兩會定調(diào)！新能源汽車"高鎳化"提速，鎳價能否突破15萬元/噸？

"春風(fēng)送暖入兩會，鎳潮涌動向高端。2026 年兩會提出'加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)升級，高鎳三元電池成為焦點。"2026 年全國兩會啟幕，新能源汽車產(chǎn)業(yè)升級成為熱議核心，高鎳三元電池憑借高能量密度優(yōu)勢，成為推動產(chǎn)業(yè)向新而行的關(guān)鍵抓手，也讓鎳價突破 15 萬元 / 噸的話題，站上市場風(fēng)口。
截至 3 月 9 日，滬鎳主力合約收于 136520 元 / 噸，據(jù)金屬網(wǎng)獲悉，今日長江現(xiàn)貨市場1#鎳均價價141150 元 / 噸，較前一日價格上漲350元，整體較前期高點雖有回落，但在兩會政策預(yù)期與供應(yīng)收緊雙重支撐下，抗跌屬性凸顯。市場普遍預(yù)判，2026 年國內(nèi)高鎳三元電池裝車占比將沖擊 60%，動力電池對電解鎳的剛需，正持續(xù)改寫鎳市供需格局。
當(dāng)前鎳市呈現(xiàn)鮮明分化：鎳鐵環(huán)節(jié)因前期產(chǎn)能擴張供應(yīng)寬松，而高鎳電池核心原料電解鎳卻持續(xù)偏緊。盡管近期庫存有小幅波動，但整體處于去庫通道，核心癥結(jié)在于產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)錯配 —— 印尼雖掌控全球鎳供應(yīng)主導(dǎo)權(quán)，卻通過政策引導(dǎo)產(chǎn)能向本土冶煉集聚，原礦與低附加值中間品外流持續(xù)受限。
印尼 2026 年鎳礦開采配額大幅下調(diào)至 2.6 億 - 2.7 億噸，較 2025 年降幅超 30%，疊加浮動資源稅與環(huán)保嚴(yán)查，進一步鎖死全球鎳礦供應(yīng)天花板。這一政策是否會加劇電解鎳短缺，成為市場最大爭議點。樂觀者認(rèn)為，供應(yīng)收縮將直接推升鎳價中樞；謹(jǐn)慎派則指出，全球經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏與美元匯率波動，仍會對鎳價形成壓制。
短期價格走勢展望
當(dāng)前宏觀風(fēng)險與產(chǎn)業(yè)邏輯正在重塑鎳市生態(tài)，成為2026年3月投資者關(guān)注的焦點。一方面，國際宏觀的"滯脹"陰云籠罩市場：中東地緣沖突驟然升級，霍爾木茲海峽航運受阻引發(fā)原油價格飆升，加劇了全球供應(yīng)鏈與通脹風(fēng)險；而美國非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟與依然頑固的薪資增速，更讓美聯(lián)儲陷入政策兩難，導(dǎo)致美元與風(fēng)險偏好劇烈波動。另一方面，國內(nèi)兩會雖釋放了穩(wěn)增長的政策暖意，但傳統(tǒng)旺季的真實需求成色仍需經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證。產(chǎn)業(yè)層面，印尼鎳礦配額預(yù)期大幅削減與下游旺季形成供需緊平衡預(yù)期，但高庫存與成本矛盾也構(gòu)成現(xiàn)實壓制。綜合影響下，鎳價陷入寬幅震蕩，短期方向高度依賴宏觀情緒與地緣局勢演變，投資者在布局上游資源的同時，必須為潛在的宏觀"黑天鵝"設(shè)置嚴(yán)格風(fēng)控。
短期來看，鎳價將在 13 萬 - 14 萬元區(qū)間震蕩博弈，兩會若出臺新能源汽車高端化扶持政策，或成為突破 15 萬元的關(guān)鍵催化劑。中長期而言，高鎳化趨勢不可逆，疊加印尼供應(yīng)管控常態(tài)化，鎳價底部將持續(xù)抬升。但產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步與回收體系完善，也將逐步緩解資源壓力，讓鎳價漲勢更趨理性。

（注：個人觀點，僅供參考，不做為入市依據(jù) 部分文段有采用AI梳理）金屬網(wǎng)

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