原油交易提醒：油價(jià)沖高回落 聚焦伊朗及鉆井?dāng)?shù)變化

周五（1月12日）亞市早盤維持在63.6一線附近做窄幅震蕩，日內(nèi)高點(diǎn)與低點(diǎn)分別為63.72和63.46。而1月11日美盤時(shí)段，受美國(guó)可能制裁伊朗消息的影響，原油出現(xiàn)一波快速拉漲，創(chuàng)出新高于64.77美元一線，但隨后迅速回落。目前油價(jià)交投于63.60美元/桶一線，日內(nèi)波動(dòng)26點(diǎn)。

美制裁伊朗懸而未決市場(chǎng)趨于觀望，油價(jià)先漲后跌重回震蕩

周四（1月11日），由于特朗普可能會(huì)對(duì)伊朗實(shí)施與原油相關(guān)的制裁以及全球?qū)τ谠托枨蟮牟粩嗌仙?，推?dòng)了油價(jià)的繼續(xù)上漲，布倫特原油一度站上70美元一線。

油價(jià)在過(guò)去的7個(gè)交易日內(nèi)上漲了近4%。12月中旬，輸送北海油田40%原油產(chǎn)量的Forties輸油管道突然關(guān)閉，市場(chǎng)此前給出的預(yù)估油價(jià)會(huì)先漲后跌。但是2018伊始，隨著OPEC重要產(chǎn)油國(guó)伊朗發(fā)生政治動(dòng)亂，油價(jià)維持著2017年末的漲勢(shì)，并不斷創(chuàng)出新高。

盡管原油產(chǎn)量并未受到影響，但是不斷升級(jí)的抗議活動(dòng)使得特朗普有足夠的理由去指責(zé)伊朗政府違背了聯(lián)合綜合行動(dòng)計(jì)劃的原則，即聯(lián)合國(guó)框架下的伊朗核協(xié)議，并決定在周五（1月12日）就是否對(duì)伊朗實(shí)施與原油相關(guān)的制裁做出決定，這將導(dǎo)致每天將有100萬(wàn)桶的伊朗原油處于滯銷的狀態(tài)

瑞士銀行大宗商品分析師GiovanniStaunovo表示，隨著美國(guó)以及亞洲原油存貨的不斷減少，推動(dòng)著油價(jià)自2017年6月以來(lái)穩(wěn)固的上升。特朗普即將公布其對(duì)伊朗制裁的決定以及對(duì)伊朗的原油出口適用何種手段，這使得地緣因素將成為今日行情的焦點(diǎn)。

不過(guò)周四美盤時(shí)段原油的波動(dòng)比較劇烈，盡管布倫特原油一度升至70美元上方但是隨后又出現(xiàn)了較大幅度的下跌，跌幅達(dá)0.13%至69.16美元，美原油指數(shù)由64.77美元跌至63.6美元一線附近。因市場(chǎng)擔(dān)憂油價(jià)上漲可能激發(fā)美國(guó)頁(yè)巖油商進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，同時(shí)技術(shù)層面油價(jià)觸及強(qiáng)阻力位以及短線超買使得油價(jià)出現(xiàn)了回落。

另外知情人士表示，特朗普政府內(nèi)部對(duì)是否恢復(fù)制裁“討論激烈”，特朗普決定采納幕僚的意見(jiàn)，即再維持120天現(xiàn)狀，暫不恢復(fù)制裁，但同時(shí)宣布針對(duì)伊朗企業(yè)和個(gè)人的新制裁，以懲罰伊朗試射彈道導(dǎo)彈和“支持恐怖主義”。這也一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)于伊朗原油出口的緊張情緒，使得油價(jià)有所回落。

市場(chǎng)人士表示，在特朗普正式就伊朗問(wèn)題做出回應(yīng)前，市場(chǎng)將偏向于觀望。而現(xiàn)在油價(jià)已經(jīng)到了一個(gè)關(guān)鍵價(jià)位，如果特朗在其表述中出現(xiàn)了影響伊朗原油出口的字眼，都或推動(dòng)油價(jià)創(chuàng)出新高。

北海油田原油產(chǎn)量將繼續(xù)上升，或使油價(jià)承壓

自從2017年12月末第一批原油從Catcher油田出產(chǎn)以來(lái)，Catcher油田的原油產(chǎn)量翻了一倍。

英國(guó)石油公司表示，自2016年起，英國(guó)的海上石油和天然氣產(chǎn)量一直處于上升的狀態(tài)，預(yù)估北海的Catcher油田產(chǎn)量2018年還會(huì)進(jìn)一步增加，在2017年英國(guó)的石油總產(chǎn)量達(dá)到了近4萬(wàn)桶/日，較之2016年上漲了20%。

英國(guó)石油公司自2017年12月在北海的Burgman，Catcher以及Varadero油田進(jìn)行原油的開(kāi)采，Catcher油田初始產(chǎn)量為1萬(wàn)桶/日。但隨著生產(chǎn)效率提高，Catcher油田原油日產(chǎn)量將有望在2018年上半年達(dá)到6萬(wàn)桶/日。

首席執(zhí)行官TonyDurrant在一份聲明中表示，在2018Catcher油田產(chǎn)量將達(dá)到每天6萬(wàn)桶，這將帶來(lái)更高的產(chǎn)量和現(xiàn)金流，屆時(shí)英國(guó)石油公司將繼續(xù)進(jìn)行債務(wù)削減計(jì)劃。

目前Catcher油田原油產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到2萬(wàn)桶/日。這個(gè)油田于2010年被發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)保守估計(jì)原油儲(chǔ)量大約在2500萬(wàn)桶至5000萬(wàn)桶間。在12月開(kāi)始進(jìn)行原油生產(chǎn)作業(yè)時(shí)，英國(guó)石油公司表示Catcher油田的原油儲(chǔ)量在9600萬(wàn)桶左右。

不過(guò)市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著北海油田的增產(chǎn)，國(guó)際市場(chǎng)的原油供給短缺或?qū)⒌玫揭欢ǖ木徑?，并進(jìn)一步消化此前Forties管道所帶來(lái)的影響，這可能會(huì)使得油價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)回落。

警惕鉆井?dāng)?shù)減少或與美頁(yè)巖油產(chǎn)量減少不成正比

1月13日美國(guó)將會(huì)公布當(dāng)周石油鉆井總數(shù)。此前貝克休斯石油鉆井?dāng)?shù)為減少了5口，短時(shí)間提振了油價(jià)。

但NatAlliance證券公司油市分析師LeoMariani表示，隨著勘探技術(shù)的升級(jí)，美國(guó)頁(yè)巖油商的資本投入可能正在下降，但相應(yīng)的效能卻在上升。而這一情況也使得對(duì)于美國(guó)整體原油產(chǎn)量的跟蹤變得更加復(fù)雜。交易員需要更多的數(shù)據(jù)和指標(biāo)來(lái)解讀美國(guó)的原油產(chǎn)量，從生產(chǎn)者支出調(diào)查到油田雇傭報(bào)告。

而EIA此前報(bào)告中也指出，在2018年和2019年，預(yù)計(jì)全球原油總產(chǎn)量將略高于全球消費(fèi)量，美國(guó)原油產(chǎn)量增幅高于其他任何國(guó)家。

換言之，投資者在關(guān)注鉆井?dāng)?shù)變化的同時(shí)，更需要關(guān)注美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的變化。如果頁(yè)巖油產(chǎn)量穩(wěn)固提升的話，未來(lái)油價(jià)仍將面臨回落的風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)人士指出，隨著油價(jià)的不斷攀升，頁(yè)巖油生產(chǎn)商或增加鉆井?dāng)?shù)，這將進(jìn)一步提高美國(guó)的頁(yè)巖油產(chǎn)量。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。