廣發(fā)策略:結(jié)合行業(yè)景氣和估值配置“低估值+X”品種,政策相對(duì)“真空期”建議結(jié)合行業(yè)景氣和估值配置“低估值+X”品種。基于①明年流動(dòng)性總閘門美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向收緊;②明年A股進(jìn)入盈利下行周期,未來(lái)一年A股權(quán)益市場(chǎng)不太會(huì)是大年。但本輪“類滯脹”是由供給端主導(dǎo),中國(guó)央行貨幣政策的目標(biāo)仍將是壓低實(shí)際貸款利率而難以收緊,結(jié)合我們對(duì)于中國(guó)廣義流動(dòng)性于今年四季度見(jiàn)到底部區(qū)域的判斷,A股系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)概率仍然較小。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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