外媒：中國(guó)央行注資350億 更強(qiáng)寬松預(yù)期降溫

中國(guó)央行10周來(lái)首次向金融系統(tǒng)注入資金，這暗示在近期借款成本大幅上升后，央行有意降低國(guó)內(nèi)的借款成本。央行此舉意在滿足銀行業(yè)季節(jié)性的資金渴求。但分析師稱，中國(guó)央行對(duì)貨幣市場(chǎng)投放流動(dòng)性可能會(huì)弱化其在近期內(nèi)推出更強(qiáng)有力的貨幣寬松舉措(例如下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率)的可能性。

　　中國(guó)央行周四通過(guò)展開(kāi)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作向銀行系統(tǒng)注入了人民幣350億元(約合56億美元)資金。

　　央行上一次進(jìn)行逆回購(gòu)操作是在4月16日，當(dāng)時(shí)央行通過(guò)逆回購(gòu)操作向銀行系統(tǒng)投放了人民幣100億元短期流動(dòng)性。

　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)駐新加坡經(jīng)濟(jì)學(xué)家康登(TimCondon)稱，中國(guó)央行的舉措并不令他感到意外，央行此舉的大背景可能是融資成本仍被認(rèn)為過(guò)高，央行希望貸款增長(zhǎng)。

　　盡管中國(guó)央行自去年11月采取了一系列貨幣放松措施后在引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率走低方面最初取得了成功，但借貸成本過(guò)去一個(gè)月有所反彈，部分原因在于中國(guó)火爆的股市迎來(lái)了一大波首次公開(kāi)募股(IPO).

　　5月中旬7天回購(gòu)加權(quán)平均利率降至約1.93%，今年初的高點(diǎn)為4.84%。不過(guò)，截至周三晚間，7天回購(gòu)加權(quán)平均利率已逐漸回升至3.08%。7天回購(gòu)利率是衡量銀行間短期借貸成本的一個(gè)基準(zhǔn)。

　　康登稱，中國(guó)央行希望短期利率更接近2%而不是3%。

　　中國(guó)央行在官方微博發(fā)布的一份簡(jiǎn)短聲明中稱，近期，受半年末金融監(jiān)管指標(biāo)考核以及大盤股發(fā)行等因素影響，部分中小金融機(jī)構(gòu)的短期資金需求有所增加；央行及時(shí)開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作適量投放短期流動(dòng)性，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　招商銀行(ChinaMerchantsBank)高級(jí)分析師劉東亮稱，6月末正在臨近，此時(shí)通常是各銀行急于尋找資金來(lái)滿足資本要求的時(shí)期，也是兩年前發(fā)生上一次錢荒的時(shí)間。

　　2013年夏天，中國(guó)遭遇了史無(wú)前例的錢荒，幾乎導(dǎo)致脆弱的金融體系崩潰。彼時(shí)，銀行瘋狂爭(zhēng)奪資金，一度推動(dòng)7天期回購(gòu)利率飆升至12%的紀(jì)錄高點(diǎn)。中國(guó)央行起初打算利用這次危機(jī)來(lái)約束那些參與不計(jì)后果融資活動(dòng)的銀行，但后來(lái)不得不注入大筆資金來(lái)結(jié)束這場(chǎng)亂局。

　　周四，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.7%，低于4月16日的3.35%。這一行為彰顯了央行的動(dòng)機(jī)。

　　不過(guò)劉東亮表示，央行的最新舉措降低了使用更強(qiáng)政策工具(即短期內(nèi)下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率)的可能性。

　　此前外界一直強(qiáng)烈預(yù)期(市場(chǎng)近期也一直風(fēng)傳)央行為刺激疲軟的經(jīng)濟(jì)或于上周末再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　上個(gè)月，中國(guó)央行宣布了六個(gè)月內(nèi)的第三次降息，而就在不到一個(gè)月前央行剛剛把存款準(zhǔn)備金下調(diào)了一個(gè)百分點(diǎn)。

　　劉東亮稱，這也就是說(shuō)，逆回購(gòu)無(wú)法代替降準(zhǔn)，前者是為了在短期內(nèi)緩解融資環(huán)境緊張的問(wèn)題，而后者是為了在長(zhǎng)期內(nèi)釋放流動(dòng)性。

　　康登表示，他預(yù)計(jì)中國(guó)政府會(huì)在下個(gè)季度降準(zhǔn)。

　　康登稱，像地方政府債務(wù)以及出口疲軟這樣的問(wèn)題還將繼續(xù)存在一段時(shí)間，這不僅僅是今年才出現(xiàn)的問(wèn)題，政府需要通過(guò)刺激支出來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，進(jìn)一步放松政策是不可避免的。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。