白電上市公司這半年：空調(diào)唱主角 海外向好

隨著美的和格力在8月30日晚間相繼公布2017半年報(bào)，所有家電上市公司1至6月份的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)均已經(jīng)出爐。除了部分以黑電為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)之外，寬幅增長(zhǎng)、收入凈利雙升，成為了上半年家電上市公司的業(yè)績(jī)主基調(diào)。尤其是以空調(diào)產(chǎn)品為主營(yíng)業(yè)務(wù)或者空調(diào)在公司業(yè)務(wù)構(gòu)成中比重較大的企業(yè)，上半年收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)都很可觀。

海外市場(chǎng)也是家電上市2017年發(fā)展過(guò)程中的一道靚麗的風(fēng)景線。在中國(guó)制造作為國(guó)家戰(zhàn)略逐步深化的當(dāng)下，中國(guó)家電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不僅僅是全球的制造中心，以海爾、美的、格力等等為代表的主導(dǎo)型品牌近年來(lái)都不遺余力地進(jìn)行了自主品牌在全球領(lǐng)域內(nèi)的推廣和銷售。同時(shí)，大型家電企業(yè)不約而同地對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品的研發(fā)和升級(jí)都投入了巨大的資源，在產(chǎn)品和技術(shù)上的不斷進(jìn)步也是今年上半年許多企業(yè)取得豐碩業(yè)績(jī)的重要原因之一。另外，美的和海爾的海外收購(gòu)項(xiàng)目也推動(dòng)了他們收入和利潤(rùn)的高增長(zhǎng)。

首現(xiàn)半年千億公司 寬幅高增長(zhǎng)成集體狀態(tài)

1244.5億元，這是美的集團(tuán)上半年的營(yíng)業(yè)收入，由此中國(guó)家電產(chǎn)業(yè)也誕生了第一家半年業(yè)績(jī)過(guò)千億元的上市公司，美的集團(tuán)該收入規(guī)模的同比增長(zhǎng)幅度高達(dá)60.53%。即便是剔除掉庫(kù)卡和東芝家電合并財(cái)務(wù)報(bào)表的收入，美的集團(tuán)原有業(yè)務(wù)在今年1至6月份取得的收入也有1038.8億元，同比增長(zhǎng)34%。從這兩組數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)幅度可以看出，對(duì)庫(kù)卡和東芝家電的收購(gòu)項(xiàng)目，給美的集團(tuán)收入的增長(zhǎng)起到了助推作用。報(bào)告期內(nèi)，美的集團(tuán)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)高端108.11億元，同比增長(zhǎng)了13.85%，美的也是首次用半年時(shí)間便將凈利潤(rùn)攀升至100億元以上。

海爾和格力在今年的業(yè)績(jī)同樣呈現(xiàn)出了高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。青島海爾公布的半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)青島海爾的營(yíng)業(yè)收入為775.76億元，同比增長(zhǎng)幅度為59.01%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為44.27億元，同比增長(zhǎng)了33.54%。2017年上半年GEA貢獻(xiàn)收入225億元，貢獻(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)11.6億元。收購(gòu)GEA給青島海爾帶來(lái)的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)的作用可見(jiàn)一斑。

格力電器今年白色家電上市公司最晚公布半年報(bào)的企業(yè)，1至6月份691.85億元的營(yíng)業(yè)收入是格力電器近幾年以來(lái)同期內(nèi)的新高，該收入數(shù)據(jù)比去年同期增長(zhǎng)了40.67%。相對(duì)而言，格力的盈利率則顯得更為突出，其半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利為94.52億元，同比增長(zhǎng)47.64%。事實(shí)上，如果剔除掉財(cái)務(wù)計(jì)提因素，格力上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入700.2億元，較上年同期增長(zhǎng)40%；利潤(rùn)總額111.9億元，較上年同期增長(zhǎng)44%。

其他白色家電上市公司同樣表現(xiàn)出了喜人的業(yè)績(jī)，海信科龍公布的半年報(bào)顯示，176.06億元的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了34.16%，6.72億元的歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)比去年同期增長(zhǎng)了20.17%。小天鵝A股上市公司的半年收入在今年首次突破了100億元，達(dá)到了105.68億元，同比增幅是32.35%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為7.32億元，同比增長(zhǎng)了25.95%。

美菱電器的半年報(bào)業(yè)績(jī)就顯得較為尷尬，盡管上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.18億元，同比增長(zhǎng)了24.05%，但是其歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)僅為0.92億元，還同比下降了16.29%。美菱電器是今年1至6月份為數(shù)不多的在收入出現(xiàn)增長(zhǎng)而凈利出現(xiàn)下滑的企業(yè)。

以出口業(yè)務(wù)為主導(dǎo)同時(shí)近年來(lái)強(qiáng)化國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開拓的奧馬電器在上半年也交出了一份喜人的財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.91億元，同比增長(zhǎng)32.17%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為1.88億元，同比增幅為9.89%。

空調(diào)業(yè)務(wù)無(wú)一下滑 成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要?jiǎng)恿?

2017冷凍年度國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)迸發(fā)了一波有史以來(lái)最好的行情，去年旺季結(jié)束后較低的渠道庫(kù)存、三四級(jí)市場(chǎng)的再次爆發(fā)、更新?lián)Q代需求的大規(guī)模涌現(xiàn)、互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)平臺(tái)的高速發(fā)展，給中國(guó)空調(diào)產(chǎn)業(yè)締造了前所未有的空間?？照{(diào)企業(yè)的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)早有預(yù)期，內(nèi)銷市場(chǎng)火爆的銷售行情在上市公司半年報(bào)中也得到了充分的體現(xiàn)。

作為全球銷售規(guī)模最大的空調(diào)企業(yè)，格力電器上半年在空調(diào)產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了546.37億元，同比增長(zhǎng)幅度為30.14%，需要指出的是，這個(gè)收入包含了中央空調(diào)和出口市場(chǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)。美的在暖通空調(diào)上的半年收入同樣超過(guò)了500億元，500.23億元的收入同比增長(zhǎng)了41.52%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是這兩大企業(yè)在空調(diào)產(chǎn)品銷售收入上實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

青島海爾在分產(chǎn)品描述上公布的數(shù)據(jù)顯得更為細(xì)致，據(jù)其半年報(bào)稱，2017年上半年原公司業(yè)務(wù)(不含GEA)實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)22.8%，白電收入增長(zhǎng)27.2%；其中冰箱冷柜收入增長(zhǎng)16.5%、洗衣機(jī)收入增長(zhǎng)20.7%、空調(diào)收入增長(zhǎng)50.5%、廚衛(wèi)收入增長(zhǎng)22.7%?？照{(diào)產(chǎn)品的收入增長(zhǎng)幅度，明顯大于其他產(chǎn)品，而且，青島海爾的半年報(bào)還提到，家用空調(diào)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售規(guī)模同比增長(zhǎng)60%。今年1-7月公司家用空調(diào)內(nèi)銷量已超去年全年，2017冷年(2016年8月-2017年7月)全球銷量超過(guò)1000萬(wàn)套。

除了上述三大品牌之外，海信科龍、TCL、美菱電器等等上市公司中空調(diào)產(chǎn)品銷售規(guī)模大增長(zhǎng)起到的收入推動(dòng)作用也非常明顯。據(jù)TCL2017年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)TCL家電集團(tuán)的收入為92.27億元，同比增幅36.33%，空調(diào)是TCL家電集團(tuán)核心的經(jīng)營(yíng)主體，1至6月份實(shí)現(xiàn)空調(diào)產(chǎn)品銷量560.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)33.7%，空調(diào)產(chǎn)品銷售規(guī)模的快速增長(zhǎng)也推動(dòng)了家電集團(tuán)在整個(gè)TCL集團(tuán)中的收入占比再次提升。

冰洗業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入41.71%，收入同比增長(zhǎng)10.38%；空調(diào)業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入53.32%，收入同比增長(zhǎng)57.38%；這是海信科龍今年半年報(bào)中公布的兩組數(shù)據(jù)，再對(duì)比公司整體收入的增幅和主要產(chǎn)品的占比，空調(diào)業(yè)務(wù)給海信科龍起到的貢獻(xiàn)度一目了然。

空調(diào)業(yè)務(wù)收入的高增長(zhǎng)同樣也是美菱電器在今年獲得增長(zhǎng)的直接原因之一，據(jù)美菱電器的半年報(bào)顯示，2017年1-6月，美菱電器冰箱、冰柜業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約37.12億元，同比增長(zhǎng)了5.71%；而空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約38.31億元，同比增長(zhǎng)48.55%；洗衣機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.27億元，同比增長(zhǎng)5.93%；另外，廚衛(wèi)、小家電等其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3.63億元，同比增長(zhǎng)9.94%；無(wú)論是收入規(guī)模還是同比增長(zhǎng)的幅度，空調(diào)產(chǎn)品都處于主導(dǎo)地位。

海外市場(chǎng)是亮點(diǎn) 中國(guó)制造之路漸行漸寬

作為全球家電產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品供給中心，中國(guó)家電企業(yè)在強(qiáng)化產(chǎn)能輸出的同時(shí)，也不斷強(qiáng)化海外基地的布局、銷售機(jī)構(gòu)的設(shè)置、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的滲透和自主品牌的推廣，這些舉措也使得中國(guó)家電產(chǎn)業(yè)的海外銷售收入再次獲得增長(zhǎng)。

海爾從上個(gè)世紀(jì)九十年代就開始了海外創(chuàng)牌之路，至今有二十多年的國(guó)際化拓展經(jīng)歷，據(jù)青島海爾上市公司的2017年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)775.76億元的營(yíng)業(yè)收入中，海外收入就有350.83億元，占比達(dá)到了45%；而且，青島海爾全球家電業(yè)務(wù)自有品牌收入占比近100%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。