萬科深鐵重組股東會(huì)面臨逾期 成本或提高200億？

11月14日晚間萬科在深交所和港交所分別發(fā)布公告表示，收購深圳地鐵前海國際發(fā)展有限公司100%股權(quán)相關(guān)資料的通函原擬于11月15日或之前寄發(fā)股東，通函寄發(fā)日期預(yù)計(jì)將延遲至2016年12月31日或之前。

這意味著萬科很大可能無法在6個(gè)月時(shí)間內(nèi)發(fā)布召開股東大會(huì)通知，而一旦逾期，如果萬科希望繼續(xù)推進(jìn)重組，則最初456億元的重組預(yù)案將按照最新定價(jià)基準(zhǔn)日重新審議，屆時(shí)，深鐵重組萬科成本將會(huì)大幅度提高。

今年6月17日，萬科曾召開董事會(huì)，審議收購前海國際的全部股權(quán)及發(fā)行對(duì)價(jià)股份的重組預(yù)案，雖然重組預(yù)案在董事會(huì)上通過，但是來自華潤的三大股東明確表示反對(duì)該重組預(yù)案，并公開質(zhì)疑董事會(huì)程序合理性。

當(dāng)天萬科公告稱，將向深交所提交重組預(yù)案，而按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，萬科預(yù)計(jì)在8月召開第二次董事會(huì)(“二董”)審議正式的重組方案并且最快于9月底召開臨時(shí)股東大會(huì)，最終投票決定是否同意實(shí)施重組。

而萬科董事會(huì)秘書朱旭在8月份的業(yè)績說明會(huì)上表示，只有在達(dá)成共識(shí)的基礎(chǔ)上，才能舉行董事會(huì)進(jìn)行審議。這使得二董時(shí)間變得遙遙無期。

據(jù)萬科公告顯示，寄給股東的通函最初定于今年9月30日，而到了9月29日，萬科已將寄發(fā)的時(shí)間推遲到11月15日。

據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問題的規(guī)定》，發(fā)行股份購買資產(chǎn)的首次董事會(huì)決議公告后，董事會(huì)在6個(gè)月內(nèi)未發(fā)布召開股東大會(huì)通知的，上市公司應(yīng)當(dāng)重新召開董事會(huì)審議發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)，并以該次董事會(huì)決議公告日作為發(fā)行股份的定價(jià)基準(zhǔn)日。

也就是說，萬科如果要達(dá)成當(dāng)時(shí)的重組預(yù)案，必須在今年12月17日之前發(fā)布股東大會(huì)通知，否則就必須重新審議重組事項(xiàng)并按照最新價(jià)格重新定價(jià)。

朱旭向澎湃新聞表示，如果超過了6個(gè)月期限，萬科可以重新召開董事會(huì)審議該議案。

萬科最初披露的擬發(fā)行股份購買資產(chǎn)的預(yù)案顯示，萬科擬以發(fā)行股份的方式購買深圳市地鐵集團(tuán)持有的前海國際100%股權(quán)，初步交易價(jià)格為456.13億元，全部交易對(duì)價(jià)交易發(fā)行股份方式支付，初步確定對(duì)價(jià)股份的發(fā)行價(jià)格為每股15.88元，即定價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)交易日萬科股票交易均價(jià)的93.61%。據(jù)此計(jì)算，萬科將就本次交易向地鐵集團(tuán)發(fā)行2,872,355,163股A股股份。

而目前萬科自復(fù)牌后股價(jià)一路向上，最近幾個(gè)月一直在24元至28元之間徘徊。截至11月14日收盤，萬科收盤價(jià)為25.7元，而根據(jù)恒大地產(chǎn)(03333.HK)的公告，其從8月14日至11月9日購入的萬科股票均價(jià)約為26元。

如果定價(jià)基準(zhǔn)日改變，如果依然按照當(dāng)時(shí)93.61%的折價(jià)率，這就意味著深鐵收購萬科股份的價(jià)格將會(huì)大幅度提高。澎湃新聞簡單計(jì)算，如果按照11月14日的收盤價(jià)計(jì)算，深鐵收購的這部分股權(quán)價(jià)值相當(dāng)于738.2億，差價(jià)達(dá)到282億元，即使考慮以60個(gè)交易日均價(jià)并計(jì)算折價(jià)部分，差價(jià)也可能達(dá)到200億以上。

關(guān)于重組方案是否會(huì)重新定價(jià)的問題，朱旭稱，以后期公告為準(zhǔn)。

萬科稱，延發(fā)的原因是需要較多時(shí)間準(zhǔn)備及落實(shí)即將載入通函的若干資料。

按照香港證券交易所規(guī)定，針對(duì)萬科與深圳地鐵的重組預(yù)案，萬科須向股東寄發(fā)關(guān)于這一預(yù)案更詳實(shí)的信息。包括收購協(xié)議及據(jù)此擬進(jìn)行的交易(包括發(fā)行)的進(jìn)一步詳情、前海國際的財(cái)務(wù)資料、前海國際物業(yè)的物業(yè)估值報(bào)告、以及股東大會(huì)通告的通函。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。