瑞達：期債強弱明顯，套利策略正當(dāng)時

近期國債期貨上漲主要受到三個因素的共同作用。一是決策層定調(diào)貨幣政策更加精準有效，把握好政策時度效，不會急轉(zhuǎn)彎，令市場預(yù)期利率不會很快上升。二是多國發(fā)行新冠病毒變種，令疫苗有效性以及疫情持續(xù)時間更加不確定，經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢面臨考驗。三是央行公開市場連續(xù)凈投放，資金面較為寬松。這三大因素有望持續(xù)一段時間，利好國債期貨。不過從基本面上看，國內(nèi)經(jīng)濟逐步回歸常態(tài)，貨幣政策也將逐步回到常態(tài)，不過貨幣政策將會根據(jù)經(jīng)濟情況靈活調(diào)整，國債收益率區(qū)間震蕩概率較高。且近期股市大漲，也對國債期貨形成一定打壓。從技術(shù)面上看，10年期和5年期債期貨主力回落到上行壓力線以下，并重新測試壓力位，而10年期國債期貨前二十凈空單仍然處在高位，上漲空間存疑，2年期國債期貨受益于利率下行較為強勁。操作上建議可繼續(xù)采取空T2103多TS2103套利策略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。