美銀美林:油價正處于十字路口

美銀美林全球大宗商品與衍生品研究主管FranciscoBlanch周一(8月29日)表示，因油市自供應過剩轉至供應嚴重短缺，明年夏季駕駛季高峰期間油價將攀升至70美元/桶。

自產(chǎn)油國官員本月早些時候確認將在下個月的國際能源論壇間隙討論提振油價的措施以來，近幾周以來交易員仔細斟酌產(chǎn)油國官員們的一字一句。

Blanch重申，OPEC作為一個組織已經(jīng)基本走向終結，因其成員國的競爭計劃導致OPEC幾無達成妥協(xié)的空間。

不過，美銀美林認為，即便OPEC不會達成凍產(chǎn)協(xié)議，隨著資本開支進一步削減導致產(chǎn)量減少，明年供應短缺量也將達到80萬桶/日。Blanch指出，上一次市場供應如此短缺發(fā)生在2010年，當時油價自78美元/桶大幅攀升至95美元/桶。

與此同時，美林認為美聯(lián)儲或只會以循序漸進的步伐加息，令美元漲勢受到抑制，這使得油價對其他幣種持有者而言不會變得過于昂貴。

“這就是我們認為未來5至6個季度市場的自然再平衡機制將會延續(xù)，需求增加與供應停滯導致油價走高的原因所在，”他表示。

“我們認為只要貨幣政策仍保持寬松，明年需求將強勁擴張。”

ClipperData大宗商品研究總裁MattSmith日內指出，OPEC成員國與其他產(chǎn)油國聚首之前，油市將迎來漫長的4周，但此次會議最終將一事無成。

Smith指出，沙特近期產(chǎn)油量觸及紀錄高位。根據(jù)ClipperData研究，自2015年初以來，其出口量大幅增加100萬桶/日至750萬桶/日。

“他們向油市輸入更多原油。伊朗與伊拉克也有更多原油涌入市場，因此其言論與實際行動截然不同，”他指出。

Smith認為，如無法達成協(xié)議，明年油價可能會受困于40-50美元/桶區(qū)間，屆時大型鉆井項目的延遲影響將最終顯現(xiàn)出來。

他補充道，在此之前，原油期貨200日移動均線切入位將提供技術水平，油價或將保持在40美元/桶上方。當油價升至50美元/桶附近，美國頁巖油鉆機商將繼續(xù)增加更多活躍鉆井數(shù)，尤其是在德克薩斯和新墨西哥二疊紀盆地等低成本油井地區(qū)。

鉆機數(shù)量增加將導致油價承壓，因交易員擔憂本已飽受供應過剩打擊的油市將看到產(chǎn)油量繼續(xù)增加。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。