年后臨儲拍賣能否帶動玉米行情?

近期霸王級寒潮的到來影響還是比較大，不僅蔬菜的價格坐上了火箭，同樣也影響了華北地區(qū)玉米的購銷，由于華北地區(qū)普遍迎來降雪天氣，對道路運輸造成比較大的影響，上周末開始山東部分深加工玉米價格窄幅上漲，上漲空間10-30元/噸。

深加工補庫在不知不覺中結(jié)束

鑒于目前市場對未來的行情普遍持悲觀態(tài)度，而年后市場的確也存在較大的不確定性，年前貿(mào)易商目前多出售手中余糧，年前部分農(nóng)戶也出現(xiàn)一個售糧高峰，而下游深加工企業(yè)在不知不覺中完成了補庫的需求，相比較往年，今年春節(jié)之前玉米現(xiàn)貨價格出現(xiàn)一波明顯的下調(diào)，在整個1月份玉米到貨量持續(xù)增加，并未出現(xiàn)往年價格上漲的行情，反而價格出現(xiàn)明顯下調(diào)。

華北地區(qū)外流玉米有所增加

跟去年相比，今年華北糧除了在11月份由于天氣原因外，在其他月份玉米持續(xù)外流，只是在不同的階段外流的省份有所不同，華北三個主產(chǎn)省份山東、河南和河北地區(qū)都出現(xiàn)了明顯的外流。而截止1月27日，華北地區(qū)總體售糧進度已超過去年同期水平，華北地區(qū)總體售糧進度維持了前慢后快的特點，其中跟華北地區(qū)玉米的外流不無關(guān)系。

華北和東北地區(qū)聯(lián)動性增強

隨著玉米購銷的深入，特別是華北糧源的消耗，各地區(qū)價格的聯(lián)動性會逐漸加強，特別是東北臨儲收購這么大量的情況下?，F(xiàn)在東北地區(qū)圍繞國儲購銷，東北玉米在南方逐漸失去市場，在3月份之前華北糧依然會是南北糧源的主要供應(yīng)源，但是3月份之后隨著華北糧源的逐漸消耗，市場將主要看東北玉米的臉色，華北糧價的變動將主要受東北玉米的影響。

臨儲拍賣決定未來價格中樞

在臨儲收購量連創(chuàng)新高的情況下，我國玉米總體供應(yīng)寬松和相對供應(yīng)緊張的局面是一個矛盾，簡單算一下，我們按2015年玉米產(chǎn)量2.24億噸，臨儲收購量8500萬噸來算，市場糧源還剩下1.39億噸，而這相對玉米我國的消費量顯然是不夠的，飼料和深加工玉米消費量分別按照1.1億噸和5000萬噸算，消費量大概是在1.6億噸，有2000萬噸的缺口，而這部分缺口肯定是要靠臨儲拍賣投放市場，因此臨儲拍賣價格的高低將直接決定玉米市場的價格中樞。2015年臨儲拍賣在4月9日啟動，但拍賣價格過高，全年市場成交量僅僅在407萬噸左右，相對龐大的臨儲玉米庫存基本可以忽略不計。如果不出意外，今年臨儲拍賣較去年相比會提前拍賣，可能年后就會啟動拍賣，當然根據(jù)去年的經(jīng)驗，可能首先會拍賣移庫玉米，拍賣價格肯定也會大幅下調(diào)，最好的選擇就是跟市場價格接軌，根據(jù)地區(qū)不同價格會有所不同，以東北市場為例，預(yù)計拍賣價格或會維持在1600-1800元/噸左右。

玉米階段性行情仍然存在

前文已經(jīng)提到，近幾年中國玉米總體供應(yīng)寬松和相對供應(yīng)緊張的局面存在，就玉米的長期發(fā)展趨勢來看，價格下調(diào)幾乎是不可避免的，但市場糧源分布不均也給某些地區(qū)或者某個時間段提供了階段性行情的機會，比如華北地區(qū)可能不是定價的中心，但在某一段時間內(nèi)很可能成為市場價格的高點。對于玉米相關(guān)的從業(yè)者來說，在熊市當中掌握玉米運行的總體趨勢，把握階段性的行情顯得更為重要。

綜上所述，2016年國內(nèi)玉米市場將會是一個繼續(xù)震蕩筑底的過程，而且這個筑底的過程可能會時間更長，同時2016年將是政策劇烈調(diào)整的一年，包括年后的臨儲拍賣政策以及2016年的臨儲收購價格等等，在政策調(diào)整的過程中，玉米市場價格的變動可能會更加劇烈，但總體震蕩趨弱運行的態(tài)勢應(yīng)該不變。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。