上海金有望成金市“第三極”

上海黃金交易所昨日發(fā)布了全球首個以人民幣計價的黃金基準(zhǔn)價格，首筆“上海金”基準(zhǔn)價定格于256.92元/克。業(yè)內(nèi)人士指出，中國積極推動以黃金為代表的貴金屬定價交易體系，有利于將購買力轉(zhuǎn)變?yōu)樵捳Z權(quán)，拓寬人民幣在國際市場的使用范圍。

256.92元/克！昨天上午，全球首個以人民幣計價的黃金基準(zhǔn)價格在上海黃金交易所發(fā)布。這意味著未來在國際市場上將有“上海金”出現(xiàn)，成為有望與“倫敦金”、“紐約金”共具話語權(quán)的國際黃金市場的“東方勢力”。

解讀

什么是“上海金”？

所謂“上海金”，是指上海黃金交易所推出的定價合約，指以人民幣計價的、在上海交割的、標(biāo)準(zhǔn)重量為1000克且成色不低于99.99%的金錠，通過上海黃金交易所定價交易平臺系統(tǒng)實現(xiàn)的交易?！吧虾＝稹币匀嗣駧?克為交易單位，其交易原理為通過多輪次“以價詢量”集中交易的方式，在達(dá)到市場量價相對平衡后，最終形成“上海金”人民幣基準(zhǔn)價格。參與“上海金”定價和提供參考價的首批成員包括國內(nèi)多家大型銀行、外資銀行、黃金零售商以及開采商在內(nèi)的18家機(jī)構(gòu)。

根據(jù)規(guī)則，“上海金”集中定價合約的合約代碼為SHAU，上市初期的交易保證金為6%。2016年4月9日至6月30日，金交所免收“上海金”合約的交易手續(xù)費。

釋疑

“上海金”是如何定價的？

昨天的256.92元/克也成為了首筆“上海金”的基準(zhǔn)價。那么“上海金”是怎樣定價的呢？

根據(jù)上海金交所的規(guī)則，“上海金”每日集中定價交易分為早盤和午盤兩場，早盤的集中定價開始時間為10點15分，午盤集中定價開始時間為14點15分，每場集中定價開始前，分別有5分鐘的參考價報入時間和1分鐘的初始價顯示時間。

從參與機(jī)構(gòu)來看，“上海金”集中定價交易機(jī)制分為定價成員和提供參考價成員兩類。目前，定價交易成員均為銀行類機(jī)構(gòu)。此外，還有兩家外資行，分別為渣打銀行和澳新銀行（中國）有限公司。而提供參考價成員，則包括中國黃金、山東黃金、上海老鳳祥、周大福珠寶金行、中國銀行（香港）有限公司和瑞士MKS集團(tuán)。

同時，金交所還成立了“上海金”集中定價交易監(jiān)督管理委員會，由主要市場參與者、交易所、中國黃金協(xié)會、世界黃金協(xié)會及有經(jīng)驗的國際機(jī)構(gòu)等國內(nèi)外成員組成，將對“上海金”集中定價交易進(jìn)行監(jiān)督管理。

分析

“上海金”助中國爭奪金價話語權(quán)

據(jù)了解，受去年金價低迷的影響，中國黃金產(chǎn)量在2015年首次出現(xiàn)下滑，不過中國依然保持著全球最大黃金生產(chǎn)國的地位，這也是中國連續(xù)第九年成為全球最大黃金生產(chǎn)國。同時，去年我國黃金消費量也逆市增長，繼續(xù)保持世界第一黃金消費大國地位。不過據(jù)北青報記者了解，盡管多年來中國一直是全球最大的黃金生產(chǎn)國和消費國，上海黃金交易所也已經(jīng)連續(xù)九年位居全球第一大黃金現(xiàn)貨場內(nèi)交易所。不過，目前國際市場廣泛使用的金價標(biāo)準(zhǔn)，依然是從1919年起由倫敦黃金市場定價公司每天發(fā)布兩次的倫敦黃金定盤價。

作為一種極具信用的資產(chǎn)，黃金一直被各國央行視作“定盤星”，很多國家也都試圖擁有或掌控黃金的定價話語權(quán)。目前，國際上兩大擁有黃金定價權(quán)的是倫敦和紐約兩個交易所，其中國際黃金期貨定價中心在紐約，現(xiàn)貨定價中心在倫敦。目前看來，倫敦和紐約一直是黃金的重要交易市場，再加上很多年的積累，無論從規(guī)則制定還是交易習(xí)慣的形成，都占有比較大的優(yōu)勢。

上海黃金交易所推出“上海金”后，有望成為倫敦金、紐約金后的全球黃金市場“第三極”，同時有機(jī)會與倫敦、紐約爭奪黃金市場的定價權(quán)。中國人民銀行副行長潘功勝昨天針對“上海金”特別提到了全球黃金市場“西進(jìn)東移”的發(fā)展趨勢。據(jù)悉，昨天上海黃金交易所還公布了12家定價成員和6家提供參考價成員名單，另有18位國際顧問名單，顯示出“上海金”已經(jīng)在一定程度上得到了國際認(rèn)可。

雖然“上海金”有望與“倫敦金”以及“紐約金”形成三足鼎立的格局，但業(yè)內(nèi)人士也指出，倫敦和紐約兩大市場都是以美元定價，定價單位也都是盎司，即“美元/盎司”；以“元/克”定價的“上海金”雖然讓人耳目一新，但其在全球的推廣上確實也面臨著較大壓力，“上海金”的最大優(yōu)勢恐怕就在于中國是最大的黃金市場。山東黃金首席分析師蔣舒認(rèn)為，推出“上海金”的初衷顯然不是完全跟從倫敦、紐約的價格波動，更重要的是發(fā)出中國的定價聲音。

此外有專業(yè)人士認(rèn)為，中國積極推動以黃金為代表的貴金屬定價交易體系，有利于將購買力轉(zhuǎn)變?yōu)樵捳Z權(quán)，也有助于下半年被納入國際貨幣基金組織一攬子貨幣特別提款權(quán)SDR的人民幣提升國際地位，加強(qiáng)未來作為國際主要儲備貨幣的議價能力，拓寬人民幣在國際市場的使用范圍。

影響

中國投資者炒金不用再“算算術(shù)”

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，此次上海黃金交易所定價的“上海金”只是一種定價機(jī)制，與普通黃金投資者和消費者并沒有太多直接關(guān)聯(lián)。不過山東黃金首席分析師蔣舒認(rèn)為，“上海金”的推出可能會影響國內(nèi)珠寶行業(yè)的定價基準(zhǔn)，定價盤可能成為金店報價基礎(chǔ)。此外，以往人們炒金時往往查詢到的金價都是以“美元/盎司”為單位的，然后自己再換算成中國投資者習(xí)慣的“元/克”。而未來隨著“上海金”話語權(quán)的增大，全球市場上可能就會更多地出現(xiàn)以“元/克”為單位的黃金報價了。不用再“算算術(shù)”后，中國投資者的黃金交易在便利性和效率上都會有所提升。

同時這位人士也提醒，短期內(nèi)“上海金”對于國內(nèi)黃金飾品價格和黃金股價格應(yīng)該不會有太大影響，但也不排除一些黃金股會借此概念作為炒作題材。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。