花旗：供應過剩需求低迷 鐵礦石牛市即將結(jié)束

本周二，花旗集團表示，鐵礦石是今年最熱門的大宗商品之一，但是這股鐵礦石投資熱潮可能很快就會降溫。隨著供應量上升以及鋼鐵需求下滑，鐵礦石價格可能很快下跌。

　　花旗集團分析師Morse在研究報告中表示，今年第四季度中，預計鐵礦石每公噸平均價格為51美元。客觀預計，2017年全年鐵礦石平均價格將降至每公噸45美元。

　　花旗集團的鐵礦石價格預測值低于其他公司。機構(gòu)預計，今年62%含量鐵礦石每干噸平均價格將達到61.75美元。今年以來，鐵礦石實際平均價格為每公噸53.64美元。

　　鐵礦石市場供應過剩 價格承壓

　　花旗集團分析師認為，今年鐵礦石和煤炭的行情引爆了大宗商品市場，但是漲勢可能無法持續(xù)。建議投資者逢高減倉，因為隨著鐵礦石市場供需關(guān)系重新平衡，鐵礦石的價格預計將大幅下跌。從全球供需結(jié)構(gòu)來看，鐵礦石市場供應過剩，同時成產(chǎn)成本也非常低廉。

　　分析師表示，盡管鐵礦石價格的漲勢可能延續(xù)至今年十月，但是市場需求低迷以及供應量上升等因素將最終壓低鐵礦石價格。鐵礦石很可能出現(xiàn)在今年年底至明年進入熊市，主要因為中國市場需求量下降，同時淡水河谷公司等礦產(chǎn)巨頭新開工的項目也將增加鐵礦石的供應量。

　　全球礦業(yè)巨頭淡水河谷公司的S11D鐵礦石項目預計將在2016年開工。因此，花旗集團預計低成本鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量將持續(xù)上升，同時中國各大港口已經(jīng)出現(xiàn)鐵礦石庫存量上升的跡象。

　　機構(gòu)多空分歧嚴重 關(guān)注中國經(jīng)濟增長情況

　　過去三年中，鐵礦石價格跌跌不休。但是今年以來，鐵礦石價格累計漲幅已經(jīng)超過40%。摩根士丹利和瑞銀集團等大行紛紛表示鐵礦石價格下跌的可能性正在逐漸上升。

　　其中，摩根史丹利銀行分析師預計，隨著冬季臨近，中國鋼鐵需求和產(chǎn)量都將有所下滑，因此今年下半年鐵礦石價格可能會重新跌回每噸40美元的水平。今年七月，瑞銀集團分析師也表示，今年鐵礦石價格大幅反彈導致采礦企業(yè)重新開工，增加全球鐵礦石供應量，這將導致明年鐵礦石價格持續(xù)下滑。

　　但是，也有部分銀行唱多鐵礦石。去年年底堅定看多鐵礦石的PrestigeEconomics公司分析師Schenker認為，隨著中國政府采取更多的經(jīng)濟刺激政策以及美元貶值，預計今年鐵礦石將延續(xù)此前的漲勢。

　　鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)對后市行情的看法并不一致。上周，必和必拓公司表示，隨著低成本生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)擴大規(guī)模，鐵礦石價格下行的風險較大。

　　但是，本周一澳大利亞第三大礦產(chǎn)企業(yè)Fortescue金屬集團表示，預計中國將繼續(xù)增加基礎設施建設方面的投資，這將對鋼鐵需求和鐵礦石價格起到支撐作用。

　　鋼鐵市場需求下降拖累鐵礦石需求量

　　今年以來，中國市場中螺紋鋼期貨價格已經(jīng)累計上漲46%，結(jié)束連續(xù)五年下跌的勢頭。由于中國政府推出經(jīng)濟刺激政策以及房地產(chǎn)行業(yè)回暖，鋼鐵需求上升，庫存量降至歷史最低水平。但是，花旗集團認為今年年初中國鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)開始回升，繼續(xù)上升的空間不大。

　　分析師認為，看空鐵礦石的一大原因是看空鋼鐵。最新的經(jīng)濟指標數(shù)據(jù)顯示，今年下半年全球經(jīng)濟增速將持續(xù)疲軟，這將抑制全球鋼鐵市場的需求量。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。