中鋼天源定增重組獲批 新材料業(yè)務助力集團轉型

此次重組方案獲批，是中鋼集團在資本市場的重點部署之一。今年，中鋼集團有望在科技新材料、“一帶一路”海外工程等方面雙線發(fā)力，助力集團進一步轉型。

　　在債務重組順利收官之際，中鋼集團也在同步推進集團內的業(yè)務重組。

　　中鋼天源(15.400, -0.28, -1.79%)（002057.SZ）日前披露，該公司發(fā)行股份購買中鋼制品院、中唯公司和湖南特材三家公司100%股權的重大資產重組方案已順利獲得證監(jiān)會審核通過。

　　此次重組方案獲批，是中鋼集團在資本市場的重點部署之一。今年，中鋼集團有望在科技新材料、“一帶一路”海外工程等方面雙線發(fā)力，助力集團進一步轉型及扭虧增盈。

　　整合科技新材料業(yè)務

　　中鋼集團是國務院國資委直管的大型鋼礦央企，旗下有中鋼國際(19.810, 0.68, 3.55%)（000928.SZ）、中鋼天源兩大上市平臺。其中，中鋼國際主營業(yè)務為冶金工程、設備集成等；而中鋼天源主營則是磁性材料及配套設備的研發(fā)生產及銷售。

　　在去年債務重組順利落地之后，中鋼集團正在進一步改革整合內部業(yè)務板塊，以實現(xiàn)集團層面的轉型升級和扭虧增盈。

　　中鋼天源8日晚間公告披露，該公司醞釀了2年之久的重大資產重組方案已順利獲得證監(jiān)會審核通過。該重組方案包括上市公司發(fā)行股份購買中鋼制品院、中唯公司和湖南特材三家公司100%股權及配套募集2.97億元資金進行產能升級等內容。

　　中鋼制品院等上述三家公司實際控制人均為中鋼集團。根據(jù)方案，三家被收購標的公司中鋼制品院的交易價格為2.97億元、中唯公司的交易價格為6003.27萬元、湖南特材的交易價格為8512.78萬元，合計4.43億元。中鋼天源擬向三家公司的控股股東發(fā)行約3587萬股，以此支付交易對價。交易完成后，這三家公司將成為上市公司全資子公司，優(yōu)質材料資產也順利注入上市平臺。

　　21世紀經濟報道記者梳理一年多來中鋼天源的重組進展公告發(fā)現(xiàn)，中鋼天源此次重大資產重組方案也經過一些調整，最終通過審核并不容易。

　　在2015年最早一版重組方案中，擬收購標的公司有4家，在上述3家之外還包括“中鋼投資有限公司100%股權”，重組思路為“新材料+金融”構想。但在去年7月，上述方案被撤回調整。一個月后的2016年8月，經調整后的新重組方案出爐，收購標的“中鋼投資”被剔除，重組思路也調整為以發(fā)展新材料主營業(yè)務為重點。

　　從具體經營業(yè)務來看，湖南特材是國內磁性材料細分市場的龍頭之一，與此前中鋼天源的主營業(yè)務有所重合。興業(yè)證券(7.840, 0.05, 0.64%)研報顯示，此前中鋼天源與湖南特材、金瑞科技三家公司加起來的市場占有率超過70%。重組之后，上市公司將成為國內軟磁材料領域的領先企業(yè)，在市場推廣、渠道覆蓋、下游定價能力等方面的優(yōu)勢將進一步提升。此外，中鋼制品院的金屬質檢及信息服務也有望給上市公司帶來新的盈利點。

　　基于對新材料板塊磁性材料業(yè)務前景的看好，中鋼天源還在方案中公布了募集2.9億元資金為新注入上市公司的3家子公司配套5大產能提升項目。

　　對業(yè)績前景，湖南特材在重組方案中承諾至少實現(xiàn)盈虧平衡；中鋼制品院和中唯公司分別承諾2017年凈利潤不低于3646萬、744萬元。

　　中鋼天源2月28日發(fā)布的2016年業(yè)績快報顯示，2016年中鋼天源實現(xiàn)營收3.45 億元，較上年同期增長12.27%；凈利潤3754.55萬元，同比增長128.82%。

　　國元證券(20.110, 0.26, 1.31%)分析師嚴浩軍在研報中認為，中鋼天源通過定增收購三家公司，根據(jù)其業(yè)績承諾，一旦能順利實施，公司未來業(yè)績將有較大幅度的提升。預計公司2017-2018年每股收益將分別為0.40元、0.63元。

　　開拓“一帶一路”沿線市場

　　對材料業(yè)務板塊整合及將優(yōu)質資產注入上市公司，只是中鋼集團在債務重組后對集團業(yè)務進行改革重組的系列部署之一。

　　2016年對中鋼集團而言，可謂是否極泰來的一年。這一年，不僅中鋼歷經波折的債務重組終于順利落地，令所有礦業(yè)公司頭疼的大宗商品價格也出現(xiàn)大幅上漲。中鋼集團也在外部債務重組之際，加大了對集團內部業(yè)務改革整合力度。

　　回首2年前的市場，與今天火爆的黑色系對比簡直是冰火兩重天。由于鋼鐵行業(yè)陷入10年來最冷寒冬，加上前些年擴張?zhí)旃芾聿簧朴绊?，中鋼集團于2014年9月陷入債務困境。當年國慶后，中鋼集團新一屆領導班子牽頭對中鋼實施新一輪架構重組。

　　與此同時，在銀監(jiān)會、國資委等部門協(xié)調下，由中國銀行(3.670, 0.04, 1.10%)牽頭成立了債委會，與中鋼方面共同協(xié)商制定債務重組方案。去年12月9日上午，中鋼集團與中國銀行等六大商業(yè)銀行在京正式簽署了債務重組協(xié)議，對中鋼集團本息總額600多億元的債權進行整體重組。據(jù)21世紀經濟報道記者了解，協(xié)議中債轉股的比例約占總債務的半數(shù)左右。

　　記者今年1月18日獨家從中鋼集團年度工作會上獲悉，經過債務重組后的中鋼集團開啟了進一步的業(yè)務整合及改革，在止血瘦身方面也取得初步成效。2016年當期經營利潤同比2015年實現(xiàn)翻番。國資委官網數(shù)據(jù)顯示，中鋼集團2016年實現(xiàn)扭虧，全年利潤總額超2億元。

　　在年度工作會上，中鋼集團領導班子對各子公司提出了新一年的經營目標和工作重點。其中，在企業(yè)管理層面，要嚴控成本、壓縮費用；在經營方面，中鋼將繼續(xù)做強做優(yōu)海外礦產資源、工程技術、高端裝備、科技新材料等四大優(yōu)勢產業(yè)；在資本運作方面，也作出多項融資及業(yè)務重組規(guī)劃，上述剛獲批的中鋼天源重組定增便是其中重大部署之一。

　　在中鋼集團最具優(yōu)勢的礦業(yè)資源板塊，21世紀經濟報道記者還獨家獲悉，2017年是中鋼集團與澳洲礦業(yè)巨頭力拓集團合資的恰那鐵礦項目成立三十周年，在中鋼的礦業(yè)資源板塊，雙方今年有望進一步擴大合作。

　　而在工程業(yè)務方面，中鋼國際近2年來在海外業(yè)務不斷擴展，僅2016年全年新簽海外合同總額就超130億元。截至2016年底，中鋼國際已生效待確認及待生效的合同總額近300億元，超過2015年海外收入的10倍。

　　此前，中鋼國際董秘曾向21世紀經濟報道記者透露，以往中鋼旗下的冶金工程公司在海外市場主要位于西亞、中東、南亞等地區(qū)，隨著國際冶金工程市場競爭逐漸激烈，未來中鋼將在鞏固原有傳統(tǒng)市場基礎上，加大對俄羅斯、非洲、拉美甚至加拿大等“一帶一路”沿線市場開拓力度，不斷完善國際化業(yè)務布局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。