美經(jīng)濟學(xué)家：本年度剩下時間里美國大豆出口增幅可能放慢

美國伊利諾伊大學(xué)香檳分校農(nóng)經(jīng)學(xué)家托德·哈伯斯（ToddHubbs）撰文指出，美國農(nóng)業(yè)部12月9日發(fā)布12月份供需報告。雖然本年度初美國大豆出口在中國需求的帶動下表現(xiàn)強勁。但是美國農(nóng)業(yè)部維持2016/17年度美國大豆出口預(yù)測數(shù)據(jù)不變，仍為20.5億蒲式耳——這令一些分析師感到吃驚。本年度下半年南美大豆出口可能非常強勁，從而制約美國大豆出口增長

美國農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的全球產(chǎn)量報告顯示，2016年南美主產(chǎn)國的產(chǎn)量（巴西、阿根廷、巴拉圭、玻利維亞和烏拉圭）預(yù)計為61.5億蒲式耳，2016/17年度產(chǎn)量將增至64億蒲式耳。報告指出，巴西播種條件良好，農(nóng)戶提前種植，生長條件也不錯，意味著農(nóng)戶將會提前收獲大豆。大豆收割工作最早將于1月份開始。相對于2015/16年度，2016/17年度巴西大豆產(chǎn)量將達到2.02億蒲式耳，阿根廷的大豆產(chǎn)量將達到73.5億蒲式耳。雖然未來幾個月南美大豆產(chǎn)量的實際規(guī)模仍不清楚，但是目前的天氣條件預(yù)示巴西大豆增產(chǎn)，阿根廷大豆產(chǎn)量令人有些擔憂，因為天氣干燥。

巴西、阿根廷和巴拉圭是南美大豆主產(chǎn)國。2015/16年度巴西大豆出口為19.9億蒲式耳，2016/17年度巴西大豆出口量預(yù)計為21.5億蒲式耳。2016/17年度阿根廷大豆出口預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)至3.307億蒲式耳，比上月預(yù)測值低了近900萬蒲式耳，也比上年的3.645億蒲式耳減少3380萬蒲式耳。2016年巴拉圭大豆出口為1.9474億蒲式耳，2016/17年度出口量預(yù)計穩(wěn)定在1.9474億蒲式耳。整體來看，2016/17年度巴西、阿根廷和巴拉圭大豆出口預(yù)計達到26.7億蒲式耳，比上年的25.6億蒲式耳增加1.139億蒲式耳。

2016/17年度美國大豆出口預(yù)計為創(chuàng)紀錄的20.5億蒲式耳。當南美龐大的大豆供應(yīng)上市時，美國大豆出口規(guī)模將取決于中國需求。2016/17年度中國可能進口31.69億蒲式耳大豆，比上年的30.58億蒲式耳增加1.0178億蒲式耳。美國統(tǒng)計調(diào)查局的數(shù)據(jù)顯示，2014/15年度和2015/16年度美國對中國的大豆出口量分別為10.85億蒲式耳和11.16億蒲式耳。美國統(tǒng)計調(diào)查局目前的大豆出口數(shù)據(jù)截止到2016年10月份，顯示對華出口強勁。截至2016年10月份，美國對中國的大豆出口量為4.18億蒲式耳，同比增加30%。美國對華大豆出口的特點是，上半年出口強勁，而下半年將顯著放慢，因為屆時南美新豆將收獲上市。過去五年，美國對華大豆出口通常在1月和2月急劇下滑。在過去五年里，除2011/12年度以外的其他年份里，美國對華出口的85%以上在2月底之前完成。

截至12月3日的一周，美國大豆出口銷售數(shù)量為5371萬蒲式耳，繼續(xù)受到中國需求的驅(qū)動。本年度迄今為止，大豆出口檢驗總量已達9.5733億蒲式耳。同期已銷售未裝運的數(shù)量為6.3052億蒲式耳。出口銷售總量占到美國農(nóng)業(yè)部全年出口預(yù)測目標20.5億蒲式耳的77%。過去五年的這一比例從60～84%不等，意味著今年的比例略高于平均值。

大豆出口水平看起來具有可持續(xù)性，但是就美國大豆出口預(yù)測數(shù)據(jù)而言，應(yīng)該持謹慎態(tài)度。雖然大豆出口仍有望超過預(yù)期，但是未來幾周南美大豆作物的發(fā)展形勢以及中國采購模式將是決定美國大豆出口規(guī)模的關(guān)鍵，反過來也將會決定大豆價格走向。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。