北京時(shí)間周三

北京時(shí)間周三，美國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月CPI通脹高于預(yù)期，而零售銷售則意外下滑。數(shù)據(jù)公布之后，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，美元短線跳漲，隨后沖高回落。 美國(guó)通脹驚艷四座 零售銷售意外回落 周三美國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)月率上漲0.5%，而預(yù)期增長(zhǎng)0.3%?？鄢▌?dòng)較大的食品和能源價(jià)格后的美國(guó)1月核心CPI月率上漲0.3%，高于預(yù)期的0.2%。 其他數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月未季調(diào)CPI年率錄得2.1%，高于預(yù)期的1.9%，前值為2.1%；1月未季調(diào)核心CPI年率為1.8%，高于預(yù)期的1.7%，前值為1.8%。 美國(guó)勞工部表示，物價(jià)壓力是“廣泛的”，汽油、住房、服裝、醫(yī)療和食品價(jià)格均上漲。 華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論稱，美國(guó)1月通脹數(shù)據(jù)上升，主要是因?yàn)槠?、租賃、醫(yī)療保健、食品和衣物等價(jià)格上升驅(qū)動(dòng)。這份CPI報(bào)告意外好于預(yù)期，進(jìn)一步表明通脹在長(zhǎng)期疲軟之后正在企穩(wěn)，總體通脹壓力正在加強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議在3月20-21日舉行，目前距離開會(huì)只有5周時(shí)間。 被譽(yù)為“恐怖數(shù)據(jù)”的美國(guó)1月零售銷售月率錄得-0.3%，預(yù)期為0.2%，前值修正為0%。核心零售銷售持平，前值和預(yù)期均為0.4%。 金融博客Zerohedge撰文表示，1月零售銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，創(chuàng)下2017年下旬以來(lái)的最大跌幅。 Nationwide首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Berson在一份報(bào)告中指出：“過(guò)去一年的大部分時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快，使得勞動(dòng)力和產(chǎn)品市場(chǎng)收緊，并幫助加快了價(jià)格的上漲。我們預(yù)計(jì)今年的實(shí)際GDP增長(zhǎng)將達(dá)到3%左右，高于趨勢(shì)水平，并支持更高的通脹?！? “總的來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為1月份核心CPI的上漲是今年剩余時(shí)間通脹回升的一種跡象，”凱投宏觀高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Pearce說(shuō)。 CMC Markets市場(chǎng)分析師David Madden表示：“雖然市場(chǎng)最初關(guān)注的是通脹數(shù)據(jù)，但交易員們開始意識(shí)到，由于零售銷售令人失望，沒有什么變化?！? Madden說(shuō)：“總的來(lái)說(shuō)，通貨膨脹沒有上升，它保持穩(wěn)定，我認(rèn)為市場(chǎng)需要時(shí)間才能意識(shí)到這一點(diǎn)?！? 有分析指出，1月零售銷售意外下滑，且創(chuàng)自2017年2月以來(lái)最大跌幅，主要是因?yàn)槊绹?guó)家庭削減汽車、建筑材料方面開支。不過(guò)，由于CPI報(bào)告全線告捷，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的預(yù)期依然高漲。 投資者開始對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年至少三次加息的可能性進(jìn)行定價(jià)。數(shù)據(jù)出爐之后，美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨暗示交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)3月加息概率為88%。交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年加息4次的概率為23%，高于此前的15%。 市場(chǎng)對(duì)這一消息作出了強(qiáng)烈反應(yīng)。美元短線拉升近50點(diǎn)，最高觸及90.13，隨后很快回吐全部漲幅，并刷新日低至89.38。 分析指出，通脹率加速上升料進(jìn)一步推升美債收益率，或令美股面臨進(jìn)一步修正壓力，這可能是打壓美元下跌在主因。 B.Riley FBR首席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示：“這是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)最糟糕的情形。CPI數(shù)據(jù)比預(yù)期要更火熱，而零售銷售表現(xiàn)疲弱。不幸的是，由于我們?cè)谏弦环菥蜆I(yè)工作報(bào)告中看到的工資增長(zhǎng)數(shù)字，CPI獲得比正常情況下更多的關(guān)注?！? 加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行發(fā)布報(bào)告稱，美國(guó)CPI和零售銷售表現(xiàn)參差不齊令美元承壓?！懊绹?guó)通脹的強(qiáng)勢(shì)走高和零售銷售的意外下滑令這個(gè)節(jié)日對(duì)于美元而言并不利好。” 日內(nèi)展望 備受關(guān)注的CPI通脹報(bào)告公布之后，今日美國(guó)方面的將繼續(xù)出爐一系列重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括1月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、費(fèi)城和紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)以及當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。其中，PPI報(bào)告料將提供有關(guān)通脹的更多線索。市場(chǎng)預(yù)期今晚21:30公布的美國(guó)1月PPI月率錄得0.4%，較前值-0.1%有較大幅的提升；預(yù)計(jì)PPI年率從前值2.6%微幅下滑至2.5%。 巴克萊：預(yù)計(jì)美國(guó)1月PPI月率為0.3%，年率料為2.4%；此外，預(yù)計(jì)美國(guó)1月核心PPI月率為0.2%，年率為2.0%。該行預(yù)計(jì)食品價(jià)格出現(xiàn)穩(wěn)固反彈，同時(shí)認(rèn)為能源價(jià)格將錄得大幅增長(zhǎng)。PPI總需求在過(guò)去的一年穩(wěn)步提升，正是源于能源領(lǐng)域生產(chǎn)物價(jià)此前造成的抑制因素得到削弱。 野村證券：預(yù)計(jì)美國(guó)1月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.3%，扭轉(zhuǎn)去年12月錄得的0.9%的穩(wěn)健漲勢(shì)。商業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)維持穩(wěn)固擴(kuò)張，除汽車領(lǐng)域的制造業(yè)總工時(shí)1月增長(zhǎng)0.3%。然而，行業(yè)收入數(shù)據(jù)卻顯示1月汽車裝配領(lǐng)域出現(xiàn)了大幅下滑。 此外，野村證券預(yù)計(jì)采礦領(lǐng)域也將成為顯著的阻礙因素，EIA數(shù)據(jù)顯示原油與液化天然氣開采活動(dòng)1月有所放緩，表明采礦領(lǐng)域產(chǎn)出或錄得下滑。最后，經(jīng)過(guò)由于天氣因素所驅(qū)動(dòng)的漲勢(shì)之后，公共領(lǐng)域產(chǎn)出也將錄得下滑，進(jìn)一步抑制工業(yè)總產(chǎn)出。 另外，北京時(shí)間周四下午16:15開始，包括默施、普雷特及勞滕施萊格在內(nèi)的多位歐洲央行執(zhí)委將發(fā)表講話，或談及歐元區(qū)的貨幣政策前景，這有可能影響歐元的走勢(shì)。對(duì)于歐洲央行，市場(chǎng)還在關(guān)注該行副行長(zhǎng)的遴選過(guò)程。目前，西班牙經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)金多斯是呼聲最高的人選。 彭博對(duì)歐元區(qū)政府進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，葡萄牙、馬爾他、斯洛伐克及拉脫維亞都已表示，相比起愛爾蘭央行行長(zhǎng)菲利普·萊恩，他們更傾向于支持金多斯就任。本月19-20日，歐洲集團(tuán)將正式公布候選人，26-27日將舉行被提名人的公開聽證會(huì)，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人將在3月底作出最終決定。 后市美元何去何從？ 對(duì)于美元后市，F(xiàn)orex.com分析師Fawad Razaqzada指出，市場(chǎng)告訴我們，美元還沒有觸底。這可能是因?yàn)?a href="http://m.a5759.cn/sell/qita/" target="_blank">其他地方的央行也在轉(zhuǎn)向鷹派。 此前，這是一場(chǎng)“一馬當(dāng)先”的競(jìng)賽，美聯(lián)儲(chǔ)成為唯一的鷹派領(lǐng)先者?，F(xiàn)在隨著對(duì)全球通脹的擔(dān)憂加劇，英國(guó)央行、加拿大央行和其他幾家央行也加入其中。此外，對(duì)美國(guó)債務(wù)的擔(dān)憂和對(duì)政府缺乏信任可能是影響美元的額外因素。 本周參加TradeTech FX的外匯市場(chǎng)人士幾乎都看跌美元。他們認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅加快，促使央行削減刺激措施，同時(shí)投資者轉(zhuǎn)向非美元資產(chǎn)，美元將承受壓力。除此之外，分析師們還稱，美元的人氣和倉(cāng)位狀況都是負(fù)面的，而且看起來(lái)不會(huì)很快改變。 AG Bisset Associates策略師Ulf Lindahl稱，“去年，跟我一樣看跌美元的人寥寥無(wú)幾，但現(xiàn)在所有對(duì)美元前景發(fā)表看法的重量級(jí)人物都認(rèn)為，美元將在未來(lái)的一年內(nèi)下跌并且幅度相當(dāng)大?！? 他預(yù)計(jì)歐元/美元到2018年底時(shí)將達(dá)到1.43，并稱根據(jù)15年的美元周期，他預(yù)計(jì)歐元到2024年將升至2.20。周四亞洲時(shí)段，歐元/美元基本持平在1.2460附近。 Cuemacro策略師Saeed Amen指出，如果美元在VIX上升一倍這種情況下不能真正走強(qiáng)，那么對(duì)今年剩余時(shí)間的美元走勢(shì)可能不是個(gè)好兆頭。利好美元的因素，包括美國(guó)企業(yè)海外利潤(rùn)回流，并沒有真正帶來(lái)效果。 OppenheimerFunds基金經(jīng)理Alessio de Longis認(rèn)為，資本流動(dòng)正在、并將繼續(xù)推動(dòng)美元走低，隨著全球利率上升，外國(guó)投資者很可能會(huì)買回他們的本國(guó)貨幣。 他表示，“我們見到的美元觸頂僅僅是一個(gè)開始，隨著全球增長(zhǎng)率的攀升，這種現(xiàn)象可能會(huì)延長(zhǎng)為一個(gè)大約三年五年的下行周期。歐元、日元和英鎊在這種情況下具有吸引力，歐元/美元料達(dá)到1.30-1.40，美元/日元可能跌至90-100。” 美銀美林分析師Athanasios Vamvakidis稱，盡管美國(guó)通脹的上升可能為美元兌歐元提供短期的支撐，但預(yù)計(jì)減稅后美國(guó)財(cái)政狀況將顯著惡化。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，預(yù)計(jì)經(jīng)常賬戶赤字的增加和政府債務(wù)的惡化對(duì)美元是負(fù)面的?！? 不過(guò)，道明銀行策略師Mark McCormick表示，市場(chǎng)對(duì)于1月樂(lè)觀CPI的反應(yīng)表明，在經(jīng)歷持續(xù)十年的低通脹之后，投資者還沒有為強(qiáng)于預(yù)期的通脹做好準(zhǔn)備，這將有利于美元。 他指出，“這進(jìn)一步表明，對(duì)于股市而言，阻力最小的路徑是下跌。而美元兌如加元、澳元和紐元這樣的貨幣將走強(qiáng)。但歐元和日元兌美元仍可能走強(qiáng)，盡管這些貨幣的多頭押注可能引發(fā)倉(cāng)位擠壓，但下跌很可能只是‘短暫的’。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。