中信建投:美國(guó)加息尾聲首推仍是避險(xiǎn)資產(chǎn),中信建投研報(bào)指出,在再次反彈的核心通脹及表觀強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)下,美聯(lián)儲(chǔ)面對(duì)三月以來(lái)的銀行危機(jī)進(jìn)退兩難,或者繼續(xù)加息并承擔(dān)經(jīng)濟(jì)硬著陸的責(zé)任,或者維持寬松放任通脹高企,3月25bp的加息是折中選擇,但高利率水平上的持續(xù)時(shí)間已經(jīng)被拉長(zhǎng),名義利率顯著高于經(jīng)濟(jì)承受力的情況下,經(jīng)濟(jì)硬著陸終究難以避免,且沖擊程度可能更為嚴(yán)重。截至2023年3月26日,道瓊斯工業(yè)指數(shù)的市盈率為19.17倍。短期銀行危機(jī)后美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)擴(kuò)表,美股預(yù)計(jì)仍以震蕩為主,中期盈利增速或?qū)㈦S經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向,預(yù)計(jì)將延續(xù)下跌至新低。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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