法國興業(yè)銀行預(yù)計芝加哥大豆期貨價格將大幅下跌

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)發(fā)布的最新研報顯示，盡管大豆需求強(qiáng)勁帶動大豆價格飆升，但是該行仍然看空大豆價格后市，因?yàn)槊绹蠖巩a(chǎn)量規(guī)模龐大，拉尼娜現(xiàn)象對南美大豆作物的威脅不足為慮。盡管近期大豆需求略顯強(qiáng)勁，但是不足以抵消美國大豆單產(chǎn)異常理想帶來的利空影響。

法國興業(yè)銀行預(yù)計近期大豆價格將會下跌約1美元/蒲式耳，因?yàn)槊绹蠖关S產(chǎn)。法國興業(yè)銀行預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部將在今后的供需報告中上調(diào)美國大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)。該銀行稱，拉丁美洲下季大豆產(chǎn)量前景同樣強(qiáng)勁。隨著拉尼娜現(xiàn)象出現(xiàn)的幾率下降，我們預(yù)計拉丁美洲的天氣條件將保持良好態(tài)勢。

市場一直擔(dān)心強(qiáng)厄爾尼諾現(xiàn)象結(jié)束后，拉尼娜現(xiàn)象可能接踵而來。拉尼娜現(xiàn)象通常會造成美洲地區(qū)天氣干燥。事實(shí)上，本年度拉丁美洲地區(qū)大豆和玉米播種初期略微干燥。不過法國興業(yè)銀行稱，目前的情況仍然不明朗。在8個主要的氣象模型中，只有2個模型預(yù)示會出現(xiàn)短暫且較弱的拉尼娜現(xiàn)象。這意味著拉丁美洲地區(qū)的農(nóng)作物不太可能受到嚴(yán)重影響。

法國興業(yè)銀行稱，全球植物油價格走強(qiáng)令大豆價格獲得提振。中國買家也加快了進(jìn)口美豆的步伐，因?yàn)槔∶乐薜貐^(qū)的供應(yīng)短缺。但是美國大豆出口不太可能重現(xiàn)夏季期間異常強(qiáng)勁的勢頭，而且中國大豆產(chǎn)量預(yù)期增長。該行指出，由于大豆價格上漲，加上中國政府取消了玉米臨時收儲項(xiàng)目，因而中國的大豆價格已經(jīng)對中國農(nóng)戶非常有吸引力。尤其是考慮到目前大豆價格與玉米價格之比已經(jīng)超過2.5，說明農(nóng)戶選擇種植大豆的信號更強(qiáng)。

法國興業(yè)銀行預(yù)計在2016年第四季度大豆價格將會跌破9美元/蒲式耳。目前CBOT11月大豆期約價格略低于9.98美元/蒲式耳。

法國興業(yè)銀行更加看空未來一年的大豆價格，預(yù)計2017年7月到9月期間大豆價格將會跌至8.47美元/蒲式耳。自2009年以來，除了2015年11月份之外，主力期約從未跌破8.47美元。目前2017年8月大豆期約價格約為10.28美元/蒲式耳。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。