驅(qū)動向下,需求低迷,本周管市大幅下跌(3.11-3.15)

宏觀提示：【央行：2月份銀行間人民幣市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.85%】央行數(shù)據(jù)顯示，2月份銀行間人民幣市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.85%，質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為1.89%。2月份銀行間人民幣市場以拆借、現(xiàn)券和回購方式合計成交136.49萬億元，日均成交7.58萬億元，日均成交同比增長6.6%。其中，同業(yè)拆借日均成交同比下降26.6%，現(xiàn)券日均成交同比增長24.7%，質(zhì)押式回購日均成交同比增長5.9%。2月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為1.85%，比上月高0.02個百分點，比上年同期低0.07個百分點。質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為1.89%，分別比上月和上年同期低0.01個和0.18個百分點。
　　【內(nèi)容提要】

　　◆本周管價大幅下行

　　◆預(yù)計下周管材市場延續(xù)跌勢

　　一、市場行情回顧本周管材市場價格大幅下調(diào)，成交表現(xiàn)平平。直縫管主流市場價格較上周下調(diào)20-140，期螺持續(xù)弱勢運行，加之目前下游需求整體偏弱，雖近期交投氛圍緩慢恢復(fù)，但整體成交水平仍不及預(yù)期。市場謹(jǐn)慎心態(tài)發(fā)酵，貿(mào)易商補庫操作猶豫，多出現(xiàn)貨庫存為主，近期原料價格亦偏弱運行，對成材端支撐乏力，價格上漲動力不足，市場成交情況不佳。架子管主流較上周價格降100，唐山主流不含稅價格報3470-3480元/噸，市場低價資源頻出，各地區(qū)腳手架價格弱勢震蕩?，F(xiàn)階段雖然項目啟動較多，但老項目進(jìn)度較慢，實際采購需求偏少，市政及基建項目體量依舊較少。現(xiàn)有部分啟動項目因資金問題影響，進(jìn)度十分緩慢，且企業(yè)回款效果仍舊不佳。無縫管主流市場本周價格較上周下調(diào)20-60，期現(xiàn)市場謹(jǐn)慎觀望心態(tài)偏濃，無縫管市場交投氛圍較弱，廠商對于后市預(yù)期不太樂觀，市場行情偏弱的情況下，下游需求弱化，鋼貿(mào)商補庫意愿偏弱，無縫管社會庫存處于中高水平?？紤]到目前市場缺乏利好消息提振，下游需求啟動緩慢，市場看空情緒愈發(fā)濃厚。綜合考慮，預(yù)計下周管材價格或?qū)⑷鮿葸\行，幅度在30-50。

　　二、下周趨勢預(yù)判

　　本周管市大幅下行，成交低迷，下游需求未見改善，部分華北地區(qū)環(huán)保管控下，需求滯緩，下游采購操作受限，兩會結(jié)束，政策預(yù)期落空，市場反彈驅(qū)動力不足；成本塌陷，廠商都面臨虧損，管廠有一定減產(chǎn)動作，原料端的需求持續(xù)弱勢，成本支撐不足，考慮宏觀環(huán)境弱勢，驅(qū)動仍將向下，預(yù)計下周管市延續(xù)跌勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。