TV面板“跌跌”不休，Q4仍存價格下行壓力

年以來，面板價格屢創(chuàng)新高。上半年，以京東方A、TCL科技、彩虹股份等為代表的面板廠商業(yè)績增速驚人。然而，從8月份至今，TV面板價格不斷下滑，小尺寸TV面板更是“重災區(qū)”。

剛剛公布Q3業(yè)績預告的京東方A利潤增速已明顯放緩。有上市公司人士向記者表示，面對下滑行情，公司暫不會做出結構性調整，“相信這只是周期性的變化”。而分析人士則向記者表示，即使Q4有“雙十一”這類刺激消費的活動，TV面板價格下行壓力仍然存在。

小尺寸TV面板價格持續(xù)下降

進入Q3之后，TV面板價格持續(xù)下滑。群智咨詢統(tǒng)計顯示，32寸TV面板已從7月的89美元，跌至9月的50美元，兩個月內下降43%，群智咨詢更預測該尺寸面板將于10月份跌至45美元。此外，43寸面板從7月的89美元下跌至9月的50美元，跌幅亦十分明顯。

對此，群智咨詢（Sigmaintell）TV面板資深分析師李曉燕向記者表示，“根本原因是市場供需環(huán)境發(fā)生明顯轉變，轉為供應過剩，多方面因素影響品牌廠商持續(xù)推行保守的采購策略。”李曉燕進一步指出，首要因素是“終端需求增長動能有限。”根據奧維云網數據，彩電的線下市場規(guī)模分別于7月、8月同比下降10.35%及19.5%，同時其銷售均價已從6月的5634元下降至8月的5006元。

李曉燕表示，“物流成本和效率影響渠道庫存水位升高”及“經營壓力持續(xù)作用品牌需求”亦是價格上漲的重要因素。進入Q3，物流壓力仍大，中美海運價格飆升五倍，不少航運公司只能“凍價”。而在京東方A的三季報中，公司也有表示稱“進入第三季度，由于海運堵塞及物流成本上漲，影響下游客戶備貨意愿，TV類產品價格出現結構性調整。”

“供應端，面板廠積極通過‘大尺寸化’和‘控產減投’的方式調整產能，但供應調整程度弱于需求變化速度，面板出貨壓力進一步增大，影響面板廠價格策略更加積極。”李進一步指出。

Q4仍存下行壓力

對于價格下滑，京東方A在互動易上公開表示，“半導體顯示經歷了較長的高景氣周期后，目前結構性出現了一些波動，主要體現在TV領域。”并稱“公司維持面板周期弱化的判斷，相信京東方在市場弱勢中依然能保持較好的盈利能力和較強的彈性恢復。上半年TV產品占公司顯示業(yè)務營收不足三分之一。”

某A股上市面板龍頭公司人士向記者表示，“盡管行情向下，但面對這種周期性的變化，公司也不會在此時做太多的調整。”彩虹股份公司負責人則向財聯(lián)社記者表示，在TV面板下行的行情下，生產經營仍一切正常，產能、庫存也合理。

然而，雖然公司發(fā)言都仍保持樂觀，但已出爐的三季報已有所反應。京東方A最新公布的2021年前三季度業(yè)績預告顯示，公司第三季度歸母凈利潤預計為71億元–73億元，比上年同期增長430%–445%。雖Q3增幅仍有超4倍，但相較于上半年的超10倍，仍顯得有些“后勁不足”。

此外，彩虹股份的負責人亦向記者表示，“面板價格下滑對行業(yè)肯定有負面影響，但三季度業(yè)績仍在核算中，具體情況仍是未知。”

對于未來TV面板行情的走向，李曉燕認為，四季度全球LCD TV面板整體供需環(huán)境依然寬松，面板價格下行壓力持續(xù)存在，但價格跌幅有望收窄。

她認為，在接下來的時間里，有幾點會很大的影響面板價格的走向：首先就是四季度中國‘雙十一’及海外‘黑色星期五’終端銷售的結果，以及上游面板價格快速下跌是否會帶來需求恢復。

“其次是面板廠控產的節(jié)奏，”李曉燕指出，目前，部分面板廠已開始調減投片，同時轉變投產方向，例如京東方A及TCL科技都增加了大尺寸面板的投入，預計會對目前供應過剩的狀況起到一定的緩解。

還要關注“限電”政策對TV面板上下游的影響，特別是面板上游材料供應恐存在較大的風險，最終影響面板的實際產能。李進一步指出。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。