百家之言丨唐山限產(chǎn)風(fēng)聲再起 對鋼價有何影響？

背景：4月16日，市場傳聞“唐山限產(chǎn)百分之五十高爐，最晚明天停”，據(jù)Mysteel跟蹤了解，部分鋼廠有得到相關(guān)消息正在安排，待具體政策落地按規(guī)定執(zhí)行停限產(chǎn)，相關(guān)正式文件及執(zhí)行情況影響量Mysteel正在跟蹤。

對于消息影響，有人表示，在庫存去化加速的當(dāng)下，如果唐山限產(chǎn)政策落地實施，將會大大利好鋼價。也有人認(rèn)為，唐山限產(chǎn)政策一直都在，當(dāng)前各地都在強調(diào)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，此次限產(chǎn)在實際執(zhí)行過程中或?qū)⒋蟠蛘劭?，整體影響有限。

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，第154期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為#唐山限產(chǎn)風(fēng)聲再起 對鋼價有何影響？#

從本期話題的投票結(jié)果來看：

A：36.7%的讀者認(rèn)為利好鋼價。

B：63.3%的讀者認(rèn)為影響有限。

我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了，“高義斌”、“南京金明建材”、“南京采文”、“任逍遙”、“用戶181****5386”、“小峰”、“qm”、“吳先生、“卡農(nóng)的馬甲”、“永興板材”、“cyd”、“慧悟”、“清風(fēng)”、“結(jié)局”等14位業(yè)內(nèi)人士的留言，以其獨到的觀點，就本期話題，為你進(jìn)行全面解讀！

“高義斌”

我認(rèn)為利好鋼價，因為目前各省都出臺了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的措施，基建投資都在增加，地產(chǎn)投資也處于平穩(wěn)階段，現(xiàn)在個別鋼廠和焦化企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，在現(xiàn)階段有減產(chǎn)和限產(chǎn)的情況都會對鋼價起到提振的作用。復(fù)工復(fù)產(chǎn)還在不斷恢復(fù)中，去庫存的速度也在加快，需求還會有一定量的提升，穩(wěn)基建的基調(diào)沒有改變對應(yīng)需求就有一定的支撐，鋼價也會表現(xiàn)的相對強勢。

“南京金明建材”

唐山限產(chǎn)短期內(nèi)對于市場利好明顯，但是長期來看，確實影響有限，一是外部需求面臨萎縮，國內(nèi)宏觀政策加碼產(chǎn)生的效果不太明顯，二是鋼材需求雖呈現(xiàn)回升，但是一直處于不太穩(wěn)定的走勢；三是鋼廠的產(chǎn)能已經(jīng)大于市場的需求，總體過剩已出現(xiàn)倪端；所以，對于鋼價影響不太明顯；限產(chǎn)后，鋼價運行還是要看需求情況，如果需求量不能恢復(fù)，很難出現(xiàn)大漲的局勢。

“南京采文”

唐山限產(chǎn)，鋼價小幅上漲，成交尚可，但具體政策尚未落地，給我們帶來一些思考，一是當(dāng)前廠庫和社庫去庫存壓力依然存在，二是需求端一直處于不太穩(wěn)定的階段，難以復(fù)制前兩年瘋狂狀態(tài)；三是國外疫情對于經(jīng)濟(jì)沖擊依然很嚴(yán)峻，國內(nèi)雖出臺利好政策，但是影響有限，所以，這次唐山限產(chǎn)對于鋼價影響有限；后期鋼價依然是震蕩走勢，但是幅度還是不大，難以復(fù)制前兩年行情。

“任逍遙”

限產(chǎn)實際影響是微乎其微，更多影響的是情緒面，資本會借機(jī)操作，短期對弱勢鋼價起到提振作用，可以使其穩(wěn)定或小幅反彈大漲是不現(xiàn)實的。情緒面過后還要回歸基本面，目前庫存仍比去年同期高50%以上，且鋼鐵產(chǎn)量仍在繼續(xù)增長，加上近日公布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，下周仍有回落的風(fēng)險，因此在操作上，庫存較多的逢高出貨，無庫存的快進(jìn)快出落袋為安才是上策。

“用戶181****5386”

唐山限產(chǎn)影響短期走勢，對鋼價起到支撐作用。因為鋼價若隨之上漲，可能促使唐山重新啟動產(chǎn)能，是互相制約的關(guān)系，這種主觀行為隨時可以逆轉(zhuǎn)，不足為恃，不像客觀因素不易逆轉(zhuǎn)。當(dāng)前情勢下，真正影響鋼價長期走勢的因素是基建大力上馬，貨幣降息周期，不僅國內(nèi)，而且美國以及其他國家都進(jìn)入了這個周期。

“小峰”

分析問題肯定是結(jié)合當(dāng)前的環(huán)境來看，目前高庫存大背景下，高爐限產(chǎn)傳言背后更多的是基于需求無法消化當(dāng)前庫存和供應(yīng)，所以，本質(zhì)上講，還是因為被前期環(huán)境拖累，當(dāng)前需求沒跟上節(jié)奏，so，鋼價短期內(nèi)繼續(xù)下跌幾乎是必然事件！

“qm”

唐山限產(chǎn)只是短期行為或短期利好，隨著現(xiàn)貨價格的上漲反而有可能刺激其他地方釋放產(chǎn)能并提高產(chǎn)量，后續(xù)鋼材漲跌還是取決于鋼材實際需求及去庫存情況。鋼材市場漲價并未給鋼廠帶來實質(zhì)性的好處，因為每次鋼材漲價的同時鐵礦石和廢鋼等原材料漲的更多，根本問題在于鋼鐵產(chǎn)能過剩。

“吳先生”

鋼材庫存連續(xù)兩周百萬噸下降趨勢，庫存本周再次確認(rèn)在下降趨勢，且暫無放緩的跡象，限產(chǎn)的消息暫作為情緒面的刺激，短期鋼材也有向上沖的動力。另外，廢鋼這兩周一直向上漲的趨勢，其他原材料也微漲，鋼材制造成本上升趨勢，繼續(xù)支撐鋼材價格強勢震蕩向上。

“卡農(nóng)的馬甲”

限產(chǎn)對于鐵礦來說是利空，鐵礦價格下降將會傳導(dǎo)給鋼材，在當(dāng)前鋼材產(chǎn)量及庫存高企的情況下，限產(chǎn)對于鋼價影響有限，相反如果限產(chǎn)被證偽，將會引發(fā)鋼價的報復(fù)性下跌。

“永興板材”

唐山限產(chǎn)只是短期利好，消息只能刺激一時，不能左右整個價格走勢，決定價格高低的主要因素是供需基本面以及宏觀預(yù)期和資金情緒，目前看，需求旺盛去庫加速，現(xiàn)貨價格堅挺，但鋼廠利潤增加，開工率逐步攀升，加之庫存基數(shù)仍然偏高，后期供應(yīng)壓力不斷加大，造成市場悲觀預(yù)期，但宏觀層面繼續(xù)發(fā)力，新一輪降息降準(zhǔn)可期，短期市場仍然是漲跌兩難，震蕩筑底行情。

“cyd”

我認(rèn)為影響有限，目前需求總體良好，供應(yīng)壓力并未減輕，4月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大增，而鋼企庫存降幅明顯收窄，短期內(nèi)全國建筑鋼價很難呈現(xiàn)趨勢性運行，供給和需求、預(yù)期與現(xiàn)實的矛盾，影響現(xiàn)貨價格，上漲是試探，下跌有抵抗，當(dāng)下需求端增長的潛力已經(jīng)有限，后期供應(yīng)端的變化將是影響鋼價的主要力量，價格還會窄幅震蕩，關(guān)注需求釋放的強度及期貨漲跌的空間。

“慧悟”

終端下游需求釋放階段性加快，但鋼廠增產(chǎn)，降庫壓力仍在，去庫周期較長，今年粗鋼需求量會減少很多，鋼材直接出口和間接出口也在減少，進(jìn)口廢鋼也在研究中，隨著旺季遲后的到來，市場供需兩旺，但高爐、電爐產(chǎn)量的不斷增高，5月雨季很快到來，后期市場壓力依然很大。

“清風(fēng)”

本周鋼材社會庫存繼續(xù)下行，鋼坯、廢鋼等原料價格觸底反彈，導(dǎo)致鋼廠成本重心上移，對現(xiàn)貨價格形成一定支撐，預(yù)計這種態(tài)勢還將延續(xù)，隨著鋼廠產(chǎn)量的提升，去庫存化的時間不斷被拉長，不確定因素還會對國內(nèi)市場造成負(fù)面影響，鋼廠有利潤空間，而供需矛盾沒有全面化解，對于市場的判走勢是供需同步回升，鋼價震蕩運行。

“結(jié)局”

因高溫天氣影響，中間商基本不入市采購備貨，終端剛性需求也不溫不火。不過，由于唐山鋼廠停限產(chǎn)還在逐步發(fā)酵，淡季供需面壓力不大，商家跌價意愿也不強，今日多數(shù)暫穩(wěn)觀望。如果后期唐山鋼廠限產(chǎn)政策落實，且鋼材庫存累積預(yù)期打破，則期貨仍可能拉動現(xiàn)貨小幅走強。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點，不僅讓我們知曉了當(dāng)前市場關(guān)注的市場看點，還談及了許多對于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點能夠給大家?guī)硪恍椭?/p>

下期話題：#期市夜盤將恢復(fù) 對您的交易影響大嗎？#

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。