貢獻度下滑 樓市仍是經濟支柱

[2015年全年房地產開發(fā)投資同比僅增長1%，增速比前三季度回落1.6個百分點。最近幾個季度房地產市場一定程度上拖累了經濟的發(fā)展。]

去庫存持續(xù)，樓市與宏觀經濟的關系正在發(fā)生變化。去年房地產開發(fā)投資回落，樓市對經濟貢獻度下滑明顯。專家預計，今年樓市對宏觀經濟的影響基本維持去年的局面。

房地產開發(fā)投資增速回落明顯

上海易居房地產研究院日前發(fā)布的2015年度《經濟環(huán)境與房地產研究報告》顯示，2015年全年，經濟同比增長6.9%，增速比2014年回落0.4個百分點。其中，2015年樓市貢獻度下滑明顯。

數據顯示，2015年全年固定資產投資551590億元，比上年增長9.8%，增速比上年回落5.5個百分點。其中，回落最明顯的是房地產開發(fā)投資。2015年全年房地產開發(fā)投資同比僅增長1%，增速比前三季度回落1.6個百分點。

上述報告指出，對比近年全國固定資產投資與房地產開發(fā)投資季度增幅走勢可知，最近幾個季度房地產市場一定程度上拖累了經濟的發(fā)展。2015年全年，過去占固定資產投資20%左右的房地產開發(fā)投資占比17.4%；已經連續(xù)8個季度房地產開發(fā)投資增幅低于固定資產投資增幅，超過2012年二季度開始的持續(xù)4個季度的相同情況。

此外，相比過去十幾年均速達20%以上的增長，當前同比增長僅1%的房地產開發(fā)投資，嚴重拉低了固定資產投資增速，進而影響了經濟的復蘇和平穩(wěn)運行。

中原地產首席市場分析師張大偉對《第一財經日報》稱，根據行業(yè)內的測算，去年房地產投資下滑大概影響了宏觀經濟0.5個百分點。

支柱作用仍在

2015年以來一系列的政策刺激之下，樓市確實出現(xiàn)了明顯回暖，為何投資還不斷下滑？

張大偉說，盡管去年以來樓市明顯回暖，但樓市分化進一步加劇，特別是一二線的火熱掩蓋了三四線的低迷。這種情況下，房地產市場走勢依然堪憂。在庫存高企的壓力下，銷售回暖短期內未能帶動投資復蘇，全國開發(fā)投資持續(xù)走低。

房地產業(yè)不僅對宏觀經濟造成較大負面影響，而且由于房企整體購地意愿低迷，使得地方土地出讓收入大幅回落，進而影響到不少地方尤其是三四線城市的區(qū)域經濟發(fā)展。

易居房地產研究院研究員謝金龍分析，近年來，我國房地產業(yè)發(fā)展迅速，為整個國民經濟的發(fā)展及財政做出了突出貢獻，長長的產業(yè)鏈條也直接或間接地引導和影響了建筑、建材、鋼鐵、紡織、家電、家具、裝飾等幾十個關聯(lián)產業(yè)的發(fā)展。一方面，房地產市場的過熱或過冷，都會對宏觀經濟產生不良影響。另一方面，宏觀經濟的變化也會影響房地產的供應與需求。

在當前經濟增速放緩且面臨轉型之際，房地產行業(yè)的支柱作用再度被強化，房地產市場無論是對投資還是消費增長貢獻都不容忽視。因此，今年在樓市政策方面，除了少數過于火熱的一二線城市政策從緊外，整體的樓市政策仍是以去庫存和持續(xù)刺激為主，政策環(huán)境仍比較寬松。

謝金龍說，隨著一系列刺激政策效應的釋放，2016年經濟與房地產二者關系將有所緩和。樓市趨于穩(wěn)定、復蘇，房地產開發(fā)投資下行勢頭將企穩(wěn)乃至回升，這有利于穩(wěn)定全國固定資產投資，從而緩和宏觀經濟與房地產市場的關系。

張大偉預計，今年房地產行業(yè)對宏觀經濟的貢獻度大概會維持去年的格局，受去庫存的政策影響稍微會好轉一點，但基本沒有大幅拉升的可能性。“現(xiàn)在樓市基數太大了，樓市也告別了過去十年黃金時代的高速增長。而且我們看最近的市場，一二線市場和三四線市場分化仍十分明顯，仍然只有少數一二線城市有拿地和投資空間。”

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。