小麥市場有“定海神針”主導!

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目前小麥主產(chǎn)區(qū)全部啟動托市收購，今年小麥最低收購價格為國標三等1.18元/斤，一等1.22元/斤，收購截止日期為9月30日。定海神針發(fā)揮作用，當前小麥市場價格基本圍繞托市價平穩(wěn)運行。由于市場收購行為趨于理性，預計后半程的小麥收購進度仍將會放緩。

收購市場理性降溫，新麥整體趨穩(wěn)

今年夏收以來，由于今年各市場主體入市收購時間較早，收購積極性較高，初期的市場新小麥收購價格不僅普遍高開，而且上漲速度較快。6月中下旬以后隨著市場購銷心態(tài)的日趨理性，購銷市場逐步降溫，目前大部分地區(qū)價格已趨穩(wěn)于國家最低收購價水平。

市場監(jiān)測顯示，目前河北石家莊辛集容重780g/L，水分13.5%新小麥到廠價1.21-1.22元/斤，山東聊城臨清容重780-790g/L、水分12.5%新小麥到廠價1.20-1.23元/斤，河南商丘睢陽容重770g/L，水分13.5%新小麥到廠價1.20元/斤，江蘇泰州泰興容重780g/L，水分12.5%新小麥到廠價格1.19-1.20元/斤，安徽蚌埠懷遠容重770g/L，水分13%新小麥到廠價1.18-1.19元/斤。

從近段時間的收購情況來看，南方麥區(qū)由于收購高峰已過，個別制粉企業(yè)有下調收購價格的跡象;北方麥區(qū)河北、山東托市收購啟動，小麥收購價格略有上浮，但幅度很小，基本在0.05元/斤左右。

相對于普通小麥價格的趨穩(wěn)，近來主產(chǎn)區(qū)優(yōu)質小麥價格上漲態(tài)勢逐步有所顯現(xiàn)。當前藁優(yōu)2018河北石家莊地區(qū)進廠價格為2610元/噸，鄭麥366河南鄭州地區(qū)進廠價格為2590元/噸，濟南17山東菏澤地區(qū)進廠價格為2650元/噸，均較上旬上漲20—40元/噸。目前華北地區(qū)優(yōu)普小麥價差為179元/噸，仍低于去年同期的268元/噸。

國家統(tǒng)計局2017年夏糧產(chǎn)量數(shù)據(jù)公告顯示，全國夏糧總產(chǎn)量14052萬噸，比2016年增產(chǎn)131萬噸，增長0.9%。其中小麥產(chǎn)量12735萬噸，增產(chǎn)107萬噸，增長0.9%。

收購快于上年同期，后期延續(xù)放緩

國家糧食局夏收統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購4307萬噸，同比增加1294萬噸。其中：河北收購245萬噸，同比減少10萬噸;江蘇收購1020萬噸，同比增加412萬噸;安徽收購688萬噸，同比增加201萬噸;山東收購527萬噸，同比增加32萬噸;河南收購1360萬噸，同比增加493萬噸;湖北收購193萬噸，同比增加50萬噸。

7月6日，河北、山東兩省同時啟動2017年小麥最低收購價執(zhí)行預案，市場曾預計兩省的收購進度將會加快，但市場并沒有按照人們的預期運行，相反河北小麥收購數(shù)量比上年同期出現(xiàn)下滑。主要的原因是當前河北、山東普通小麥進廠價格已基本在2400—2450元/噸，對整個主產(chǎn)區(qū)來講處于相對高位，托市的啟動對兩省市場的拉動效應不大。

進入7月份以來，各級儲備企業(yè)輪換收購任務基本完成;面粉廠經(jīng)過前期的收購有了一定的自有庫存，收購減緩;貿易商也因差價縮小收購積極性在不斷下降。雖然目前產(chǎn)區(qū)六省已全部啟動了托市收購，但南方麥區(qū)收購高峰基本已過，尤其江蘇、安徽部分地區(qū)小麥余量明顯漸少，部分地區(qū)倉容也已經(jīng)收滿，預計該度區(qū)小麥收購進度將會繼續(xù)放緩。北方麥區(qū)河北、山東雖已啟動了托市收購，但由于價格原因對市場的提振效應不大，收購進度也很難出現(xiàn)明顯的增加，預計后市主產(chǎn)區(qū)小麥收購進程整體上仍會逐步放緩。

新麥使用比例提高，制粉加工利潤回升

7月份面粉正值傳統(tǒng)消費淡季，加之夏季氣溫較高，面粉不易儲存，制粉企業(yè)開機率較低。國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，當前面粉企業(yè)開工率為44%，較年內平均水平低5個百分點。

目前河北石家莊地區(qū)特一粉出廠價為3100元/噸左右，山東濟南地區(qū)特一粉出廠價為3080元/噸左右，河南鄭州地區(qū)特一粉出廠價為3090元/噸左右，江蘇徐州地區(qū)特一粉出廠價在3060元/噸左右，安徽宿州地區(qū)特一粉出廠價在3110元/噸左右，整體延續(xù)弱勢運行。市場預計，7月下旬面粉價格仍將會小幅下跌10-20元/噸。進入9月后隨著需求情況好轉，預計面粉價格將出現(xiàn)回升。

河北石家莊地區(qū)麩皮出廠價為1510元/噸左右，山東濟南地區(qū)麩皮出廠價1520元/噸為左右，江蘇徐州地區(qū)麩皮出廠價為1550元/噸左右，河南鄭州地區(qū)麩皮出廠價為1520元/噸左右，大部地區(qū)麩皮價格較周初小幅上漲10-20元/噸。市場認為，由于養(yǎng)殖利潤恢復情況不及預期，需求情況不佳，七月下旬麩皮價格或會止?jié)q企穩(wěn)。

監(jiān)測顯示，截至7月13日，石家莊地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤為-2.5元/噸，山東濟南地區(qū)制粉企業(yè)理論面粉加工利潤為-6.1元/噸，河南鄭州地區(qū)制粉企業(yè)理論面粉加工利潤為78元/噸。三地平均制粉利潤為23元/噸，較上周上漲12元/噸，較上月同期上漲64元/噸。市場預計，隨著后期新麥使用比例的提高，制粉成本下降，制粉企業(yè)加工利潤將進一步回升。

拍賣成交持續(xù)下滑，陳麥空間繼續(xù)縮窄

7月11日，國家投放臨儲小麥303萬噸，實際成交0.92萬噸，較上周下降1.2萬噸;成交率為0.3%，比上周低0.41個百分點。

自5月底新麥上市以來，臨儲小麥成交量持續(xù)下降，主要的原因是新麥價格較低并且質量較好，使得制粉企業(yè)對于臨儲小麥的采購意愿下降。市場認為，由于制粉企業(yè)及貿易商均已建立了一定數(shù)量的新麥庫存，再加之后期新小麥能夠大量投入生產(chǎn)，預計國家臨儲小麥成交將會繼續(xù)延續(xù)階段性低迷格局，陳麥市場的流通空間也將會繼續(xù)受到壓制。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。