朝聞有色衰退擔憂加劇 美股暴跌美元重挫 有色金屬再轉跌

行情回顧

周四內外盤主要有色金屬的表現。

內盤方面，有色金屬普遍收跌，其中滬鎳跌幅超3%，滬錫跌幅超2%，滬銅、滬鋁、滬鋅及國際銅跌幅超1%。僅滬鉛收漲，漲幅在1%以內。

外盤方面，LME有色金屬漲跌不一。LME鋁、LME鎳跌超2%，LME銅、LME鋅跌超1%。LME鉛漲超2%，LME錫漲幅在1%以內。

國際金融市場表現。

美債收益率先升后降，在美股盤中兩位數深跌，接近回吐全周漲幅，歐洲央行救市承諾令歐債息差收窄，歐債收益率多數上漲。

美元失守20年新高創(chuàng)疫情來最大跌幅，日元英鎊歐元均漲超1%。

油價止跌轉漲，美油重回118美元布油一度升破120美元?，F貨黃金連續(xù)兩日漲超1%突破1850美元。

更多央行追隨美聯儲鷹派加息，市場擔心政策失誤引發(fā)衰退，美股全線大跌至52周新低，納指和小盤股收跌超4%居前，道指失守3萬點。

歐洲股市跌至16個月以來最低，此前英國和瑞士的政策收緊令人們對通脹影響全球經濟產生了新的擔憂。

熱點速覽

昨日有色金屬市場重要宏觀及產業(yè)熱點資訊。

財政部表示，今年1-5月累計，全國一般公共預算收入86739億元，扣除留抵退稅因素后增長2.9%，按自然口徑計算下降10.1%。

為應對通脹上升和英鎊貶值壓力，英國央行宣布加息25個基點至1.25%，為2009年1月以來新高。

為避免加劇通脹，歐洲央行可能會選擇中和新的危機應對工具下的債券購買行為。

瑞士央行意外加息50個基點，為七年來首次上調利率，不排除外匯干預。

俄羅斯常駐歐盟代表稱“北溪”天然氣管道或將停止運營。

美國6月11日當周首次申請失業(yè)救濟人數錄得22.9萬人，預期值為21.8萬。

智利政府計劃月底推進稅收改革。智利總統(tǒng)府秘書長表示，將在6月30日宣布稅制改革，將立即啟動幾項法案，其中之一便是采礦特許權使用費法案。由于智利是全球最大的銅生產國和第二大鋰生產國，該法案可能對智利乃至全球的礦業(yè)格局產生影響。

惠譽表示，上調對鎳、鋅、鐵礦石、焦煤和動力煤短期價格預估，以反映了疫情之后需求和供應干擾，尤其是俄羅斯的供應中斷。

Mysteel調研

全國主要市場電解銅社會庫存為10.47萬噸，環(huán)比增加0.86萬噸。

國內主要市場電解鋁社會庫存為80.9萬噸，環(huán)比減少4萬噸。其中無錫、佛山、鞏義等地貢獻主要降幅。

全國主要市場鋅錠社會庫存為19.32萬噸，環(huán)比減少0.93萬噸。上海、天津和廣東三地貢獻主要降幅。

全國主要市場鉛錠社會庫存為8.45萬噸，環(huán)比減少0.12萬噸。

品種聚焦

銅。

銅現貨升水堅挺下游補庫需求小幅回升

昨日現貨銅價小幅上漲40元/噸左右，下游企業(yè)補庫需求回升，現貨市場升水上漲，成交表現有所轉好。昨日好銅集中升水285元/噸左右，上漲20元/噸；平水銅集中升水275元/噸左右，上漲45元/噸左右，濕法銅集中升180元/噸左右，上漲5元/噸。

美聯儲加息落地，此次加息力度超出預期，市場對經濟下行預期增強，后市銅價有持續(xù)走弱趨勢，因此下游補貨需求并未明顯回升。

消費方面，昨日精銅桿市場整體成交平平，由于銅價企穩(wěn)小幅回升，精銅桿成品訂單出貨不理想，因此原料補庫并不積極；紫銅板帶市場成交整體表現尚可，企業(yè)以剛需采購為主；近日來看，下游企業(yè)原料補庫意愿或有回升，逢低采購意愿不錯，預計市場成交持續(xù)轉好，升水將維持回升態(tài)勢，而銅價在70000-72000元/噸區(qū)間繼續(xù)偏弱運行。

鋁。

鋁價偏弱震蕩現貨交投轉淡

現貨市場方面，無錫市場成交價兩萬零一百八十元每噸，上漲九十元每噸，持貨商積極出貨回款，市場流通貨源增加，接貨方態(tài)度相對謹慎，整體交投一般；佛山市場成交價兩萬零二百六十元每噸，上漲一百六十元每噸，貿易商挺價意識依舊偏強，市場上出貨商依舊不多，采購商按需接貨，市場交投清淡。

美聯儲6月加息75個BP落地，市場風險偏好情緒有所回歸，鋁價出現反彈。目前，疫情過后需求的恢復仍是市場關注焦點，近期低位運行的鋁價刺激部分下游加工企業(yè)的補庫需求，疊加庫存持續(xù)去化，對鋁價有一定支撐。但整體來看市場信心仍未完全恢復，需求提振力度不足，加之供應增量仍是制約鋁價上行的阻力，預計鋁價短期維持偏弱震蕩。

鋅。

鋅錠大幅去庫，下游維持剛需采購

昨日鋅錠現貨成交繼續(xù)回落。全國100家鋅錠貿易商成交總量1.25萬噸，環(huán)比下降4600噸。需求方面，昨日鋅價繼續(xù)反彈，價格上漲，浙江、福建、廣東下游接貨情緒減弱明顯，加息靴子落地，下游多數保持少采購。鍍鋅方面，鍍鋅板卷價格連續(xù)幾日下跌，市場交投氛圍十分冷清，貿易商信心面一再受到打擊。而下游則保持“買漲不買跌”的態(tài)度，市場成交以剛需為主。本周鍍鋅板卷社會庫存雖然出現小幅下降，但鋼廠產能利用率持續(xù)保持高位，市場仍處于供大于求的局面。綜合來看，國內供需依舊維持弱勢，海外風險落地，但弱需求背景下市場混沌的情況并沒有改變，短期預計鋅價在25500-26500元/噸區(qū)間震蕩。

鉛。

恰逢交割鉛錠社會小增

昨日滬鉛主力偏強運行，但鉛現貨價格持平，市場成交仍不佳，冶煉廠及貿易商看弱情緒較濃。下游電池廠入市壓價接貨，市場成交寥寥。昨日精廢差為100元/噸，較15日持平。原生鉛價格止跌企穩(wěn)，再生精鉛報價貼水變化不大，普遍貼100-150元/噸出廠，故原生與再生價差未繼續(xù)收窄。

庫存方面，本周鉛錠社會庫存結束了連續(xù)數周的去庫，主要是由于鉛錠出口較前期減少，加之冶煉廠交倉增加。短期再生鉛產量將會增加，疊加消費表現不佳，下周國內鉛錠社庫或小幅增加。

消費方面，電動自行車鉛酸蓄電池消費表現仍舊清淡，汽車起動電池替換需求增長乏力，經銷商和終端門店拿貨備貨積極性較低。后市來看，消費端未有明顯好轉跡象，預計鉛價仍將維持區(qū)間震蕩。

鎳。

基本面趨弱滬鎳高位回落

精煉鎳方面，目前國內可流通現貨資源偏少，市場呈供需兩弱態(tài)勢，貿易商報價多有預售后期交割資源；當前鎳豆需求依舊低迷，隨著持貨成本的增加，貿易商繼續(xù)調低升貼水至平水以促成交。

基本面，高庫存下，不銹鋼市場依舊偏弱，部分企業(yè)執(zhí)行減產以緩解庫存壓力，對原料鎳鐵采購需求下降，鎳鐵價格繼續(xù)走跌，鎳礦價格承壓，繼續(xù)下行概率較大；新能源端，下游需求略有恢復，但三元前驅體企業(yè)多以采購更具經濟性的鎳中間品為主，對鎳豆需求下降。當前，隨著印尼鎳冶煉項目新增產能釋放，鎳原料供應持續(xù)增加，而下游需求卻顯疲態(tài)，庫存壓力進一步增強，對價格有所抑制。預計短期滬鎳震蕩偏弱運行。

錫。

錫價止跌反彈現貨成交轉淡

昨日錫價止跌反彈，現貨升水縮窄，盤面拉漲后，市場整體交投轉淡。截止到6月16日，國內已經有11家主要錫冶煉廠宣布停產檢修，停產時間為30天至50天不等。據Mysteel調研了解，這些企業(yè)停產影響的產量可能達到12000噸以上，占國內錫冶煉廠總產量的75%左右。目前這些企業(yè)都已經做了相關停產安排，預計從15日開始，陸續(xù)關停生產設備，并開始檢修。預計6月國內精錫產量將下滑至10000噸以下水平，7月產量仍將繼續(xù)下滑。短期由于國內供給大幅收縮，或對價格形成一定提振，中長期看則需關注現貨庫存消化情況，以及下游消費復蘇力度。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。