又漲？這一次能漲多久？

鋼價(jià)跌后復(fù)漲，本周全國鋼材綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到94.6點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)，下周全國鋼材綜合價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在96.1點(diǎn)附近，鋼價(jià)有再攀升的可能，但預(yù)計(jì)頻繁的波動(dòng)整理仍會(huì)占據(jù)周內(nèi)大部分時(shí)間。

　　截至目前為止，我們依然對(duì)鋼市保持良好預(yù)判，根本原因在于基本面情況在好轉(zhuǎn)。我們從蘭格統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)可以看到，去年春節(jié)時(shí)候唐山鋼坯庫存在110萬左右，而今年春節(jié)鋼坯庫存不到60萬，減少了將近一半。而鋼材的社會(huì)整體庫存也將近比去年同期低了三分之一。這說明產(chǎn)業(yè)鏈上游原料端和貿(mào)易商去庫存非常徹底，也為鋼價(jià)反彈創(chuàng)造了很好的條件。外圍環(huán)境也不乏利好因素，今年以來政策面不斷兌現(xiàn)，房地產(chǎn)復(fù)蘇、基建加碼以及信貸的大規(guī)模投放，再伴隨三四月份的需求季節(jié)性復(fù)蘇回暖。這些基本面因素的共同推動(dòng)使得鋼價(jià)走出了多輪拉漲，雖然說漲后伴隨調(diào)整，但這種結(jié)構(gòu)基本上短期可以延續(xù)，這也意味著鋼價(jià)是有支撐的。除此以外，寶鋼、武鋼和河鋼下月出廠價(jià)格大幅上調(diào)，會(huì)成為這一次拉漲的主要?jiǎng)右?。另外，考慮到前兩次市場拉漲后回調(diào)的幅度小于預(yù)期，于市場信心也是一種修復(fù)。所以從市場近期交易節(jié)奏上來看，當(dāng)價(jià)格適當(dāng)回調(diào)整理時(shí)，前期價(jià)格大漲時(shí)沒有完成補(bǔ)庫補(bǔ)貨的貿(mào)易商或下游終端會(huì)有一波采購動(dòng)作。因此我們認(rèn)為這種交易節(jié)奏會(huì)導(dǎo)致市場出現(xiàn)頻繁的調(diào)整，短漲短跌相互交替為主，趨勢性大行情的可能性不大。

　　當(dāng)然，如果要給良好預(yù)判一個(gè)時(shí)間期限的話，我們恐怕不能太過持久。目前可預(yù)見的市場不利因素，也比較直接的擔(dān)憂，是源于鋼價(jià)上漲引起的利潤回升最終帶動(dòng)產(chǎn)量回升。截止本周末，全國百家中小型鋼鐵企業(yè)中有36家企業(yè)69座高爐進(jìn)行了檢修，按容積計(jì)算高爐開工率為84.46%，比上周上升了0.18個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為鋼廠開工率的提升趨勢應(yīng)該會(huì)延續(xù)，可能到4月，甚至到5月。這個(gè)復(fù)產(chǎn)不僅會(huì)表現(xiàn)在目前持續(xù)生產(chǎn)的企業(yè)，還有可能出現(xiàn)在一些前期虧損處于停產(chǎn)邊際的企業(yè)復(fù)產(chǎn)。而到那個(gè)時(shí)候，在礦價(jià)、鋼坯這些原料已經(jīng)遠(yuǎn)不是之前的低價(jià)，出口也因漲價(jià)喪失優(yōu)勢的情況下，那么屆時(shí)決定鋼價(jià)是小跌還是暴跌就取決于需求的釋放程度了。當(dāng)然這種情況近期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)，2季度面臨的可能性更大一些。

　　新一期蘭格鋼鐵網(wǎng)“每周鋼價(jià)走勢預(yù)判”的市場調(diào)查者中，認(rèn)為下周國內(nèi)螺紋鋼價(jià)格窄幅震蕩的占47.1%，認(rèn)為上漲和下跌的分別占29%和23.9%；認(rèn)為下周國內(nèi)熱軋卷板價(jià)格窄幅震蕩的占41.6%，認(rèn)為上漲和下跌的分別占37.1%和21.3%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。