漲0.54%至1496元/噸，創(chuàng)下“四連陽”。分析人士表示，在春季預期、現(xiàn)貨市場漲價等的共同作用下，近期玻璃期價展開反攻。但考慮到終端市場需求尚未大規(guī)模啟動，短期期價或測試1500元/噸一線壓力，因此不宜過分樂觀。

期價增倉上行

周三，玻璃期貨震蕩上行，主力1805合約開盤報1490元/噸，收盤報1496元/噸，較上一交易日上漲8元/噸或0.54%。日內(nèi)該合約成交量增至22.69萬手，持倉量增加33518手至404410手。

南華期貨研究員袁銘、盛文宇表示，近期玻璃合約大幅反攻，是春季預期、市場漲價以及修正貼水的共同作用。盡管目前玻璃市場尚未完全恢復，但市場整體信心較強。

現(xiàn)貨方面，2月28日中國玻璃綜合指數(shù)為1188.69點，環(huán)比上漲2.74點，同比上漲122.99點；中國玻璃價格指數(shù)為1214.54點，環(huán)比上漲2.15點，同比上漲142.17點；中國玻璃信心指數(shù)為1085.29點，環(huán)比上漲5.12點，同比上漲46.26點。

袁銘、盛文宇認為，春節(jié)假期之后，玻璃現(xiàn)貨市場總體走勢符合預期，春節(jié)之前有漲價計劃的廠家逐步落實漲價，經(jīng)銷商的信心開始增加，庫存轉移的、過程比較流暢。預計接下來一段時間，玻璃現(xiàn)貨價格仍將穩(wěn)中有升。

關注1500元/噸一線壓力

從基本面來看，袁銘、盛文宇表示，節(jié)前廠家與經(jīng)銷商之間的心態(tài)存在較大分歧，但在新春佳節(jié)過后，或許是因為節(jié)日氣氛所感染，經(jīng)銷商目前信心有所增強。預計元宵節(jié)前后，玻璃現(xiàn)貨價格有望繼續(xù)小幅走高，期貨也將維持偏多走勢。但鑒于需求情況短期尚無法證實或證偽，玻璃的基差情況將更多地取決于市場對于春季復工預期的高低。

方正中期期貨湯冰華表示，下游需求復蘇，現(xiàn)貨成交好轉，貿(mào)易商及深加工企業(yè)陸續(xù)補庫，廠家出庫增加，庫存逐步向下游轉移，市場信心環(huán)比繼續(xù)提升，部分廠家價格上調，烘托市場氛圍以此為旺季銷售奠定基礎。不過，當前距需求大范圍好轉尚需時日，同時中下游對當前價格接受度依然較差，因此，無論是貿(mào)易商抑或加工企業(yè)，補庫多以維持正常產(chǎn)銷為主，預計行業(yè)庫存將繼續(xù)增加，而高利潤下，冷修復產(chǎn)及新增產(chǎn)能的投放對供給的影響值得關注。同時，在地產(chǎn)新開工及投資下滑的情況下，旺季需求復蘇力度仍須謹慎對待。

鑒于上述分析，湯冰華認為，短期來看，雖開年較好，但玻璃供需情況并未明顯好轉，期價上方壓力依然較大，建議關注1500元/噸一線壓力，謹慎追多，下方支撐在1440元/噸附近。

弘業(yè)期貨分析師張永鴿也認為，近期玻璃現(xiàn)貨市場走勢較好，生產(chǎn)企業(yè)出庫環(huán)比增加，部分廠家報價也隨之上漲。但當前市場主要是以下游渠道補庫存為主，終端市場需求大規(guī)模啟動尚待時日。期貨盤面來看，1500元/噸一線壓力大，不宜過分樂觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。