12月2日冷軋薄板市場周評

本周國內(nèi)冷軋板卷繼續(xù)延續(xù)震蕩下行格局，但跌幅明顯放緩，國內(nèi)外環(huán)境雖仍以負(fù)面為主，但出現(xiàn)部分利好消息。國際方面：歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下季度或陷衰退；歐元區(qū)10月份失業(yè)率升至10.3%；韓國非制造業(yè)景氣指數(shù)創(chuàng)２年多來新低；評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司周一下調(diào)了比利時(shí)的長期主權(quán)信用評級；葡萄牙主權(quán)信用等級遭惠譽(yù)和大公下調(diào)；美聯(lián)儲攜手五央行聯(lián)合救市;美歐股市30日齊暴漲；美國10月份新房銷售量環(huán)比上升1.3%，樓市已接近底部；假日消費(fèi)拉動歐美股市久違大漲；“黑色星期五”零售額同比增6.6%，后期美聯(lián)儲或再施“量化寬松”；英國將出臺“信貸寬松”政策刺激經(jīng)濟(jì)增長；法德意三國建議歐元區(qū)簽署新條約強(qiáng)化財(cái)政紀(jì)律。國內(nèi)方面：李克強(qiáng)講話指出，堅(jiān)持實(shí)施遏制房價(jià)過快上漲的政策措施；中央經(jīng)濟(jì)工作會議將召開，貨幣全面放松可能不大；商務(wù)部部長陳德銘28日表示，預(yù)計(jì)我國今年CPI漲幅將控制在5.5%左右，GDP增速將超過9%，但明年經(jīng)濟(jì)形勢比較復(fù)雜，出口增速將放緩、投資和消費(fèi)亦不容樂觀，基本可以確定明年經(jīng)濟(jì)將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)；明年M2或低于16%貨幣政策不會全面放松；多地菜價(jià)肉價(jià)止跌回升年底通脹壓力隱現(xiàn)；存款準(zhǔn)備金率三年首降；反通脹變?yōu)榉€(wěn)增長。

2日MyspiC指數(shù)顯示，本周國內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)157點(diǎn)，較上周下跌0.09%；長材指數(shù)為180.8點(diǎn)，較上周下跌0.09%；扁平材指數(shù)為136.3點(diǎn)，較上周上漲0.08%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價(jià)分別為石家莊市場的5550元/噸和天津市場的4950元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價(jià)為5208元/噸，周環(huán)比下跌29元/噸。本周國內(nèi)冷軋板卷價(jià)格繼續(xù)下探，局部地區(qū)跌幅高達(dá)100元/噸。具體來看：華東市場震蕩盤整，其中南京下跌30元/噸，杭州市場下跌50元/噸；華南市場小幅下跌，其中廣州下跌20元/噸；中南市場明顯下跌，其中長沙下跌40元/噸，武漢市場下跌70元/噸；華北、西南市場持穩(wěn)運(yùn)行；東北哈爾濱市場出現(xiàn)50元/噸的跌幅；西北市場大幅下跌，其中蘭州下跌50元/噸、烏魯木齊跌幅高達(dá)100元/噸。

【華東市場】本周華東市場冷軋板卷震蕩下行，整體成交慘淡，商家出貨意愿較強(qiáng)。目前該區(qū)域冷軋板卷報(bào)價(jià)不斷向鋼廠成本線靠近，貿(mào)易商加速出貨，以便獲取當(dāng)前已經(jīng)形成的價(jià)差利潤，但是下游需求并未給予積極配合，據(jù)了解安徽地區(qū)的大部分生產(chǎn)企業(yè)70%處在停產(chǎn)狀態(tài)，像海爾、格力、西門子等訂單情況普遍堪憂，短期來看冷軋板卷下游用鋼企業(yè)很難出現(xiàn)較大改觀。此外，作為和冷軋板卷關(guān)系緊密的鍍鋅價(jià)格也不斷跌破前期低點(diǎn)，目前市場4900元/噸的鍍鋅資源不斷涌現(xiàn)，冷軋板卷替代性趨強(qiáng)。宏觀方面，雖然央行宣布，從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。筆者認(rèn)為此次調(diào)整，短期給予資本市場很大的提振作用，但對于現(xiàn)貨市場影響相對有限，一方面，雖然央行釋放流動性4000億，據(jù)說多數(shù)流向國企項(xiàng)目，鋼鐵企業(yè)的資金問題很難有效解決；另一方面，央行放松貨幣說明貨幣危機(jī)危險(xiǎn)預(yù)兆強(qiáng)烈，此次調(diào)整僅僅是經(jīng)濟(jì)疲軟的鎮(zhèn)痛劑，而對于經(jīng)濟(jì)的正?；A(yù)期不利。故無論從宏觀層面，還是供需角度來看，冷軋板卷價(jià)格一時(shí)間很難明顯改觀。

【華北市場】本周華北冷軋市場價(jià)格以穩(wěn)中趨弱運(yùn)行?，F(xiàn)鞍鋼1.0mm*1250*2500大盒板報(bào)價(jià)在5200元/噸，較上周五持平；1.0mm以上規(guī)格價(jià)格在5150元/噸，較上周五持平，但有部分資源較缺的產(chǎn)品價(jià)格較高，另資源量較多的規(guī)格則可以有不同程度的優(yōu)惠。天鐵、首鋼1.0mm*1250*C連退冷卷報(bào)價(jià)在4950元/噸，較上周五持平；同規(guī)格唐鋼、包鋼價(jià)格也在4950元/噸，較上周降50元/噸。唐鋼1.0mm*1250*C冷硬卷報(bào)價(jià)4650元/噸，包鋼報(bào)4650元/噸，首鋼報(bào)4650元/噸，較上周五價(jià)格持平。目前華北地區(qū)冷軋庫存在6.3萬噸，較上周增加0.1萬噸，當(dāng)前市場中只有個(gè)別大戶庫存量因月初廠家到貨而有不同程度增長；有部分商家稱廠家資源到貨并不多，且每日有一定消耗，故多數(shù)商家整體庫存量持平或有小幅增加。周初，由于遠(yuǎn)期電子盤價(jià)格大幅走底，且有商家?guī)齑媪坑兴鲩L，出現(xiàn)一定恐慌心態(tài)，故對天鐵及首鋼連退產(chǎn)品價(jià)格一度降至4900元/噸，但市場成交量并不多，之后報(bào)價(jià)有所提升，價(jià)格穩(wěn)定在4950元/噸。至周末，市場中兩極價(jià)格見少，均向中間靠攏的較多，故價(jià)格多報(bào)在4950元/噸，成交量一般。仍受國際市場利空消息較多，國內(nèi)市場利好消息未現(xiàn)的影響，且年底前，市場資源面較為緊張，多數(shù)商家對近期市場仍不太看好。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷主體持穩(wěn)，市場成交略顯一般?，F(xiàn)攀鋼1.0mm冷軋小板市場主流成交價(jià)格5400元/噸；2.0mm冷軋小板市場主流價(jià)格在5400元/噸；漣鋼產(chǎn)1.0mm冷卷市場售價(jià)5380元/噸；昆鋼現(xiàn)1.0mm冷板市價(jià)在5400元/噸；包鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價(jià)在5380元/噸。本周西南市場繼續(xù)以出貨為主，市場冷軋板卷報(bào)價(jià)暫時(shí)平穩(wěn)，由于需求較差，市場觀望情緒繼續(xù)蔓延，近期主流市場華東市場冷軋板卷局部繼續(xù)走低的影響，商家心態(tài)短期仍較擔(dān)憂。受近期部分鋼廠減產(chǎn)檢修以及商家拿貨意向差的影響，市場部分資源有所緊缺，仔細(xì)看來，近期攀鋼、酒鋼到貨正常，武鋼抵市資源主要以低價(jià)為主，八鋼、包鋼、漣鋼、柳鋼依次到貨減少；從規(guī)格了解，長期攀鋼板卷價(jià)格相同，不過近期板材資源稍微到貨較少，卷材到貨較多，所以市場板材價(jià)格相對較為堅(jiān)挺。從鋼廠了解來看，漣鋼12月冷軋板卷價(jià)格下調(diào)150元/噸，現(xiàn)1.0mmSPCC精整卷冷卷出廠價(jià)為5640元/噸，商家考慮其出廠價(jià)仍然偏高，商家仍沒有多大意向進(jìn)行補(bǔ)倉。綜上，西南市場冷軋價(jià)格繼續(xù)低位觀望，建議商家謹(jǐn)慎操作。

【華南市場】本周華南市場冷軋板卷行情持弱盤整，市場在5000元/噸的水平上觀望，繼續(xù)下跌的意愿不強(qiáng)，本周累計(jì)跌幅為30元/噸，市場成交情況較差?，F(xiàn)該區(qū)域主要市場1.0mm冷軋普卷的平均價(jià)格在5087元/噸，較上周跌20元/噸。截止目前，鞍鋼主流資源報(bào)價(jià)5050-5080元/噸，柳、首、天鐵、邯鋼等二線資源目前實(shí)際成交價(jià)位在5020-5030元/噸，唐鋼、馬鋼、本浦等則徘徊在5050元/噸。本周市場上商家報(bào)價(jià)雖然略顯混亂，但是低于5000元/噸的報(bào)價(jià)目前還是很少看到?；诔杀镜闹瘟Χ?，冷軋板卷繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)非常有限。但是市場近期的成交狀況非常不理想，靠價(jià)格優(yōu)勢搏成交的效果不明顯。另外，鋼廠最近向市場發(fā)貨的速度在不斷加快，樂從市場最近冷軋庫存明顯上升，繼續(xù)回升到50萬噸以上。預(yù)計(jì)短期內(nèi)華南市場冷軋板卷會持續(xù)在5000元/噸徘徊，回升可能性較小。

【中南市場】本周中南市場冷軋板卷價(jià)格往低位靠攏，跌幅在70-90元/噸，成交價(jià)格已降至5000-5020元/噸附近運(yùn)行，周環(huán)比跌幅在70-90元/噸，現(xiàn)1.0-2.0mm武鋼冷板價(jià)格在5100-5160元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報(bào)價(jià)在5360元/噸左右，1.0-2.0mm邯鋼、漣鋼、鄂鋼冷卷主流報(bào)價(jià)在5070元/噸。回顧本周，遠(yuǎn)期電子盤1202合約整周呈現(xiàn)窄幅收高的態(tài)勢，周五收盤價(jià)4184元較周一開盤價(jià)4140元上漲了44元，較上周五收盤價(jià)4130元上漲了54元。現(xiàn)貨方面，本周中南市場終端需求表現(xiàn)依舊低迷，商家成交量在150-200噸/天的水平，仍以市場流通居多。而隨著打包資源的補(bǔ)充與消化較為及時(shí)，本周商家的庫存變化不大。其中除武鋼資源（如2.0mm等規(guī)格的新冷板）緩慢補(bǔ)充外，另外地鋼廠（新鋼、鞍鋼）的資源補(bǔ)充基本有限或進(jìn)出平衡。相關(guān)數(shù)據(jù)方面，本周熱軋板卷庫存量應(yīng)在17.209萬噸；冷軋板卷庫存量應(yīng)在4.911萬噸。

【東北市場】本周東北市場冷軋板卷明顯下跌，目前該區(qū)域本鋼1.0mm小盒板主流報(bào)價(jià)在5300元/噸左右，實(shí)際成交價(jià)格可小幅下探30-50元/噸左右；鞍鋼1.5-2.0mm大盒板報(bào)價(jià)仍在5050-5080元/噸左右，其中部分產(chǎn)品如3.0mm大盒板等規(guī)格由于市場資源緊缺，故而報(bào)價(jià)較為混亂，目前主流報(bào)價(jià)在5750元/噸左右，但大部分資源成交價(jià)格則在5800元/噸左右。以上報(bào)價(jià)相比前一周均無太大波動。近期，在對后期趨勢看空的情況下，大部分貿(mào)易商出貨都十分積極，同時(shí)由于11月訂貨量較少，目前市場上鞍、本鋼庫存下降速度較快，部分商家11月資源已經(jīng)告罄。但由于12月份與鋼廠的合同尚未簽訂，短期內(nèi)期貨資源還無法補(bǔ)充當(dāng)?shù)貛齑?，價(jià)格自然也不好有太大波動。最后，目前東北市場上鞍鋼產(chǎn)品維持低庫存的盤整狀態(tài)，本鋼產(chǎn)品也在貿(mào)易商的觀望情緒中繼續(xù)持穩(wěn)。

本周國內(nèi)冷軋市場板卷價(jià)格繼續(xù)弱勢下跌，部分城市受成交影響下行明顯。鑒于目前市場正處在震蕩筑底過程中，終端采購相對較為謹(jǐn)慎，市場整體成交十分慘淡，商家心態(tài)略顯消極。當(dāng)前季節(jié)想因素對冷軋板卷需求愈加不利，電力緊張對于冷軋產(chǎn)品深加工同樣影響巨大，成交不濟(jì)仍是制約價(jià)格反彈的關(guān)鍵因素；從當(dāng)前形勢來看，冷軋板卷已經(jīng)進(jìn)入再次探底的關(guān)鍵時(shí)期，冷軋產(chǎn)量的明顯下降、冷軋出口形勢惡化、市場持續(xù)疲軟的成交、季節(jié)性因素的影響等等，構(gòu)成當(dāng)前相對沉悶的運(yùn)行環(huán)境，同時(shí)也說明，冷軋板卷的價(jià)格難免再度出現(xiàn)調(diào)整。隨著元旦、春節(jié)等長假的臨近，市場的有效交易日不足30天，部分終端企業(yè)可能選擇提前放假，故年前冷軋板卷的成交很難出彩。另外，在原材料價(jià)格明顯下跌情況下，鋼廠的利潤有上升趨勢，這或許會刺激鋼廠再度加速產(chǎn)量利用，冷軋產(chǎn)量或改變下降態(tài)勢，供求關(guān)系可能再度緊張。綜合來看，本地冷軋市場壓力依然存在，價(jià)格短期內(nèi)或延續(xù)窄幅下行。（王建亮，）【本周主要市場冷軋薄板價(jià)格變化情況】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。