北京：暢通文化企業(yè)上市融資路徑

在大量優(yōu)質文化企業(yè)聚集的北京，企業(yè)迫切需要登陸資本市場。為通暢文化企業(yè)上市路徑，保障合格合規(guī)入市，政府該提供怎樣的服務？擬上市文化企業(yè)又有著哪些期待？帶著這些問題，記者深入北京文化企業(yè)上市培訓基地和北京多家擬上市文化企業(yè)，一探究竟。

一般來說，企業(yè)要在國內證券市場上市，必須歷經綜合評估、規(guī)范重組、正式啟動三個階段。與同樣輕資產的科技型企業(yè)相比，靠創(chuàng)意生存的文化企業(yè)走進資本市場，往往面臨更多不確定性。

魚躍龍門的期待

“上市不容易，創(chuàng)業(yè)23年，我們這兩年剛覺得能夠著那條線了?！蔽挥谪S臺區(qū)曉月中路15號的北京人天書店有限公司內，目之所及皆是層疊的書架。公司創(chuàng)始人、董事長鄒進告訴記者，公司正在梳理經營脈絡，進行合規(guī)化改革?！叭绻鲜谐晒Γ覀兙褪敲駹I館配領域第一股?！?/p>

從蓋章、覆膜、做條碼、貼書標、防盜磁條，到數字化館藏信息的嵌入，一本書進入圖書館實現檢索借閱，是一個漫長的過程。出版社想把書送進圖書館，需要一個中間商來幫忙——人天書店就是專業(yè)服務研究型圖書館的學術圖書館配商。這家對讀者來說名不見經傳的企業(yè)，在圖書館、出版社領域頗有知名度，館配市場占有率約為30%。

“上市對企業(yè)合規(guī)經營的要求很高。短期可能對業(yè)務效率、成本有一定影響。”盡管有不小的難度，但鄒進仍堅定走上市之路，因為上市不僅有利于鞏固行業(yè)地位，更能募集資金做一些想做的事。他想做的事，除了把學術書做得更為精專，跟上閱讀移動化的趨勢，推出自己的電子書產品，還包括利用多年來積累的大數據資源，搭建智能化產品平臺。

“電子書是圖書館收藏的一個方向。我們40人的團隊每年能做10萬種電子書的轉換，我們的智能化產品平臺已經能監(jiān)測市場上150萬至160萬種在售圖書的動態(tài)?！编u進說。

與鄒進一樣跋涉在上市路上的，還有張耀宏。作為北京睿道網絡科技有限公司創(chuàng)始人、總經理，他的公司不久前剛經歷過一輪并購，去年銷售額達幾十億元、盈利以千萬元計。

“今年開始重新調整組織架構，按照上市規(guī)范做股改?！闭劦缴鲜械脑?，張耀宏告訴記者，公司正在嘗試用直播形式搭建營銷體系。方興未艾的短視頻營銷，加上精準定向的用戶推送，公司新的業(yè)務線還在成長，有很大發(fā)展空間。而在保證業(yè)務增長與現金流健康的前提下拓展業(yè)務版圖，需要外部資金的幫助。

“讓廠家直接與用戶在直播間面對面溝通，用戶提建議去改變產品，做產品的重新再設計，這樣改出來的產品一定比按原始邏輯做出來的更接地氣?！睆堃瓯硎?，他們就是要用新的營銷形式和手段，顛覆、取代傳統(tǒng)的經銷商渠道。

不管是人天書店這種趕搭數字化列車謀轉型的傳統(tǒng)企業(yè)，還是睿道網絡這種期待提升自身能級的新型傳媒企業(yè)，上市的急迫，既來自日益激烈的市場競爭，更來自對未來前景的期待。經過疫情的沖擊，對市場冷暖最為敏感的文化企業(yè)，急需融資解決生存和發(fā)展的雙重問題。

這兩家企業(yè)也憑借自身多年來可觀的業(yè)績，進入北京文化企業(yè)上市培育基地的視野。

優(yōu)質文化企業(yè)是推動首都文化產業(yè)高質量發(fā)展的主力軍?！?020年北京文化企業(yè)上市培育基地年度報告》顯示，2019年，北京A股上市文化企業(yè)42家，營業(yè)收入合計1521.93億元。2020年1月至9月，北京市文化企業(yè)IPO融資規(guī)模高達321.96億元，遙遙領先其他地區(qū)。

“我們一直致力于涵養(yǎng)文化金融生態(tài)體系，引導企業(yè)有效規(guī)避資本市場風險，積極推進北京市文化企業(yè)上市融資?！弊鳛楸本┪幕瘒匈Y本管理者，北京市國有文化資產管理中心負責人告訴記者，針對優(yōu)質文化企業(yè)的上市需求，他們一直在努力精準發(fā)力，“放水養(yǎng)魚”。

鋒尚文化成為注冊制改革后首批在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的文化企業(yè)；流金歲月成為首批在新三板精選層公開發(fā)行股票的文化企業(yè)；影譜科技、視聯動力、點眾科技等優(yōu)秀文化科技企業(yè)進入上市輔導階段……幾年來，在京文化企業(yè)上市進入了“快車道”。作為培育載體的北京文化企業(yè)上市培育基地，功不可沒。

給種子選手開小灶

北京對優(yōu)質文化企業(yè)的培育已有多年。作為培育“助推器”，北京文化企業(yè)上市培育基地是怎樣運轉的？

2013年底，北京市文資中心的前身——北京市文資辦，與北京證監(jiān)局共同簽訂了《關于建立推進北京文化企業(yè)上市工作協(xié)作機制的備忘錄》。2018年5月，北京文化企業(yè)上市培育基地揭牌，并與上海證券交易所、深圳證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)建立聯合共建機制，與香港交易所和新加坡交易所展開戰(zhàn)略合作。

合作架構搭起來了，怎樣運行？想把工作做到擬上市企業(yè)的心坎兒里，首先要摸清北京文化企業(yè)的“家底”！為此，北京市文資中心下了“笨功夫”，一家家走訪、調研，深入了解優(yōu)質文化企業(yè)的上市和融資需求，建成了涵蓋2.2萬家文化企業(yè)的投融資數據庫，包括重點打造的200余家優(yōu)質文化企業(yè)儲備庫。“入庫”企業(yè)將優(yōu)先獲得上市、掛牌培育和相關政策扶持。

對上市培育基地來說，培訓是核心工作?！拔覀冎鸩綐嫿ㄆ鹆宋幕袠I(yè)主管部門、金融主管部門、證券交易所、券商、中介機構等為文化企業(yè)上市培育提供‘一站式’整合服務的新機制?！北本┦形馁Y中心投融資處相關負責人告訴記者，“‘一站式’就是缺什么、補什么！”

目前，培育基地已舉辦8期培訓班，為300余家擬上市掛牌文化企業(yè)提供專業(yè)的財務、法律、稅務、保薦知識培訓輔導。

他們的工作重點很明確——聚焦朝陽區(qū)國家文化創(chuàng)新實驗區(qū)和東城區(qū)國家文化與金融合作示范區(qū)的擬上市文化企業(yè)。目標也很清晰——聯合金融主管部門，“十四五”期間重點實施“十百千”上市培育服務計劃，重點培育服務10家上市龍頭企業(yè)、100家擬上市企業(yè)、1000家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。培訓團隊更是“大咖云集”——不僅有北京證監(jiān)局、央行營管部、北京市金融監(jiān)管局、北京市廣電局、北京市科委的相關處室負責人現場政策講解，相關政府部門主管領導、會計師事務所、律師事務所合伙人等講述實操內容，還會面對面答疑解惑。

鞋合不合適，只有腳知道。培訓是否成功，關鍵看是否撓到企業(yè)的癢處。

“培訓令人印象深刻?！苯衲耆虆⑴c培訓的北京以諾視景空間設計有限公司董事長劉云川告訴記者，此前公司并無明確的上市目標和計劃，是培訓讓他重新審視公司16年發(fā)展進程，看到了自身不足，更看清了“詩與遠方”。

“我們重新調整了發(fā)展目標與戰(zhàn)略，希望走出國門參與國際競爭?！眲⒃拼ㄕf，目前企業(yè)的業(yè)務集中于兩大板塊，一個板塊聚焦于博物館和主題公園；另一個板塊近幾年重點謀劃的智慧旅游、文化科技體驗。這是全新的國際性旅游平臺式產品，可以通過線上線下的方式覆蓋全球各個旅游城市和景區(qū)景點。

擬上市文化企業(yè)為什么如此青睞培育基地的上市輔導？不妨從企業(yè)總掛在嘴邊的合規(guī)說起。

對所有擬上市文化企業(yè)來說，合規(guī)是“再出發(fā)”必須蹚過的一道坎?！岸嗄昵埃覀兙蛯崿F了公司的合規(guī)管理，現在回頭看，還是停留在合法層面?！眲⒃拼ㄕf，“上市對合規(guī)性要求很高，既包括企業(yè)的管理、戰(zhàn)略、產品、目標，也涵蓋財務人事各個方面的要求，對公司運營提出了新的挑戰(zhàn)。以上市為目標，這條路我們計劃走上3年到5年?！?/p>

張耀宏也告訴記者，“有上市目標的企業(yè)，都會請中介機構進場，券商、律所、會所都會給出一些風控點。但因為是甲方乙方關系，對他們提出的嚴格要求，有時企業(yè)會覺得是危言聳聽，進而產生懷疑。但當這些要求是無利益關聯的第三方提出時，我們會覺得可能確實如此。這是一種公信力”。

“我們對企業(yè)的助推，也是分層次的。對具有上市潛力但短期達不到上市要求的企業(yè)，通過進行上市知識輔導，為上市打好堅實基礎；對已具備上市條件的企業(yè)，通過上市培訓、走進交易所，近距離感受資本市場的力量；對已進入上市輔導階段或進入排隊審核程序的優(yōu)秀文化企業(yè)，聯合金融主管部門、交易所為企業(yè)上市‘開小灶’，破解疑難雜癥?！北本┦形馁Y中心相關負責人表示。

打造協(xié)同加速器

上市能給文化企業(yè)帶來哪些好處？已上市企業(yè)最有發(fā)言權。

“進入證券市場融資，幫助企業(yè)解決了發(fā)展所需資金，為公司提供了穩(wěn)定長期的融資渠道，為企業(yè)長遠發(fā)展奠定了堅實基礎。”鋒尚文化在對記者采訪的書面回復中表示，上市可以支持企業(yè)更高速的成長，拓展并購等資本運作手段，大大增強整合上下游的能力。

籌備上市的過程，也有助于企業(yè)進一步完善公司內部控制制度的設計及執(zhí)行、建立符合現代企業(yè)制度要求的公司治理結構、規(guī)范運作。其中包括制定符合上市要求的公司章程，規(guī)范公司組織結構，完善內部決策和控制制度以及激勵約束機制，健全公司財務會計制度等。這會有力督促企業(yè)形成明確的業(yè)務發(fā)展目標和發(fā)展計劃。

去年，北京推動優(yōu)質文化企業(yè)上市的舉措更進一步——北京文創(chuàng)板發(fā)展有限公司正式揭牌成立。作為市政府出資設立的國有獨資公司，該公司將通過搭建文化經濟政策和金融信息服務平臺，著力為首都文化企業(yè)融資、上市提供專業(yè)化服務，推動優(yōu)質文化企業(yè)對接上交所、深交所、新三板、港交所、新交所，提速文化企業(yè)上市進程。

“目前，各地對本地企業(yè)上市都有各種鼓勵政策，文資中心這種高強度專業(yè)化的集中培訓，無疑起到了‘協(xié)同加速器’的作用。”劉云川告訴記者，“以往政府的扶持多為減免稅費、獎勵，比較零散。如今這種協(xié)同各部門推進的做法，更對企業(yè)胃口。因為它帶來的不再是一次性獎勵，而是企業(yè)在管理、資源、戰(zhàn)略合作方面的開拓，產生的效益很難估量。”

“在推進文化企業(yè)合格進入證券市場方面，政府相關部門的支持幫助非常必要，也很關鍵?！敝醒胴斀洿髮W文化經濟研究院院長、清華大學文化創(chuàng)意發(fā)展研究院學術委員會副主任魏鵬舉認為，在中國現代文化產業(yè)迅猛發(fā)展進程中，證券市場有效推動了文化體制改革的順利開展和不斷深化，為很多優(yōu)秀的改制文化企業(yè)提供了上市融資的綠色通道；通過掛牌上市，一大批民營文化企業(yè)脫穎而出，成為中國文化產業(yè)發(fā)展的生力軍。為文化企業(yè)登陸證券市場提供幫扶，比起財稅補貼的“授人以魚”，這是“授之以漁”的良好機制。

師傅領進門，修行在個人。所有躍入龍門的上市公司都經歷過排除萬難的艱辛，而正在蛻變中的企業(yè)，也對培育基地這個“加速器”有著更多期許。

北京人天書店有限公司負責上市事務的副總經理蘇歷銘告訴記者，他不止一次參與了培育基地的活動。政府能調動的資源和力量非常驚人。說到期待，他希望相關部門能針對個案給予更具體的指導。因為實操過程中，中介機構未必對每個行業(yè)都有深入了解，可能存在要求過于繁雜的情況。

讓課程設置更精準，讓培訓更有針對性，也是張耀宏的期待，“希望政府多開設更有針對性的小班課程。也可以通過投資沙龍、峰會等形式針對擬上市企業(yè)可能存在的一些共性問題給予回應。通過更多互動，擬上市企業(yè)之間也能拉近感情，互相成就”。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。