弘業(yè)期貨：國債期貨早評170711

國內(nèi)債市盤前：

1.中證報(bào)刊發(fā)評論文章稱，從經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”看，下半年投資增速不確定性較大，房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資受宏觀調(diào)控和資金等影響增速將回落；因此，貨幣政策應(yīng)繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，保持基準(zhǔn)利率穩(wěn)定，加大公開市場操作力度，確保流動性穩(wěn)定和合理的市場利率水平，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

2.經(jīng)濟(jì)參考報(bào)：今年上半年，我國地方債發(fā)行規(guī)模為1.86萬億元，發(fā)行節(jié)奏和規(guī)模都低于去年同期水平，其中新增債券發(fā)行4545.3億，僅完成全年總量不到三成。置換債券三年過渡期已近后期，尚余約1.8萬億元規(guī)模有待置換。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，按照全年發(fā)債的額度，下半年新增債和置換債發(fā)行都將提速

昨日5年期國債期貨主力合約TF1709報(bào)收于97.900,跌幅0.15%,最高98.060,最低97.895,成交量1.09萬手,持倉量50453手,日增倉215手;10年期國債期貨主力合約T1709報(bào)收于95.095,跌幅0.13%,最高95.300,最低95.050,成交量3.95萬手,持倉量53528手,日減倉291手。2017下半年利率債發(fā)行總額顯著高于前期水平，需要關(guān)注利率債供給壓力。盡管資金面仍保持適度充足水平,但本周央行公開市場到期量較大,央行連續(xù)暫停公開市場操作,繼續(xù)回收流動性,令市場對未來流動性的謹(jǐn)慎情緒有所抬頭。若央行繼續(xù)不進(jìn)行公開市場操作，資金面或?qū)⒚媾R收緊的壓力，建議投資者謹(jǐn)慎操作。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。