透視走出去企業(yè)融資困境:去海外何時不再自帶干糧?

近年來，我國企業(yè)“走出去”呈較快發(fā)展態(tài)勢，但許多企業(yè)在“異地他鄉(xiāng)”卻面臨著融資難困境，企業(yè)家們不得不自籌資金打拼海外，并無奈地戲稱是“自帶干糧”。記者從正在廣州舉辦的第１１８屆廣交會上了解到，隨著越來越多的國內(nèi)企業(yè)看準海外投資“藍?！?，企業(yè)家們期待獲得持續(xù)的金融支持。

跨境融資難制約企業(yè)海外拓展

“新興市場不少地方融資渠道匱乏，而我們又無法從境內(nèi)銀行融資，主要靠自有資金在支撐，企業(yè)在外好難?！?a href="http://m.a5759.cn/city/zhejiang/" target="_blank">浙江新樂都制造有限公司副總經(jīng)理楊敏全說。

在記者近期參加的不少涉外投資會上，跨境融資問題已經(jīng)成為“走出去”企業(yè)家集中“吐槽”的對象。

記者了解到，許多“走出去”的企業(yè)在海外都遭遇了融資瓶頸。惟合國際董事長王毅感觸道：“在國內(nèi)，如果我有１億資金，起碼可以撬動６億的產(chǎn)能，但在海外，我只能盤下１０００輛汽車，價值都不過億，資金的利用效率太低?！?/p>

“海外生產(chǎn)經(jīng)營與國內(nèi)最大的不同，是涉及產(chǎn)業(yè)鏈的每一個環(huán)節(jié)都需要先期墊付資金，企業(yè)要承擔巨大的資金壓力。在國內(nèi)就不會這么勞心費神了?！?a href="http://m.a5759.cn/city/guangzhou/" target="_blank">廣州世能電力設備有限公司董事長侯建雄在廣東企業(yè)對外投資洽談會上說。

由于金融杠桿難以發(fā)揮作用，很多“走出去”的企業(yè)在海外拓展，大部分資金靠自籌。

受訪的企業(yè)家告訴記者，中國正處于參與國際產(chǎn)能合作的重要時期，現(xiàn)在，越來越多的企業(yè)走出國門尋找商機。商務部數(shù)據(jù)顯示，今年前３季度，我國非金融類對外直接投資８７３億美元，同比增長１６．５％。同期，對“一帶一路”沿線國家的直接投資額合計１２０．３億美元，同比增長６６．２％。

“我們的產(chǎn)品到了海外就是‘賣方市場’，企業(yè)在價格上有絕對的話語權(quán)，客戶爭著付定金?！?a href="http://m.a5759.cn/city/hubei/" target="_blank">湖北潛新機械制造有限公司副總經(jīng)理梁鳴軒說，現(xiàn)在“中國制造”在海外有一定優(yōu)勢，但由于融資瓶頸所限，企業(yè)“走出去”效應難以有效放大。

“玩不轉(zhuǎn)”有三大原因

在國內(nèi)資本市場“長袖善舞”的企業(yè)家們，為什么到了海外就“玩不轉(zhuǎn)”了呢？記者采訪發(fā)現(xiàn)，“走出去”企業(yè)融資難主要有三個方面原因：

一是跨境抵押難以實現(xiàn)。很多企業(yè)反映，用海外的房產(chǎn)、設備等找銀行抵押融資時經(jīng)常遭到拒絕。為什么會出現(xiàn)這種情況？廣東銀行業(yè)內(nèi)人士說，土地、房產(chǎn)、車輛、股票債券等都可作為抵押品，但必須在企業(yè)注冊地?！氨热鐝V州的企業(yè)拿佛山的廠房抵押就不能獲批貸款?！痹摌I(yè)內(nèi)人士說，目前全國各地區(qū)的不動產(chǎn)信息還未實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)，銀行難以了解抵押品的有效登記信息，比如是否被重復抵押等。涉及跨境抵押物就更難進行估值了。

二是貸款回收期長導致銀行“惜貸”。世界銀行集團所屬國際金融公司高級投資官員裴斐說，中國企業(yè)海外投資主要集中在基礎設施建設、產(chǎn)能合作、制造業(yè)等領域，需求以５至１０年的中長期貸款為主，回收周期較長，其中的不確定因素較多，導致很多銀行不愿意冒風險。

三是投資項目前景存在較大不確定性。記者采訪過的銀行反映，有些“走出去”企業(yè)在項目選擇上“一窩蜂”，海外投資簽訂項目多，真正落實少，加之海外投資還涉及政治、宗教、法律等多因素，前景的不確定性非常大?！敖鹑跈C構(gòu)不可能為了一筆貸款從頭到尾跟蹤項目，而且海外投資項目的周期比較長，做起來不劃算。”廣東某金融機構(gòu)信貸部負責人說。

打通關鍵節(jié)點紓解海外“融資難”

“走出去”企業(yè)融資難由來已久，政府和相關部門也采取了不少措施支持跨境融資。如近期銀監(jiān)會提出將進一步完善機構(gòu)和服務網(wǎng)絡布局，完善相關金融服務，助力“一帶一路”國家戰(zhàn)略的實施。

浙江省成立了“走出去”融資與擔保服務平臺，向平臺內(nèi)企業(yè)提供總額１０億元的增量融資和擔保。廣東省率先完成與國家“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃銜接的實施方案，加大財政扶持力度，推進企業(yè)參與國際產(chǎn)能合作。

盡管如此，受訪的不少企業(yè)家反映，雖然我國金融業(yè)海外服務水平有顯著的提升，但在海外設立分支機構(gòu)的速度相比企業(yè)拓展的速度還是“慢了半拍”。在不少新興市場，國內(nèi)銀行尚未設點，國際化的外資銀行也沒去，這是目前企業(yè)海外融資陷入困境的關鍵問題。

銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至２０１５年６月末，共有１１家中資銀行在“一帶一路”沿線２３個國家設立了５５家分支機構(gòu)。其中，五大行是中資銀行“走出去”的主力軍。從地域分布看，中資銀行在東南亞和西亞地區(qū)設立分支機構(gòu)相對集中，在中亞、獨聯(lián)體地區(qū)布局還有很大空間。

中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示，出于成本和風險考量，目前中資銀行海外布點并非多多益善，中資銀行的國際化進程起步較晚，還處于追隨本土企業(yè)“走出去”布點的階段。在一些風險較大、布點成本較高的地區(qū)，政策性金融和開發(fā)性金融應發(fā)揮積極作用。

接受采訪的企業(yè)家建議，在新興發(fā)展中國家，中資金融機構(gòu)要在首都設分支機構(gòu)，還要盡快在海外的重點地區(qū)設立辦事機構(gòu)，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，幫助企業(yè)解決融資難。

廣東省財政廳國際債務辦有關負責人則認為，金融機構(gòu)應不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，以聯(lián)合融資、銀團貸款、跟蹤服務等多種方式涉獵海外項目，幫助企業(yè)尤其是民營企業(yè)參與國際產(chǎn)能合作，實現(xiàn)金融企業(yè)自身規(guī)模的擴大和競爭力的提升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。