全球債市聯(lián)動(dòng)

全球債市聯(lián)動(dòng)，關(guān)鍵就業(yè)數(shù)據(jù)決定美聯(lián)儲(chǔ)風(fēng)向，⑴周四全球債市延續(xù)近期聯(lián)動(dòng)模式，日債引領(lǐng)拋售潮，10年期日債收益率一度觸及1.941%，創(chuàng)2007年以來(lái)新高，但午后因30年期國(guó)債拍賣需求強(qiáng)勁而顯著反彈，收益率曲線趨平。⑵美債緊跟日債走勢(shì)，10年期收益率一度升至4.09%，但漲幅受限。市場(chǎng)戰(zhàn)術(shù)傾向是在10年期收益率接近區(qū)間中值時(shí)進(jìn)行雙向區(qū)間交易，預(yù)期波動(dòng)范圍在4.11%至4.07%之間。⑶交易員雷達(dá)已完全鎖定于周四早間發(fā)布的關(guān)鍵勞動(dòng)力數(shù)據(jù)，包括挑戰(zhàn)者裁員報(bào)告、周度失業(yè)金申請(qǐng)以及Revelio公共勞動(dòng)力統(tǒng)計(jì)報(bào)告。這些數(shù)據(jù)之所以至關(guān)重要，因其是美聯(lián)儲(chǔ)12月FOMC會(huì)議前最后一批就業(yè)市場(chǎng)信息。⑷具體數(shù)據(jù)預(yù)期顯示，市場(chǎng)已消化了勞動(dòng)力市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性矛盾：初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)預(yù)計(jì)僅小幅上升，佐證了“低解雇”現(xiàn)狀；而續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)持續(xù)高企，則印證了“低雇傭”的困境。⑸挑戰(zhàn)者報(bào)告上月曾顯示裁員數(shù)激增175%至15.3萬(wàn)，其中人工智能相關(guān)裁員達(dá)3.1萬(wàn)。本月數(shù)據(jù)回落幅度及其結(jié)構(gòu)將影響市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)健康度的判斷。⑹政治層面亦存不確定性，媒體報(bào)道稱若現(xiàn)任國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特被提名為美聯(lián)儲(chǔ)主席，財(cái)政部長(zhǎng)貝森特可能兼任其職，這種人事安排的潛在變化增添了政策路徑的變數(shù)。⑺整體而言，在官方非農(nóng)就業(yè)報(bào)告再度延遲發(fā)布的背景下，今日的替代性數(shù)據(jù)將承擔(dān)更重的定價(jià)權(quán)重，任何超預(yù)期的疲軟或強(qiáng)勁信號(hào)都可能顯著改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周會(huì)議決策的預(yù)期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。