煉油商低利潤率 原油“疲軟陣痛”或需忍到明年

摩根士丹利銀行在周一(7月11日)的一份報告中表示，全球供應過剩的汽油推進煉油商股價邁進5年內(nèi)高點。歸功于低廉原油價格，煉油商利潤還能維持現(xiàn)有水平，但許多亞洲和美國煉油商還是減少了成品油生產(chǎn)。當更多煉油廠歷經(jīng)維修回歸后，煉油產(chǎn)業(yè)利潤率可能受到更大的壓力。

摩根士丹利銀行還表示，產(chǎn)品缺陷和生產(chǎn)線削減對原油需求減緩最終是個大問題，而且秋季煉油廠維修只會加強對原油需求減緩的挑戰(zhàn)。

據(jù)花旗銀行預測，原油目前處于中性狀態(tài)，必須經(jīng)歷2016年疲軟的實體市場，低煉油率、疲弱的宏觀經(jīng)濟，意味著今年的漲幅大多已經(jīng)反映，因為市場進一步再平衡，預期油價2017年會恢復漲勢。

花旗銀行表示，法國煉油廠罷工，工廠檢修時間比以前晚；中國減少采購，以及轉向多生產(chǎn)汽油，這些因素已經(jīng)影響市場；布倫特原油下半年料平均52美元/桶，2017年升至60美元/桶。

據(jù)花旗銀行還表示，若看多，第四季布倫特原油有30%的幾率為60美元/桶，同期若看空，則有15%幾率為43美元/桶。看多是基于已經(jīng)發(fā)生的石油供給中斷進一步惡化，結構性供給持續(xù)下滑；看空則是假設部分或所有紛擾都已解決。

北京時間19:00，美國NYMEX8月原油期貨報44.92美元/桶，布倫特9月原油期貨報46.19美元/桶。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。