中國、俄羅斯和印度建立新的全球黃金交易網(wǎng)絡

在俄羅斯貴金屬市場的日歷中，一件最令人矚目的事就是俄羅斯黃金市場大會。今年的黃金市場大會是第十屆，已經(jīng)于11月24日在俄羅斯召開。大會發(fā)言人陣容中，最知名的應該是俄羅斯央行 俄羅斯銀行的第一副行長謝爾蓋路什韋佐夫（Sergey Shvetsov）。在演講中，什韋佐夫更新了全球黃金市場上一些涉及俄羅斯央行的重要進展，并進一步闡述了其觀點，表明了 實物黃金在俄羅斯長期經(jīng)濟和戰(zhàn)略利益中所持續(xù)具有的重要性。

在其演講中，什韋佐夫首先證實了，金磚國家正在進行商討，以建立自己的黃金交易系統(tǒng)。金磚國家包括俄羅斯聯(lián)邦，中國，印度，南非和巴西。這五個國家中，有四個是全球主要的黃金生產(chǎn)國，即中國，俄羅斯，南非和巴西。此外這五個國家中有兩個是全球最大的實物黃金進口國和消費國，即中國和俄羅斯。因此這五個經(jīng)濟體的共同點是它們都是全球?qū)嵨稂S金市場上的主要玩家。

在什韋佐夫的設想中，新建立的交易系統(tǒng)將會通過金磚國家之間的雙邊聯(lián)系實現(xiàn)演化。作為建立系統(tǒng)的第一步，什韋佐夫再次確認了俄羅斯央行已經(jīng)與中國就發(fā)展聯(lián)合黃金交易系統(tǒng)簽署了諒解備忘錄，并且項目將于2018年開始實施第一步。

有意思的是，這位俄羅斯央行的第一副行長還對倫敦和瑞士在全球黃金市場上傳統(tǒng)的主導地位表示出了不同的觀點，稱在今天的世界中，倫敦和瑞士交易操作的重要意義在降低。此外，什韋佐夫還暗示金磚國家的黃金交易合作也會產(chǎn)生新的全球黃金定價基準。

實際上，金磚國家在黃金市場上的合作，尤其是俄羅斯與中國的合作，算不上是一個讓人吃驚的消息。早在去年4月份當什韋佐夫訪問中國時，他就首先宣布了這個消息。

那個時候，什韋佐夫表示，“我們（俄羅斯銀行和中國人民銀行）討論了黃金交易。金磚國家都是主要的經(jīng)濟體，有大量的黃金儲備，黃金生產(chǎn)量和消費量都很大。中國的黃金交易是在上海進行的，俄羅斯在莫斯科。我們的想法是在這些城市之間建立聯(lián)系，以加強我們市場的黃金交易。

值得一提的是，今年三月份，俄羅斯銀行在北京開設了其第一家外國代表辦公室。俄羅斯央行把這一舉動稱為是中俄兩國之間在所有金融事務上加強合作邁出的一步，表明了俄羅斯銀行和中國人民銀行的戰(zhàn)略合作關系。

什韋佐夫提到的俄羅斯央行和中國央行之間的諒解備忘錄實際上是在今年九月份簽署的，簽署時，兩國央行的副行長在2014年冬奧會舉辦城市索契共同主持了兩國關于金融合作的會議。

國家安全和金融恐怖主義

在上周的莫斯科黃金市場大會上，什韋佐夫解釋道，俄羅斯繼續(xù)增加黃金儲備是為了實現(xiàn)增強俄羅斯國家安全的目的?？紤]到他的這一說法，我們可以毫無疑問的說俄羅斯把黃金當成了一種重要的貨幣資產(chǎn)和地緣政治戰(zhàn)略資產(chǎn)，可以給俄羅斯提供一種財富和貨幣力量，一種獨立于外部金融市場和系統(tǒng)的財富和貨幣力量。

此外，俄羅斯貨幣機構另外一個部門，俄羅斯財政部部長安東路西盧阿諾夫（Anton Siluanov）也在上周日晚上“俄羅斯第一頻道”的一個座談節(jié)目中露面了。這可以說是一個完全的巧合，也可以理解為是一個協(xié)調(diào)好的計劃。

在節(jié)目中，西盧阿諾夫的討論涉及到了俄羅斯政府的預算以及國際社會對俄羅斯的制裁。他還宣稱有外國勢力曾企圖奪取俄羅斯的黃金和外匯儲備。Interfax報道稱，西盧阿諾夫在節(jié)目中表示：

“如果我們的黃金和外匯儲備被奪取了，哪怕只是一種奪取黃金和外匯儲備的意圖，我們都可以說這等同于金融恐怖主義，等同于俄羅斯與企圖奪取黃金和外匯資產(chǎn)勢力之間的金融宣戰(zhàn)?！?/p>

俄羅斯央行是否在國外存儲黃金還很難說，因為從官方的角度來講，俄羅斯三分之二的黃金是存儲在莫斯科的金庫里，剩下三分之一存儲在圣彼得堡。但不管怎樣，西盧阿諾夫的評論凸顯了黃金儲備對俄羅斯的重要性，這也可以解釋為何俄羅斯央行正在進行著全球最大規(guī)模之一的黃金積累。

1800噸，仍在繼續(xù)增加

從2000年到2007年中期，俄羅斯央行的黃金儲備大約在400噸左右，并且保持在一個相對穩(wěn)定的水平。但是自2007年第三季度開始，俄羅斯央行的黃金政策改變了，變成了大量的儲備黃金。到2011年年初時，俄羅斯的黃金儲備達到了800噸，到2014年底時更是達到了超過1200噸，而到2016年年底時，俄羅斯宣稱其黃金儲備超過了1600噸。雖然俄羅斯的黃金儲備是由俄羅斯央行管理的，但是央行是國家所有的，因此可以看作是俄羅斯央行的黃金儲備屬于俄羅斯聯(lián)邦所有。因此，從2007年下半年以來，俄羅斯央行開始的這種累積黃金儲備的戰(zhàn)略可以看作是俄羅斯的戰(zhàn)略政策。而2007年下半年也是全球金融危機開始顯現(xiàn)的時間。

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2017年10月份，俄羅斯央行增加了21.8噸的黃金儲備，這讓俄羅斯現(xiàn)有的黃金儲備總量來到了1801噸。今年截至目前為止，俄羅斯聯(lián)邦通過其央行宣布增加186噸的黃金儲備量，而這也接近俄羅斯2017年增加200噸黃金儲備的目標。

中國稱其官方黃金儲備量為1842噸，這樣看來，到2018年第一季度時，俄羅斯央行的黃金儲備量就會超過中國。當然，這種情況的前提是中國按兵不動，不宣布增加其黃金儲備。

對倫敦黃金市場的威脅

什韋佐夫提到的新的黃金定價基準將會是金磚國家黃金交易系統(tǒng)的一部分，并在這個系統(tǒng)下演化，這極有意思?？紤]到金磚國家要么就是主要的黃金生產(chǎn)國或是消費國，要么就是二者皆有，所以，金磚國家全球黃金交易系統(tǒng)自身有可能是實物黃金的交易。因此，這樣一個系統(tǒng)產(chǎn)生的黃金定價基準基于的是實物黃金的交易，而這與現(xiàn)有的國際金價定價是背離的。

目前，國際金價是通過倫敦場外黃金交易市場和美國紐約商品期貨交易所黃金期貨交易的組合來決定的。

然而，倫敦和紐約商品期貨交易所真正交易的是大量關于黃金的人工衍生品，這與實物黃金市場是完全脫離的。在倫敦，衍生品就是實物黃金部分支持的不記名登記黃金倉位，主要是現(xiàn)金結算；而在紐約，衍生品是交易所黃金期貨合約，也主要是現(xiàn)金結算，同時，和倫敦一樣，紐約的黃金期貨合約也只有很少的實物黃金支持。

雖然倫敦和紐約的黃金市場是24小時交易的，但是它們也會與倫敦黃金協(xié)會（LBMA）的黃金價格基準產(chǎn)生相互影響。倫敦黃金協(xié)會的這個黃金基準價格每天會有兩次定盤，來自于每天上午十點半和下午三點在一些倫敦金商之間的拍賣。這里拍賣的也是不記名登記的黃金倉位，只有部分是有實物黃金支持的。因此，實際上，倫敦黃金協(xié)會拍賣產(chǎn)生的全球范圍內(nèi)的黃金價格基準與實物黃金交易的關系不大。

結論

看起來，俄羅斯，中國和其它金磚國家等主要的全球黃金生產(chǎn)國逐漸厭煩了這樣一種國際黃金定價的主宰地位，這種國際黃金的定價方式是在一個人為的交易環(huán)境中決定的，與實物黃金市場的關系不大。

2016年4月份中國發(fā)起的上海黃金交易所上海黃金價格基準已經(jīng)邁出了實物黃金價格定盤的一步。雖然上海黃金價格基準還未能對國際市場的黃金價格產(chǎn)生影響，但它已經(jīng)有了對國際市場黃金價格產(chǎn)生影響的基礎。

當俄羅斯央行的第一副行長指出倫敦和瑞士在國際黃金市場上的重要性在減弱時，當他牽頭要建立一個新的金磚國家跨境黃金交易系統(tǒng)，涉及中國，俄羅斯和其它“具有大量黃金儲備，黃金生產(chǎn)量和消費量都很大”的經(jīng)濟體時，我們可以很明顯的看出，中國，俄羅斯和其它金磚國家正在進行的這些舉動是為了把黃金定價重新回歸到實物黃金市場的領域上來。而這一切錦上添花的地方可能也在于讓黃金價格以國際實物黃金交易為基礎。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。