外匯局：本輪美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整不會改變?nèi)嗣駧艆R率基本穩(wěn)定的態(tài)勢

近期，美聯(lián)儲等海外央行不斷發(fā)出貨幣政策轉(zhuǎn)向的信號，部分新興經(jīng)濟體已經(jīng)開始加息。此背景下，我國的跨境資本流動是否會加?。客鈪R局準備采取哪些措施來應對？
　　對此，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英22日在國新辦新聞發(fā)布會上回應稱，中國的外匯市場抗風險能力比過去明顯增強，本輪美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整不會改變我國國際收支基本平衡的格局，也不會改變?nèi)嗣駧艆R率基本穩(wěn)定的態(tài)勢。得出這樣的結(jié)論，有以下幾個理由：
　　第一，市場對于美聯(lián)儲減少購債的路徑已經(jīng)有了充分的預期，短期內(nèi)引發(fā)國際市場動蕩的風險可控。
　　今年下半年以來，美聯(lián)儲多次就減少購債和市場溝通，其貨幣政策調(diào)整節(jié)奏、力度與市場預期比較吻合。三季度以來（截至昨天），美元指數(shù)上漲了1.4%，十年期美債收益率上漲了0.2個百分點，道瓊斯工業(yè)指數(shù)平均指數(shù)上升3.2%，國際金融市場小幅波動、總體穩(wěn)定。
　　另外，從過去的經(jīng)驗來看，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表易擴難縮，而且疫情對全球的經(jīng)濟活動可能產(chǎn)生深遠的影響，從當前美國財政赤字和金融市場估值來看，都處于歷史高位，市場普遍預計，美聯(lián)儲貨幣政策正常化進程是漸進的，對國際金融市場和我國外匯市場的影響也就會降低。
　　第二，新興經(jīng)濟體自身的穩(wěn)健性提升，對美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整的適應性有所增強。
　　這一輪美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策持續(xù)時間比較短，但資金釋放量比較大。在這期間，資金直接流入到新興市場的并不多。根據(jù)國際金融協(xié)會的監(jiān)測，去年4月份到今年9月份，除中國以外的新興經(jīng)濟體證券市場資金的流入月均規(guī)模顯著低于2009年到2013年上一輪美聯(lián)儲量寬時期。
　　同時，近年來新興經(jīng)濟體自身基本面顯著改善，如經(jīng)常賬戶逆差占GDP的比例收窄，外債增長減緩，而且外匯儲備是增長的。總體上抗外部風險能力增強。
　　第三，我國的宏觀基本面穩(wěn)健，外匯市場日益成熟，對外負債結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，抵御外部沖擊的能力明顯增強。
　　從宏觀層面來看，中國經(jīng)濟發(fā)展韌性持續(xù)顯現(xiàn)，主要宏觀經(jīng)濟指標運行在合理區(qū)間，比較穩(wěn)定；經(jīng)常賬戶順差也是在均衡區(qū)間，內(nèi)外部經(jīng)濟平衡基礎穩(wěn)固；同時，金融市場雙向開放穩(wěn)步推進，跨境資金雙向均衡流動；人民幣匯率彈性不斷增強，有利于釋放升貶值壓力。
　　從微觀層面來看，外債結(jié)構(gòu)不斷持續(xù)優(yōu)化，在本輪美聯(lián)儲量寬時期，中國的外幣外債增幅不及2009年到2013年上一輪的一半。本幣外債增長主要是境外投資者來境內(nèi)投資債券，其中長期債券比較多，穩(wěn)定性比較高。同時融資性外債占比從2014年末的79%降至2021年6月底的55%，而且融資性外債里還有相當一部分與貿(mào)易相關，也就是貿(mào)易信貸，所以這類風險也相對較低。
　　總體來看，近年來中國外債穩(wěn)定性比較高，負債率、償債率、債務率這些指標都在國際安全線以內(nèi)。
　　王春英表示，這一輪美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整不會改變中國國際收支基本平衡的格局，也不會改變?nèi)嗣駧艆R率基本穩(wěn)定的態(tài)勢。當然，美國生產(chǎn)供給約束和需求回暖之間的矛盾難以快速消除，未來美國通脹也可能持續(xù)在高位徘徊，我們?nèi)詴叨汝P注這個問題，也會關注美聯(lián)儲加息步伐和有關的影響。外匯管理局將會保持政策的定力，堅持底線思維，統(tǒng)籌安全與發(fā)展，推進外匯領域改革開放，繼續(xù)保持人民幣匯率彈性，不斷完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架，同時，適時開展逆周期調(diào)節(jié)，切實維護外匯市場穩(wěn)定。
　　來源：今日頭條

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