8.16建材周度庫存分析報告

成都鋼鐵網(wǎng)資訊8月17日消息:

編者按:

八月中旬這一周，建材價格的表現(xiàn)再次讓人嘆為觀止，上周末，華東地區(qū)主流鋼廠沙鋼出臺新的旬價政策，將每噸價格上調(diào)100元，且鋼坯價格也強勢拉漲，市場看多情緒再次被點燃。但總體來看，鋼廠直發(fā)資源表現(xiàn)較好，而終端銷售由于下游采買多謹慎，基本以按需采購為主，所以總體出貨表現(xiàn)較為一般。通過多方了解求證并統(tǒng)計，本次社會庫存小幅增加，但總體還是平穩(wěn)地保持在低位水平。下面我們就為各位朋友來解讀一下本周數(shù)據(jù)。

一、本周庫存數(shù)據(jù)

本周市場公布庫存數(shù)據(jù)具體如下：

A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計倉庫庫存量：460.19 萬噸，環(huán)比上周增加0.27萬噸，環(huán)比增幅0.06%，與去年同期（2017年8月17日）相比，同比增加12.55萬噸，同比增幅 2.80 %。圖1：螺紋鋼2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)B:本周線材全國統(tǒng)計倉庫庫存量：133.21萬噸，環(huán)比上周增加3.8萬噸，環(huán)比增幅 2.93%，與去年同期（2017年8月17日）相比，同比增加24.85萬噸，同比增幅22.93%。圖2：線材2015年—2018年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計倉庫庫存量：460.19 萬噸，環(huán)比上周增加0.27萬噸，環(huán)比增幅0.06%，與去年同期（2017年8月17日）相比，同比增加12.55萬噸，同比增幅 2.80 %。

各地區(qū)分項數(shù)據(jù)來看，具體環(huán)比上周增減情況如下：華東增加1.68萬噸；華中減少0.26萬噸；西南增加3.72萬噸；華北減少0.17萬噸；西北減少3.33萬噸；華南減少0.87萬噸；東北減少0.50萬噸。

二、數(shù)據(jù)解讀

本周建材全國社會庫存小幅增加4.1萬噸，鋼廠庫存則減少10.26萬噸，總體繼續(xù)保持低位，符合我們對8月低庫存的預期。其背后的原因還是得歸功于常態(tài)化的環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行，另外則是上周末沙鋼出臺旬價政策，加價100元的利好疊加原料強勢拉漲，推升了貿(mào)易商們向鋼廠拿貨的積極性，尤其本周一，市場較上周末的觀望遲疑相比，補貨熱情高漲，但隨后周二、周三成交逐步趨緩，采買熱情似乎已被周一透支，貿(mào)易商走貨再度遇到挑戰(zhàn)，價格多有松動。

綜上所述，近期唐山地區(qū)仍在環(huán)保限產(chǎn)階段，而江西鋼廠限產(chǎn)，加之山東開展環(huán)保督查“回頭看”，期螺的炒作疊加鋼廠挺價，使得現(xiàn)貨價格繼續(xù)維持高位。但貿(mào)易商們手中的庫存基本不高，市場的預期逐步趨于一致，在多重利好效應的共振庇護之下，鋼價易漲難跌，但需求不濟的客觀事實面前，貿(mào)易商們多還是按需拿貨，使得社會庫存雖有小幅增加，但總體還是維持在低位合理水平。

三、未來趨勢分析

政策方面：今年是打好藍天保衛(wèi)戰(zhàn)的攻堅之年，國家對于環(huán)境治理的、生態(tài)保護高度重視，環(huán)保限產(chǎn)呈現(xiàn)出明顯的常態(tài)化、趨嚴化、多地協(xié)同化的特點。放眼當下，以唐山為主的多個地區(qū)處在環(huán)保限產(chǎn)的落實階段，直接體現(xiàn)在供應端受限后社會庫存和鋼廠庫存穩(wěn)定運行在較低區(qū)間。

市場方面：本周一商家補貨較為積極，多地貿(mào)易商均表示成交較好，但周二下午開始成交開始趨淡，價格高位致使商家多謹慎，部分貿(mào)易商反饋價格之高與當下的實際需求情況相背，出貨存在一定挑戰(zhàn)且當前的矛盾主要在于低價買不到，高價又賣不掉。我們不妨結(jié)合數(shù)據(jù)來看一下當前鋼價的歷史表現(xiàn)，根據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)鋼價指數(shù)系統(tǒng)監(jiān)測，本周全國鋼材指數(shù)報1128，上周全國鋼材指數(shù)報1101.1,環(huán)比上漲26.9，環(huán)比漲幅2.44%，去年同期全國鋼材指數(shù)報1033.1，本周較去年同比上漲94.9,同比漲幅為9.19%（如圖三所示）。供應收縮、價格高企、需求較弱是當前時期的一個主要特征。     圖3：2016—2018成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)鋼價指數(shù) 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)當前正處于建材消費淡季的尾聲階段，即將步入8月下旬，部分地區(qū)的氣溫會有所下降，也就意味著下游的補庫節(jié)奏即將開啟，這對鋼價的進一步上漲將產(chǎn)生本質(zhì)的利好。另外，原料端的強勢導致鋼廠積極挺價，對淡季的鋼價提供了較強的支撐。

   綜上所述，我們認為，環(huán)保限產(chǎn)將貫穿全年乃至未來較長時間的大背景下，供應端減少勢必將使建材庫存保持在相對低位水平，隨著下游補貨季的臨近，多地需求拐點將陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)，疊加貨幣政策對未來基建等行業(yè)投資發(fā)展的刺激，鋼價在短期稍作休整之后大概率仍將繼續(xù)震蕩上揚。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。