乘聯(lián)會：7月狹義乘用車零售預計173.0萬輛，新能源預計62.0萬輛

6月市場高于預期

6月各廠商和經(jīng)銷商沖擊半年度目標，積極開展各種促銷營銷活動，疊加部分地區(qū)區(qū)域補貼即將到期，消費者觀望情緒緩解，上半年積壓的消費需求集中釋放。6月乘聯(lián)會狹義乘用車零售完成189.4萬輛，高于此前預期。受去年同期購置稅刺激超高基數(shù)影響，同比-2.6%，環(huán)比增長8.7%，保持上半年逐月增長趨勢。新能源66.5萬輛，同比增長25.2%，滲透率35.1%。上半年狹義乘用車零售952.4萬輛，同比增長2.7%，新能源零售308.6萬，同比增長37.3%，滲透率32.4%。

7月車市呈正常季節(jié)性走勢

由于上半年前期積累的意向用戶在6月有一波釋放，同時市場熱度具有一定慣性，且部分6月訂單轉移至7月交車，7月市場需求略有回落，但總體表現(xiàn)相對平穩(wěn)，呈正常季節(jié)性走勢。

一、廠商銷售動向

調研顯示，7月中旬乘用車總體市場折扣率約為18.0%，較6月底持平。頭部廠商（零售銷量占總市場80%以上）零售目標較上月環(huán)比微降，較去年同比下降5%左右。初步推算本月狹義乘用車零售市場約為173.0萬輛左右，環(huán)比-8.6%，同比-4.8%（去年同期受購置稅政策刺激，基數(shù)較高），其中新能源零售62.0萬輛左右，根據(jù)正常季節(jié)性走勢，環(huán)比-6.8%，同比增長27.5%，滲透率約35.8%。

二、周度走勢推算

主要廠商零售7月第一周日均3.08萬，環(huán)比6月初-2%，第二周日均5.06萬，環(huán)比6月第二周-5%。第三周日均零售預計為5.82萬，隨著6月中旬廠商促銷活動的開啟，基數(shù)提升，環(huán)比6月第三周-17%。第四周車市熱度與正常淡季季節(jié)性表現(xiàn)一致，日均零售預計為6.37萬，環(huán)比6月第四周-19%。 

三、7月車市節(jié)奏恢復正常

上半年社會消費品零售總額同比增長8.2%，增速較一季度加快2.4個百分點，其中汽車類消費品同比增長6.8%，居民整體消費信心改善并不明顯，大件消費品信心仍有待進一步提振。三季度宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)修復，但恢復速度不及預期，消費者收入增長不足，支出意愿仍有待改善。6月市場的超預期表現(xiàn)，更多是由政策和促銷短期刺激因素疊加導致，市場動能難以持續(xù)。下半年預計更多依靠各地方區(qū)域性政策對車市構成穩(wěn)定支撐，難以為車市帶來超預期強刺激。中國汽車流通協(xié)會調研結果顯示，6月汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.35，環(huán)比下降22.4%，同比下降0.7%，在政策和促銷雙重作用下，終端成交情況優(yōu)化，庫存水平略有回落。但需要關注的是產能釋放過度與需求相對不足的矛盾依然存在，市場價格調節(jié)機制也仍有待進一步恢復。新能源市場下半年將有大量有競爭力的新產品上市，有望在下半年為新能源市場帶來增量，支撐整體市場銷量。

綜上，7月狹義乘用車零售銷量預計173.0萬輛，環(huán)比-8.6%，同比-4.8%，其中新能源零售62.0萬輛左右，環(huán)比-6.8%，同比增長27.5%，滲透率約35.8%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。