華泰固收：從社融看LPR調(diào)降的必要性

華泰固收：從社融看LPR調(diào)降的必要性，華泰固收表示，經(jīng)濟處于弱修復階段，而7月PMI和社融都預示了需要謹防增速不及預期的可能，貨幣政策尚不具備緊的可能性，資金面未來大概率緩步收斂不收緊，5年期LPR有調(diào)降的必要性和空間。后續(xù)關注政策性金融、用好地方債限額帶來的供給壓力。市場層面，債市短端品種的空間已不大，期限利差仍有一定空間，因此久期好于信用下沉，杠桿保持或緩降。建議偏長信用債加杠桿做底倉，交易5、10年曲線平坦機會。節(jié)奏上，短期小擾動后仍把握機會為主，9月中旬到10月關注供給、CPI破三、美聯(lián)儲加息、盛會前風險偏好帶來的擾動。權益方面，場外資金寬松+經(jīng)濟弱修復+賽道龍頭炒不動→有利于中小盤成長風格。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。