礦石之殤

世事變化無常，3月礦企還是笑口常開，4月只能任人宰割。這波行情鋼廠完全占據(jù)主動(dòng)地位，礦企挺價(jià)基本只是癡心妄想。

　　雖然暴漲暴跌的行情并不多見，但是細(xì)細(xì)咀嚼便會(huì)發(fā)現(xiàn)先前的暴漲恐怕多是政府的政策性干預(yù)，一旦市場消化了炒作信息，下滑才是主流趨勢(shì)。也許此輪暴跌因素多重多樣，但是主要原因基本有以下幾點(diǎn)：

　　下游成材價(jià)格的跳水

　　開年伊始，鋼價(jià)不斷再創(chuàng)新高，國內(nèi)鋼企不甘示弱，加足馬力生產(chǎn)，從而導(dǎo)致成材供應(yīng)端增加，而本年市場實(shí)際需求，在房產(chǎn)受限僅靠基建的情況下，理應(yīng)是有減無增，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度理解，價(jià)格走弱才是終點(diǎn)。加上期螺的連日走低，主力合約rb1710從4月高點(diǎn)的3285到2275的低點(diǎn)只用了短短十幾日便以達(dá)到，加快了成材的下滑速度。成材的跳水，讓鋼廠利潤收縮嚴(yán)重，對(duì)礦石的高價(jià)自然接受程度低，鋼企瘋狂壓價(jià)，礦企只能無奈跟隨。

　　普指的深跌

　　如果說普指跌破80，也許商家多是看成理性的回歸；但是跌破70，頗有點(diǎn)礦石深跌開啟的味道。70美金是個(gè)大分水嶺，因?yàn)閲鴥?nèi)礦山的成本線基本在70美金左右。假設(shè)礦企此時(shí)選擇挺價(jià)惜售，鋼廠完全可以停采內(nèi)粉，全采外粉來遏制內(nèi)粉的漲價(jià)心聲。畢竟外粉多是露天礦，微量元素略低于內(nèi)粉，同時(shí)還有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。普指后續(xù)假如一直在60多美金附近波動(dòng)，內(nèi)粉市場上漲空間必將受限，或許下滑才是終點(diǎn)。

　　港口庫存高筑

　　前期焦炭價(jià)格居高不下，鋼廠傾向于使用高品位鐵粉。國內(nèi)鋼企采購力度加大讓四大礦山看到久違的曙光，四大礦山加大供應(yīng)，導(dǎo)致現(xiàn)在港口礦石堆積如山的情景。3月或許還有成材的高價(jià)支撐，但步入4月，成材價(jià)格大幅跳水，高庫存的風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來，外粉大幅下滑；內(nèi)粉更是悲慘，已經(jīng)出現(xiàn)虧本甩貨的現(xiàn)象。

　　綜上所述，近期期螺的小幅回調(diào)，帶動(dòng)成材小幅上漲，但是對(duì)內(nèi)粉提振幅度有限，后續(xù)預(yù)計(jì)內(nèi)粉市場先穩(wěn)后弱運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。