供需面不樂(lè)觀 膠價(jià)上漲空間有限

9月4日早盤，上海橡膠期貨主力合約1801上漲近4%。不過(guò)分析人士表示，供需基本面并不樂(lè)觀，包括現(xiàn)貨庫(kù)存壓力大，天膠后續(xù)產(chǎn)量增速可能比較好，因此膠價(jià)上漲空間估計(jì)有限。 

東證期貨表示，主產(chǎn)國(guó)整體處割膠旺季，產(chǎn)量增速較為樂(lè)觀：即便9月三國(guó)部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議達(dá)成一致保價(jià)協(xié)議，短期或?qū)?a href="http://m.a5759.cn/price/" target="_blank">價(jià)格有所提振，長(zhǎng)期看對(duì)供需面實(shí)質(zhì)影響有限。現(xiàn)階段主產(chǎn)國(guó)整體處割膠旺季，在價(jià)格環(huán)境尚好，無(wú)極端氣候出現(xiàn)，且主產(chǎn)國(guó)開割面積較去年仍在增長(zhǎng)的情況下，后續(xù)天膠產(chǎn)量增速較樂(lè)觀。 

下游行業(yè)方面，分析人士指出，輪胎行業(yè)生態(tài)環(huán)境嚴(yán)峻，開工率持續(xù)低迷：目前國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)的生態(tài)環(huán)境較為嚴(yán)峻，資金、環(huán)保等多重因素制約下，輪胎廠的開工率持續(xù)低迷，從而不利于天膠耗用。環(huán)保檢查巡視組將于9月10日離開山東，屆時(shí)輪胎廠開工率或有一定提升，但預(yù)計(jì)空間不大。下游需求不振疊加前期進(jìn)口增速始終較高，今年保稅區(qū)天膠庫(kù)存的下降時(shí)點(diǎn)較往年要來(lái)得晚，最新庫(kù)存已經(jīng)接近2013年以來(lái)的同期高點(diǎn)。區(qū)外人民幣混合膠庫(kù)存大概有12-13萬(wàn)噸左右。整體來(lái)看，現(xiàn)貨庫(kù)存壓力依然較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。