原油“全球版供給側(cè)改革”拉開大幕 能源基金迎配置時(shí)點(diǎn)

近兩個(gè)月來，在衡量主要產(chǎn)油國試圖收緊原油供應(yīng)量的可能性中，原油價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。4月12日，受凍產(chǎn)協(xié)議影響，原油供應(yīng)收縮預(yù)期增強(qiáng)，油價(jià)全面爆發(fā)，美國WTI原油5月期貨收漲4.48%，報(bào)42.17美元/桶；布倫特原油6月期貨也收漲4.34%，報(bào)44.69美元/桶，刷新年內(nèi)高點(diǎn)。

受此提振，國內(nèi)能源股紛紛起舞。業(yè)內(nèi)人士指出，若凍產(chǎn)協(xié)議落實(shí)，或會(huì)推動(dòng)油價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)，利好產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)及替代能源，投資者可以借道廣發(fā)中證全指能源ETF(159945)及聯(lián)接基金(001460)分享油價(jià)上漲紅利。

據(jù)悉，4月12日原油價(jià)格升至今年以來最高水平，因主要產(chǎn)油國俄羅斯和沙特已經(jīng)就凍產(chǎn)協(xié)議達(dá)成一致，多哈會(huì)議結(jié)果將不會(huì)依賴伊朗的決定，這成為油價(jià)飆升的導(dǎo)火索。眼下全球原油正面臨著30年來最長(zhǎng)時(shí)間供給過剩局面，如果凍產(chǎn)協(xié)議落地，石油供需矛盾緩解，油價(jià)也將迎來最大的利好支撐因素。

美國能源信息署(EIA)4月12日發(fā)布的報(bào)告也提振了油價(jià)。報(bào)告預(yù)計(jì)，今明兩年美國的日均原油產(chǎn)量分別為860萬桶和800萬桶，較上個(gè)月報(bào)告的預(yù)期值均下調(diào)了10萬桶。受國際油價(jià)大漲帶動(dòng)，4月13日A股市場(chǎng)原油產(chǎn)業(yè)鏈板塊及替代能源集體狂歡。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有色、煤炭、石油、化纖板塊漲幅分別達(dá)到4.3%、3.76%、2.96%和2.32%，領(lǐng)跑兩市。

根據(jù)行業(yè)慣例及歷史經(jīng)驗(yàn)，油價(jià)持續(xù)上漲不僅利好上游開采、煉油及相關(guān)設(shè)備制造企業(yè)，作為替代性能源，煤炭、焦炭等傳統(tǒng)型能源需求量也將增加，對(duì)價(jià)格將形成支撐。4月13日，以焦煤、焦炭為代表的黑色品種引領(lǐng)商品反彈。這是近三個(gè)交易日黑色品種連續(xù)大漲，焦炭甚至出現(xiàn)盤中連續(xù)三日漲停。

記者注意到，中證全指能源指數(shù)覆蓋能源產(chǎn)業(yè)鏈，成為分享能源價(jià)格上漲的投資標(biāo)的。目前全市場(chǎng)跟蹤這一指數(shù)的基金僅有廣發(fā)中證全指能源ETF和廣發(fā)全指能源聯(lián)接基金。

數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，中證全指能源指數(shù)的成份行業(yè)中，煤碳開采、石油化工、采掘服務(wù)、石油開采、專用設(shè)備行業(yè)的權(quán)重分別為44.4%、24.6%、10.8%、10.1%和4.3%。4月13日，中證全指能源指數(shù)即跳空高開，收漲2.55%，廣發(fā)全指能源ETF場(chǎng)內(nèi)價(jià)格也上漲2.17%。近一個(gè)月以來，中證全指能源指數(shù)近上漲10.85%，廣發(fā)全指中證能源ETF凈值增長(zhǎng)率為10.73%。

在機(jī)構(gòu)看來，原油“全球版的供給側(cè)改革大幕”已經(jīng)拉開，油價(jià)大幅反彈來臨。中信證券報(bào)告指出，一方面，凍產(chǎn)協(xié)議有望在本月形成供給收縮點(diǎn)，油價(jià)短期大幅反彈；另一方面，IMF上調(diào)中國今明兩年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景預(yù)期注入強(qiáng)心針，作為第二大原油消費(fèi)國，中國經(jīng)濟(jì)回暖有助于汽油需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)。此外，隨著美國實(shí)際利率下行，商品投資吸引力增強(qiáng)，在當(dāng)下彈性市場(chǎng)格局中，油價(jià)存在超預(yù)期表現(xiàn)的可能。晨星亞洲資產(chǎn)研究主管LorraineTan近日則表示，預(yù)計(jì)未來兩年內(nèi)油價(jià)將回彈至每桶70美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。