上海航交所：供需矛盾緩解但運(yùn)力仍高于需求

近日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布《2017（年中）水運(yùn)形勢分析報告》，對今年上半年國際集裝箱運(yùn)輸市場進(jìn)行了分析。報告認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨穩(wěn)、國際貿(mào)易出現(xiàn)回升，帶動了集裝箱運(yùn)量需求平穩(wěn)增長，同時，新增運(yùn)力入市步伐持續(xù)放緩，市場供需關(guān)系獲得一定改善。但目前的運(yùn)力總量仍高于需求，或?qū)⑼侠凼袌錾仙星椤?/p>

該報告援引了克拉克松研究公司的數(shù)據(jù)，今年上半年，全球集裝箱運(yùn)量約為9290萬TEU，同比增長4.0%，增速較去年同期增加3.5個百分點。同時，全球集裝箱運(yùn)力增長繼續(xù)放緩，據(jù)統(tǒng)計，截至6月底，全球集裝箱船舶數(shù)量為51381艘、2023.2萬TEU，同比增長1.2%。其中，8000TEU以下型箱船運(yùn)力下降2.0%；8000TEU及以上型箱船增長5.1%，占總運(yùn)力比重達(dá)到47.0%，較去年年底增加1.7個百分點，船舶大型化趨勢更為明顯。

今年上半年，全球集裝箱船舶拆解量同比增加，但增速呈減緩趨勢。據(jù)統(tǒng)計，今年前兩個月船舶平均拆解量為8.3萬TEU，而前5個月的平均拆解量則為3.3萬TEU，集裝箱船舶拆解量呈下降趨勢。此外，由于市場基本面有所改善，閑置運(yùn)力規(guī)模和比例持續(xù)下滑。據(jù)統(tǒng)計，截至5月底，集裝箱閑置運(yùn)力規(guī)模為51.9萬TEU，同比下降50.0%，創(chuàng)2015年9月以來新低。

中國對外貿(mào)易今年上半年出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，進(jìn)出口總值達(dá)19094.8億美元，同比增長13.0%。受外貿(mào)形勢向好帶動，國內(nèi)支線運(yùn)輸保持較快增長速度。據(jù)統(tǒng)計，前5月，全國前20大內(nèi)支線港口合計完成集裝箱吞吐量811.9萬TEU，同比增長11.8%。

對于今年下半年集裝箱運(yùn)輸市場的走勢，該報告認(rèn)為，在世界經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易持續(xù)增長的背景下，全球集裝箱運(yùn)輸需求的增幅呈擴(kuò)大態(tài)勢。據(jù)克拉克松預(yù)測，今年全球集裝箱海運(yùn)量約為1.90億TEU，同比增長4.8%，增速較去年提高1.0個百分點。而在運(yùn)力上，則將呈現(xiàn)新船交付集中、大船比重上升的態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，截至7月1日，全球集裝箱船舶訂單總量為396艘、277.8萬TEU，約占現(xiàn)有船隊規(guī)模的13.7%，較去年同期減少約3.3個百分點。從交付期來看，預(yù)計7~12月交付的運(yùn)力約為91.8萬TEU，反映出下半年的新船交付壓力依然較大。如果這些運(yùn)力全部如期交付，且不考慮船舶拆解量和推遲交付現(xiàn)象，預(yù)計今年全年的運(yùn)力將達(dá)2115.0萬TEU，同比增長5.8%，增速較去年提高4.6個百分點。

綜合以上分析，該報告認(rèn)為，今年全球集裝箱運(yùn)輸市場需求增速可能繼續(xù)高于船隊規(guī)模增長速度，但由于市場運(yùn)力存量仍大于需求，預(yù)計市場行情的上升空間較為有限。尤其是1.2萬TEU以上船型運(yùn)力增速明顯高于其適航的東西向主干航線需求增速，主干航線運(yùn)力過剩的狀況很難發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。加之上半年閑置運(yùn)力開始陸續(xù)投入市場，如果這一趨勢在下半年得到延續(xù)，市場上實際有效運(yùn)力的增幅可能更高，進(jìn)而將拖累市場上升行情。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。