11月20日熱軋板卷周評(píng)：產(chǎn)量回升 社庫(kù)下降 消費(fèi)邊際轉(zhuǎn)差

【滬津粵地區(qū)概要】

華東市場(chǎng)方面：本周上海市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，現(xiàn)1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)4140-4160元/噸，1800mm寬卷報(bào)價(jià)4320-4340元/噸。低合金1500mm主流報(bào)價(jià)4230-4250元/噸，1800mm低合金報(bào)價(jià)4370-4390元/噸。本周在期貨市場(chǎng)大幅上漲的推動(dòng)下，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)比較樂(lè)觀，商家報(bào)價(jià)逐漸走高。不過(guò)隨著價(jià)格的快速上漲，下游終端觀望情緒較濃，基本還是按需采購(gòu)，市場(chǎng)成交也是時(shí)好時(shí)壞。目前市場(chǎng)庫(kù)存整體不高，加上鋼廠訂貨價(jià)格高位運(yùn)行，對(duì)價(jià)格有一定的支撐，不過(guò)考慮到后期北材南下資源增多，后期壓力或有增大，商家操作上比較謹(jǐn)慎，仍以出貨套現(xiàn)為主。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周上海熱軋市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒏呶徽鹗庍\(yùn)行。

華南市場(chǎng)方面：本周廣州市場(chǎng)熱卷價(jià)格大幅上漲，需求較好。目前主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價(jià)格在4180-4200元/噸，低合金卷價(jià)格在4310-4330元/噸之間，與上海價(jià)差20元/噸，與天津價(jià)差150元/噸。本周廣州熱卷上漲130元/噸。需求方面，本周廣州熱卷需求尚可，下游拿貨節(jié)奏正常，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)行為減少，投機(jī)氛圍偏弱。整體來(lái)看，當(dāng)前熱卷拉漲過(guò)快，下游及貿(mào)易商對(duì)價(jià)格存在恐高心理，但供給減少之下跌價(jià)困難，預(yù)計(jì)下周廣州熱卷價(jià)格或高位震蕩。

華北市場(chǎng)方面：本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)寬幅拉漲，截止發(fā)稿，京津冀各區(qū)域熱卷價(jià)格上漲至4030-4060元/噸，較上周環(huán)比上漲60-80元/噸。本周黑色系期貨震蕩上行，現(xiàn)貨市場(chǎng)被動(dòng)拉漲，京津冀各區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)收縮，但漲后高價(jià)成交乏力，低價(jià)成交尚可。下游采購(gòu)端恐高情緒濃厚，被動(dòng)接受價(jià)格，按需采購(gòu)。庫(kù)存方面，本周京津冀地區(qū)熱卷庫(kù)存繼續(xù)維持去庫(kù)態(tài)勢(shì)，較上周環(huán)比下降2.5萬(wàn)噸，但仍高于去年同期水平。貿(mào)易商為躲避風(fēng)險(xiǎn)，紛紛去庫(kù)。綜合來(lái)看，雖期貨持續(xù)攀升，現(xiàn)貨跟漲情緒不大，市場(chǎng)被動(dòng)拉漲，貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作。預(yù)計(jì)下周京津冀地區(qū)熱軋板卷價(jià)格或繼續(xù)高位震蕩運(yùn)行。

【指數(shù)方面】

11月20日Myspic國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)152.42，較上周上升1.45，較上月上升6.81%，與去年同期相比上升6.43%；國(guó)內(nèi)扁平材指數(shù)為134.3，較上周上升1.65%，較上月上升5.18%，與去年同期相比上升10.26%；熱卷指數(shù)為147.21，較上周上升2%，較上月上升5.76%，與去年同期相比上升10.06%。

【價(jià)格方面】

熱軋板卷：本周國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為4171元/噸，較上周上漲64元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為4105元/噸，較上周上漲65元/噸。

【庫(kù)存方面】

表1：全國(guó)主要區(qū)域熱卷庫(kù)存變化(2020.11.13-2020.11.20）

從各區(qū)域的庫(kù)存數(shù)據(jù)看，上周降幅最大的區(qū)域是華南地區(qū)，較上周下降5.6萬(wàn)噸，漲幅最大的區(qū)域是華東地區(qū)，較上周下降2.16萬(wàn)噸。

【趨勢(shì)分析與建議】

本周市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，市場(chǎng)成交較上周基本持平，鋼廠產(chǎn)量回升，庫(kù)存尚在下降通道，整個(gè)供需平衡矛盾在逐步緩解。目前看，商家恐高心理較為突出，追高意愿不強(qiáng)，鋼廠協(xié)議量發(fā)送加大，壓力在從市場(chǎng)向鋼廠端轉(zhuǎn)移。就近期下游反饋，出口有明顯好轉(zhuǎn)，制造業(yè)商品接單較好，且國(guó)內(nèi)外熱軋價(jià)差擴(kuò)大至20-25美金，特別對(duì)東北鋼廠出口較為有利。就短期看市場(chǎng)消費(fèi)尚可維持，不過(guò)價(jià)格可上的空間有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。