美8月非農(nóng)大遜預期 本月加息沒戲

數(shù)據(jù)概要：美國8月非農(nóng)就業(yè)人口變動15.1萬，預期18萬，前值25.5萬修正為27.5萬。美國8月失業(yè)率4.9%，預期4.8%，前值4.9%。

　　8月私營部門就業(yè)人口增12.6萬，不及預期的18萬，前值由21.7萬修正為22.5萬；制造業(yè)就業(yè)人口下滑1.4萬，預期為下滑0.3萬，前值為增0.9萬。

　　美國8月平均每小時工資環(huán)比增0.1%，不及預期的0.2%，前值0.3%；當月勞動力參與率62.8%，與前值持平。

　　過去12個月，美國平均的新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)20.4萬；月服務業(yè)就業(yè)人數(shù)持續(xù)增加；過去三月平均新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為23.2萬。

　　北京時間2日晚訊 美國政府發(fā)布的8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增15.1萬，明顯低于市場預期，增速在此前兩個月的強勁大漲后回落，此外關(guān)鍵的薪酬增長率亦放緩。

　　分析師此前普遍認為，增量達到18萬可能是美聯(lián)儲9月加息的“及格線”，因此今天的就業(yè)數(shù)據(jù)基本上排除了聯(lián)儲本月加息的可能性。

　　市場價格迅速對此作出反應，芝加哥商業(yè)交易所聯(lián)邦基金利率期貨的價格顯示，美聯(lián)儲9月加息的概率從27%驟降至12%，0.12的可能性意味著9月加息這一或然事件已不太可能發(fā)生。

　　此前的7月就業(yè)增量今天上調(diào)至27.5萬。勞工部指出，8月就業(yè)下降比較明顯的是制造業(yè)和建筑業(yè)。8月失業(yè)率維持在4.9%，這主要與更多的美國人重返勞動力市場找工作有關(guān)。據(jù)路透社調(diào)查，經(jīng)濟學家平均預期8月非農(nóng)就業(yè)環(huán)比將增18萬，失業(yè)率環(huán)比將減少0.1個百分點至4.8%。

　　盡管明顯不及預期，但是8月就業(yè)報告仍可能促使推動美聯(lián)儲在今年12月加息。過去幾個月就業(yè)的持續(xù)增長還是表明，美國經(jīng)濟在經(jīng)歷上半年的幾乎停滯后已重新顯露增長動勢。

　　不到兩周后，美聯(lián)儲將在9月20-21日召開貨幣政策會議。過去幾天中，由于上周五聯(lián)儲主席耶倫在杰克遜霍爾表示過去幾個月中支持加息的理由增強，市場價格對9月和12月加息概率的體現(xiàn)一度明顯增長。

　　去年12月，美聯(lián)儲近10年來首次提升基準利率，但此后至今由于擔心低通脹等問題，聯(lián)儲一直按兵不動。8月之前的6月和7月，美國的就業(yè)增長非常強勁，總計增加54.6萬個工作崗位。

　　鑒于美國已接近于充分就業(yè)，加上經(jīng)濟擺脫2007-2009年衰退后的復蘇步入成熟期，就業(yè)增長速度的放緩是正?，F(xiàn)象。聯(lián)儲主席耶倫曾指出，美國經(jīng)濟需每月創(chuàng)造近10萬的就業(yè)崗位才能匹配美國人口的增長。

　　8月就業(yè)增量低于預期同時還體現(xiàn)出每年這個月數(shù)據(jù)的季節(jié)波動性大，對其進行修正的難度也很大。過去幾年中，美國勞工部發(fā)布的8月就業(yè)數(shù)據(jù)一直疲軟，但在此后的月份中往往會被上調(diào)。

　　經(jīng)濟學家認為，美國下次加息的時點很可能取決于薪酬的增長。8月平均時薪環(huán)比增3美分，增幅為0.1%，明顯低于7月的增長0.3%。

　　薪酬環(huán)比增幅的下降可能與反常的日歷因素有關(guān)。由于增幅下降，8月薪酬的同比增長率降至2.4%，明顯低于7月的2.6%。8月美國人的工作時間也有所減少，周平均工時降至34.3小時，低于7月的34.4小時。

　　8月的勞動參與率環(huán)比持平，維持在62.8%。這一比率指的是美國所有適齡勞動人口中有工作或至少在找工作者的百分比。美國的勞動參與率依然維持在數(shù)十年來最低點附近，這部分與美國人口構(gòu)成的變化有關(guān)。一些經(jīng)濟學家指出，人口統(tǒng)計學因素可部分解釋為何薪酬的增長一直低迷。

　　盡管薪酬的增速放緩，但同比增長率還是達到2.4%，加上7月的消費者開支、住房營建和耐用品訂單等數(shù)據(jù)良好，依然表明美國經(jīng)濟在下半年已開始提速，此前的上半年美國經(jīng)濟增速只有低迷的1.0%。亞特蘭大聯(lián)儲目前預計，第三季度美國經(jīng)濟總量的環(huán)比年化增長率將達到3.2%。

　　上個月，美國制造業(yè)的就業(yè)環(huán)比降1.4萬，此前連續(xù)兩月增長的勢頭告終。建筑業(yè)就業(yè)減少6千，礦業(yè)8月的就業(yè)繼續(xù)萎縮，環(huán)比下降4千。8月政府部門就業(yè)環(huán)比增2.5萬，已連續(xù)四個月保持增長。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。