安徽獨家：邏輯主線已切換,鋼價能否在淡季反轉(zhuǎn)！

創(chuàng)大鋼鐵資訊10月31日消息:　　宏觀面：國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，中國10月官方制造業(yè)PMI從9月的50.2下降至49.5，再次回落至收縮區(qū)間；非制造業(yè)PMI?50.6，較前值?51.7小幅回落，但仍處于擴張區(qū)間。
　　創(chuàng)大鋼鐵解讀：受假期影響，制造業(yè)PMI回落。不過，PMI制造業(yè)回落幅度大，超市場預(yù)期，機構(gòu)之前預(yù)計，受益于穩(wěn)增長政策，10月制造業(yè)PMI較上月持平。數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不佳，給黑色系帶來負面拖累。但受國債利好發(fā)酵仍未結(jié)束，鐵礦石、螺紋連續(xù)五連陽，短期震蕩調(diào)整后可能還能再維持一下強勢。　　原料面：【焦炭】第一輪提降落地：河北某主流鋼廠對焦炭價格下調(diào)，濕熄下調(diào)100元/噸，干熄下調(diào)110元/噸，調(diào)整后具體情況如下：一級焦(A≤12.5，S≤0.65，CSR≥65，MT≤7)，報2310元/噸；一級干熄焦(A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤0)，報2615元/噸；中硫濕熄焦(A≤13，S≤1，CSR≥60，MT≤7)，報2110元/噸；以上均為到廠承兌含稅價，2023年10月31日0時起執(zhí)行。
　　創(chuàng)大鋼鐵解讀：今日國內(nèi)焦炭市場偏弱運行，昨日河北部分鋼廠開始對焦炭提降第一輪，降幅為100-110元/噸。供應(yīng)方面，山西地區(qū)4.3米焦?fàn)t雖全面關(guān)停，但受下游需求走弱影響，焦炭減量對整體供需影響較為有限，近期原料端焦煤價格有所回落，焦企利潤得到修復(fù)，生產(chǎn)積極性尚可，部分維持滿負荷生產(chǎn)，焦炭多即產(chǎn)即銷，出貨相對順暢，部分焦企因下游采購積極性下滑，庫存有累積現(xiàn)象。需求方面，宏觀利好消息支撐下，鋼材價格持續(xù)上漲，但鋼廠利潤修復(fù)緩慢，多數(shù)仍處虧損狀態(tài)，加之鋼廠焦炭庫存多處合理區(qū)間，對焦炭多按需采購。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨震蕩運行，兩港庫存窄幅波動。預(yù)計短期焦炭市場偏弱運行。原料端雖有松弛但仍處高位，生產(chǎn)壓力略有緩解，但成本仍處高位，對鋼價有一定支撐?！　∑谪浢妫壕砺萜谪浉呶徽鹗帲渲?，期螺01收3733，漲8漲幅0.21%；期卷01收3849，漲3漲幅0.08%。期螺前20名主力機構(gòu)多頭減倉0.2萬手，空頭減倉1.9萬手，持倉變動偏多；永安多單減0.7萬手，永安持倉變動偏空。滬指收報3018.77點，跌0.09%。深成指收報9863.80點，跌0.65%。今日全國成材穩(wěn)中整理，各品種均價波幅10-30，月底商家調(diào)價意愿不強，實際操作以穩(wěn)價出貨為主，部分為回籠資金，小幅暗降，但大幅讓利出貨情況不高，市場成交平平。10月制造業(yè)PMI降至49.5，比上月下降0.7個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回落；河北部分鋼廠對焦炭采購價格提出下調(diào)；不過，預(yù)計11月上旬中天沙鋼政策漲100-150。預(yù)計卷螺期貨短期震蕩運行，留意期螺支撐3700，壓力3750；期卷支撐3820，壓力3870。　　市場面：截止10月27日，合肥市場螺紋鋼7.67萬噸，盤螺1.94萬噸，總庫存9.61萬噸，較上周減少1.14萬噸；馬鞍山市場螺紋鋼11.22萬噸，盤螺4.56萬噸，總庫存15.78萬噸，較上周減少0.79萬噸；安徽市場總庫存29.34萬噸，較上周減少2.3萬噸。　　短期主流鋼廠指導(dǎo)價偏強運行為主，馬長江鋼廠漲幅130，馬鋼鋼廠漲幅100，受宏觀政策面持續(xù)發(fā)酵，加上省內(nèi)鋼廠不斷檢修減產(chǎn)，低產(chǎn)量低庫存下，廠商挺價心理濃厚，在弱需求下，下游對反彈幅度已有所擔(dān)憂，認可度并不高，市場漲幅已有所放緩，今日期螺走勢震蕩，市場拉漲熱情略有降溫，加之前期終端集中補庫，需求有所放緩，高位出貨相對乏力。目前市場交易的邏輯主線是政策回暖，只要政策預(yù)期不發(fā)生變化，黑色系商品將持續(xù)上漲。1）全國性金融工作會議召開在即，會議將為未來五年行業(yè)發(fā)展定調(diào)，預(yù)計將有利好政策出臺，進一步強化政策回暖這一邏輯主線，相應(yīng)的鋼材價格也將進一步上行：2）臨近需求淡季，市場擔(dān)憂弱需求是否對鋼材價格產(chǎn)生向下的壓力。其實，大可不必，一段時間內(nèi)行情運行的主邏輯只有一個，弱需求已經(jīng)退居次要位置，只要政策預(yù)期不發(fā)生變化，即便需求數(shù)據(jù)偏弱也只會演化為上漲趨勢中的回調(diào)，改變不了趨勢方向。3）綜合來看，短期大跌概率不大，若有回調(diào)是拿貨機會，可按需操作。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。