金價(jià)回調(diào)無需過度擔(dān)心 黃金牛市仍指日可待

　　過去幾天，受美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期加息政策的影響，黃金的價(jià)格大約下跌降了25美元。美聯(lián)儲(chǔ)較為鷹派的發(fā)言將會(huì)引起美元指數(shù)的價(jià)格上升，貴金屬價(jià)格的下跌。此前美聯(lián)儲(chǔ)“大鴿派”布雷納德不僅表示將“很快”進(jìn)行加息，同時(shí)還提到了“縮表”進(jìn)程，令市場對(duì)3月加息的期望一路狂飆。

　　在不到一周的時(shí)間內(nèi)，市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)3月加息概率已從一周前20%上升到90%，相當(dāng)于加息概率在一周內(nèi)翻了三倍多。本周六凌晨耶倫將在芝加哥發(fā)表經(jīng)濟(jì)展望演講，她或?qū)橥顿Y者指明具體利息政策方向。

　　根據(jù)美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)數(shù)據(jù)，本周的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升超過預(yù)期，從56升到57.7。這條數(shù)據(jù)同樣會(huì)導(dǎo)致導(dǎo)向黃金價(jià)格的下跌降，背后原因是經(jīng)濟(jì)基本面的改善會(huì)降低投資者對(duì)于避險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好，轉(zhuǎn)向投資美元。

　　然而，勞動(dòng)力市場卻比預(yù)期表現(xiàn)要差，就業(yè)指數(shù)從一月的56.1下降到54.2。物價(jià)指數(shù)從69下降到了68，通貨膨脹卻依然存在。這些數(shù)據(jù)在一定程度上表明預(yù)期加息幅度不會(huì)像文章開頭說的那么大。

　　下面的黃金價(jià)格走勢圖顯示，對(duì)于目前黃金的價(jià)格的回調(diào)無需過度擔(dān)憂。今年以來，黃金的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了兩次大幅度價(jià)格回調(diào)，分別為下跌30美元和25美元，隨后，金價(jià)又繼續(xù)上漲，價(jià)格回調(diào)是正常的市場表現(xiàn)。

　　這次的下跌同樣無異，預(yù)計(jì)金價(jià)的下個(gè)支撐點(diǎn)在1220美元，這個(gè)支撐點(diǎn)是可期的，過去的1月底和2月份金價(jià)基本在這個(gè)水平水平。未來100日均線價(jià)格平均移動(dòng)值預(yù)計(jì)也就在這個(gè)水平，目前的價(jià)格是1216美元/盎司，但金價(jià)呈上漲趨勢。

　　如果金價(jià)跌破1220的水平，預(yù)計(jì)下一個(gè)支撐點(diǎn)會(huì)是1200美元/盎司。2016年，1200美元/盎司的水平曾兩次作為支撐點(diǎn)，基本上和50日均線平均移動(dòng)值持平。

　　目前的黃金和白銀價(jià)格低位是牛市周期的正常反應(yīng)，投資者無需恐慌，貴金屬市場在3月和4月趨弱。受此影響，一些投資者可能將投資注意力轉(zhuǎn)向其它資產(chǎn)。但其實(shí)這幾個(gè)月完全可以找到黃金的最佳合適買入點(diǎn)。

　　分析師Jason Hamlin認(rèn)為本輪黃金牛市始于2016年1月，縱使美聯(lián)儲(chǔ)一步步調(diào)高利率，但并沒有影響黃金的價(jià)格上漲。從歷史來看，利率水平依然很低，并且短期內(nèi)變化不大。如今已經(jīng)不是沃爾克時(shí)代，不可能有非常過激的利率上升。在沃爾克擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席期間，1979年，美國通脹率已經(jīng)接近15%，而失業(yè)率卻居高不下，前所未有的“滯脹”局面打破了“菲利普斯曲線”。沃爾克上任第八天就宣布，把美聯(lián)儲(chǔ)基金利率提高50個(gè)基點(diǎn)到11%，再過兩天又宣布把貼現(xiàn)率提高5個(gè)基點(diǎn)到10.5%。最后，在1981年夏秋之際，聯(lián)邦基金利率高達(dá)19.1%，商業(yè)銀行優(yōu)惠利率21.5%，通脹也終于在1981年降為6.5%，再過兩年又降到4%以下。

　　未來幾年，分析師Jason Hamlin預(yù)計(jì)金價(jià)將漲至2000美元/盎司，礦業(yè)板塊的股票將很有很大的上漲空間。尤其是那些初級(jí)礦業(yè)股可能給投資者帶來可觀的收益。對(duì)黃金的長期投資者，未來幾年將會(huì)是絕佳的買入時(shí)機(jī)。

　　來源：金.十.數(shù).據(jù)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。