雙焦惹人醉

雙焦又不淡定了，連著六根小陽(yáng)線又準(zhǔn)備去創(chuàng)新高，因?yàn)楝F(xiàn)貨不斷漲價(jià)給足了底氣，什么環(huán)保限產(chǎn)影響需求，那不是還沒(méi)開(kāi)始環(huán)保限產(chǎn)么，我還能漲漲。

京津冀大氣污染治理攻堅(jiān)方案的出臺(tái)又掀起一陣新的炒作，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上來(lái)看，完成時(shí)限越近受到的利好越大。

北京市 2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案（部分）

天津市 2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案（部分）

河北省唐山市 2017-2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案（部分）

這是方案部分截圖，可以看到9-10月底前的主要任務(wù)就是清理“散亂污”和露天煤礦，也夾雜了一些鋼鐵煤炭去產(chǎn)能和工地?fù)P塵管控等。

環(huán)保限產(chǎn)第一槍（也不是第一槍，早就開(kāi)始了）的預(yù)期已經(jīng)開(kāi)始在盤面反映，再加上現(xiàn)貨保持堅(jiān)挺，價(jià)格上漲水到渠成。

上周焦煤與焦炭的整體庫(kù)存仍在下降，在這樣的庫(kù)存和鋼廠需求結(jié)構(gòu)下，只要沒(méi)有開(kāi)始大面積限產(chǎn)去影響原料需求，那資源緊張價(jià)格自然有推漲的動(dòng)力。

同時(shí)由于環(huán)保督查力度加大，山西太原地區(qū)焦化廠普遍限產(chǎn)30%左右，個(gè)別焦企限產(chǎn)60%；鋼廠焦化暫時(shí)正常生產(chǎn)，但受環(huán)保影響暫時(shí)煤炭汽運(yùn)受限，后期同樣會(huì)有減產(chǎn)措施。

大部分國(guó)有主流鋼廠的庫(kù)存依舊維持在一個(gè)緊平衡的狀態(tài)，庫(kù)存水平處于歷史中位附近，雖然有采購(gòu)需求但一個(gè)是資源緊俏價(jià)格高，另一個(gè)是因?yàn)闆](méi)必要囤貨，現(xiàn)在的鋼廠就是塊滾刀肉，我不怕你漲價(jià)夠用就行。

京津冀地區(qū)焦企10月份受環(huán)保限產(chǎn)影響，到時(shí)供應(yīng)將明顯緊張，部分鋼企或在國(guó)慶前后做補(bǔ)庫(kù)準(zhǔn)備。

從基本面角度看在步入采暖季前暫時(shí)沒(méi)有下跌的風(fēng)險(xiǎn)，或者說(shuō)在鋼廠集中檢修限產(chǎn)前，對(duì)焦炭的需求仍舊能夠維持，但鋼廠往往在8月后9月開(kāi)始便減少粗鋼產(chǎn)量，從環(huán)比的角度看，對(duì)爐料的需求也是在緩慢走下坡路的，所以需要關(guān)注需求端的動(dòng)態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。