農(nóng)產(chǎn)品期貨面臨技術(shù)性修復

上周，易盛農(nóng)期指數(shù)振蕩向下，截至7月29日，報收于1112.09點。

權(quán)重品種方面，鄭棉大幅下挫，交易商月底調(diào)整倉位也給市場增加壓力，但ICE期棉12月合約跌破72美分/磅后回升并收復大部分失地。上周，美棉新年度簽約繼續(xù)保持活躍，輪出延期引發(fā)的鄭棉大跌對外盤影響有限，近期棉價將繼續(xù)高位盤整。7月28日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸（國產(chǎn)棉）全部成交。

受持續(xù)高溫天氣影響，菜油價格出現(xiàn)較大幅度的下跌。但湖北地區(qū)新菜籽銷售接近八成，收購進入尾聲。由于今年菜籽減產(chǎn)，市場貨源供應(yīng)偏緊，貿(mào)易商普遍挺價。但是近期原油供應(yīng)過剩導致原油下挫，豆油下跌也對菜油走勢產(chǎn)生影響。

在連續(xù)走弱后，上周菜粕走強。近期華南地區(qū)菜籽壓榨總量為3.58萬噸，較前一周減少1.54萬噸；產(chǎn)能利用率為24.83%，較之前一周下降10.86%，開工率整體繼續(xù)下滑，福建、兩廣地區(qū)整體都有所下降。當周油廠菜籽庫存量明顯上升，菜粕庫存量及菜粕未執(zhí)行合同量整體繼續(xù)下滑。

綜合來看，華南地區(qū)油廠開工率由于菜籽斷檔及計劃停機原因?qū)е麻_工率繼續(xù)下降，菜粕庫存量跟隨小幅下滑。但當周菜籽多有到船，因此菜籽庫存量有所上升。需求清淡，油廠仍以前期合同支撐為主，油廠菜粕壓力整體仍然不大，但終端市場以觀望為主，采購積極性不高。

最大權(quán)重品種白糖處于主力換月進程中，走勢小幅下跌，但上周ICE原糖出現(xiàn)較大幅度的下跌。未來減產(chǎn)超預期以及進口政策超預期是驅(qū)動國內(nèi)糖價上漲的因素。國內(nèi)白糖現(xiàn)貨價格基本穩(wěn)定，內(nèi)外盤價差仍處于歷史高位，而且期貨依然處于高升水狀態(tài)，這將對后市糖價上漲形成抑制。

近期，各行業(yè)板塊輪動頻繁，上周美聯(lián)儲會議保持利率不變，日本推出更大規(guī)模刺激政策將對大宗商品形成宏觀上的利多。易盛農(nóng)期指數(shù)進入前期低點存在一定的技術(shù)支撐，操作上，多頭謹慎嘗試參與。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。