3月5日熱軋板卷周評：熱軋基本面維持 價格上周過快 下游接受度有待提高

【滬津粵地區(qū)概要】

華東市場方面：本周上海市場價格先漲后跌，截至發(fā)稿，1500mm普碳鋼卷主流報價4850-4870元/噸，1800mm寬卷報價4970-4990元/噸。低合金1500mm主流報價4990-5010元/噸，1800mm低合金報價5060-5080元/噸。本周初期貨震蕩運行，現(xiàn)貨市場觀望情緒較濃，商家報價小幅震蕩，盤中隨著期貨的大幅上漲，現(xiàn)貨市場信心明顯提振，商家報價大幅上漲，低位成交尚可，高位有些乏力。周尾期貨大幅跳水，現(xiàn)貨市場心態(tài)轉(zhuǎn)弱，商家報價大幅下跌，成交整體一般。目前市場庫存相對不高，商家出貨壓力不大，加上后期資源成本較高，這對價格有一定的支撐。但由于前期價格上漲過快，下游接受尚需時間，成交難有明顯放量，加上部分商家有獲利套現(xiàn)的意愿，因此也要警惕價格回調(diào)的風險。綜合來看，預計下周上海熱軋市場價格維持震蕩運行。

華南市場方面：本周廣州市場熱卷價格寬幅盤整，需求一般。目前主導鋼廠4.75mm以上普卷價格在4870-4890元/噸，低合金卷價格在5080-5100元/噸之間，本周廣州熱卷價格較上周基本持穩(wěn)。市場方面，周中在期貨及鋼坯價格強勢拉漲的帶動下，市場報價也跟隨明顯拉漲，不過因價格上漲過快，市場實際需求并未跟隨到位，下游采購單不多，且隨著周終期貨逐步走低，市場心態(tài)趨于謹慎，整周市場成交情況偏差。資源方面，本周市場去庫存速度較慢，且仍有部分資源存在壓港，據(jù)了解，現(xiàn)本地熱卷庫存在80.2萬噸左右，較節(jié)前增加2.1萬噸左右。綜合來看，目前下游實際需求釋放不足，預計下周本地熱卷價格或?qū)⒄鹗広吶酢?/p>

華北市場方面：本周華北地區(qū)熱軋板卷市場價格仍繼續(xù)拉漲，漲幅較大，但周五(3月5日)價格回落，所以價格與上周相差不大。其中石家莊價格漲幅最大為60元/噸，天津地區(qū)熱卷價格較上周降20元/噸，唐山地區(qū)熱卷價格較上周持平，邯鄲地區(qū)熱卷價格較上周漲30元/噸，北京熱卷價格較上周漲20元/噸。從月同比來看，京津冀熱卷價格較上月上漲320-390元/噸，從年同比來來看，京津冀地區(qū)熱卷價格較去年同期高960-1080元/噸。本周京津冀地區(qū)熱卷價格大幅波動，市場情緒向好，社會庫存和場內(nèi)庫存雖有小幅累積，但暫時不構成較大影響，貿(mào)易商成交偏弱。綜合來看，預計下周京津冀地區(qū)熱軋板卷價格或?qū)⑿》瓭q。

【指數(shù)方面】

3月5日Myspic國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)178.52，較上周上升1.89%，較上月上升9.82%，與去年同期相比上升36.68%；國內(nèi)扁平材指數(shù)為160.94，較上周上升1.94%，較上月上升10.18%，與去年同期相比上升40.25%；熱卷指數(shù)為177.39，較上周上升1.78%，較上月上升11.23%，與去年同期相比上升42.13%。

【價格方面】

熱軋板卷：本周國內(nèi)熱軋板卷市場價格先漲后跌。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為4949元/噸，較上周上漲27元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為4890元/噸，較上周上漲23元/噸。

表1：全國主要區(qū)域熱卷庫存變化(2020.2.26-2020.3.5）

從各區(qū)域的庫存數(shù)據(jù)看，上周增幅最大的區(qū)域是華北地區(qū)，較上周上升4.31萬噸，跌幅最大的區(qū)域是西北地區(qū)，較上周下跌0.58萬噸。

【趨勢分析與建議】

本周價格向上后下，市場心態(tài)收到一定影響，下游采購積極性在低價位有所體現(xiàn)。短期市場供應量有一定下降，庫存增量有所下降，市場基本面尚可維持。就短期看，市場供需矛盾不突出，主要以下游對當前價格難以接受，但訂單尚可維持的情況下，對市價尚有一定支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。